棉花外盘大涨内盘跟随 ——银河期货棉花棉纱日评(2.26)
来源：银河期货2018-02-27 09:02:37编辑：KK
期货
今郑棉价格高开高走，早盘价格拉涨，尾盘价格收高，5月15245涨200，9月15710涨200，1月15865涨245，持仓略增至42.6万手；郑纱5月合约未成交。
上游
据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的185家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据，1月底全国棉花商业库存总量约391万吨，较上月减少24.32万吨，降幅5.9%。其中新疆库棉花317.7万吨，内地库存68.9万吨，保税区仓库4.4万吨。
1月新疆棉出疆量共38.43万吨，较上月减少6.25万吨，比去年同期减少7.88万吨。其中公路发运量21.03万吨、铁路发运量17.4万吨。
下游
据日本化纤协会公布的2017年全球纤维产量统计，2017年全球纤维总产量9371万吨，同比上升5.6%，再创历史新高。其中化学纤维总产量6693.6万吨，连续第9年上涨，今年产量同比上升3.98%。化纤方面来看，2017年中国化纤产量4885.2万吨，同比增长约5%，全球占比位72.98%。印度为全球第二大化纤生产国，全球占比仅为8.48%。
国际市场
印度：23日印度S-6价格暂稳，报40750卢比/坎地，折80.20美分/磅；旁遮普J-34价格微跌，报4215卢比/莫恩德，折79.00美分/磅。当日新花日上市量折皮棉16.85万包(2.86万吨)，其中古吉拉特上市4.4万包(0.75万吨)，马哈拉施特拉上市3.7万包(0.63万吨)，安德拉上市4.3万包(0.73万吨)。
巴基斯坦：棉市成交持续冷清。轧花厂降价去库存，出货意愿强烈，但纺企谨慎采购，多随用随买。中高等级棉价相对稳定，23日现货提货价报6900-7250卢比/莫恩德，折75.90-79.75美分/磅。
美国：在美国农业部(USDA)第94届农业展望论坛上，USDA发布对美国2018/19年度基本面情况对进行预期。2018/19年度美棉种植面积1330万英亩，同比增加5.5%，但由于单产预期下调，平均单产预计828磅/英亩(61.9公斤/亩)，同比下滑7.9%，绝收率按照15%来测算，美棉2018/19年度总产量预计将达425万吨，同比下降8%。
展望
今年新疆棉产量大增(截止2018年2月23日24时新疆累计加工皮棉496.9万吨，比去年同期增加97万吨)，新疆当地棉花库存量大(截止1月底新疆库棉花商业库存量仍有317.7万吨，比去年同期增加93.3万吨)。目前距离新一轮抛储也就剩下2周时间，新棉销售压力不小，从供需层面上看目前国内棉花供大于求，市场偏弱势。但是由于近几日外盘大涨给郑棉以上涨动力，假如外棉价格维持高位的话，会抬高储备棉的竞拍底价，对国内棉价也有一定支撑，而国内才陆续开工，成交量少，对市场影响较弱，外盘仍是短期内影响郑棉走势主要因素，因此短期内需多关注外棉走势。棉花外盘大涨内盘跟随
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