内外价差仍具优势 新年度供应增幅较大

——中国棉花市场5月月报（数据分析篇）

编辑:KK    发布时间:2017-06-12 13:06:49    中国棉花网

　　5月份以来，国内棉花价格相对稳定，外棉价格大幅下跌；中国、印度、越南棉纱价格均有所下跌，印度尼西亚棉纱价格小幅上涨，国内棉纱价格仍低于国外棉纱；国内棉纱与棉布产销率有所下降，储备棉成交率略有下降；新年度全球主要国家棉花普遍增产，供应充裕；国内外金融政策偏紧，国际大宗商品价格延续偏弱走势，棉花期货价格跌幅相对较小。
　　一、价格走势
　　（一）棉花价格
　　5月份以来，国内现货价格略有上涨，外棉中国主港报价下跌110元/吨，跌幅0.7%，但印、巴国内棉价小幅上涨；内外棉价差由319元/吨扩大至494元/吨；郑棉期货主力合约下跌385元/吨，跌幅2.41%;ICE棉花期货主力合约下6.08美分/磅，跌幅7.71%（表1、图1、图2、图3）。

　　
　　（二）棉纱价格
　　5月份以来，国内棉纱价格小幅下跌，越南、印度尼西亚棉纱价格略有上涨，印度棉纱价格大幅下跌。总体上看，国外棉纱价格仍高于国内（表2、图4）。

　　
　　（三）棉花、棉纱与涤纶短纤价差
　　5月份以来，国内棉花与涤纶短纤之间价差略有增加，环比增幅0.36%；与棉纱之间价差有所减小，环比减幅3.3%（表3、图5）。

　　
　　二、供需状况
　　（一）全球棉花供需状况
　　美国农业部5月份发布的数据显示，2016/17年度，全球棉花产量有所调减，消费量和贸易量均较上月所调增，期末库存大幅调减；中国以外地区棉花产大于需151万吨，较上月减少6万吨（表4）。当月，美国农业部首次发布2017/18年度全球棉花产需预测数据，全球棉花产量同比大幅增加，中国以外地区棉花产大于需250万吨，较2016/17年度扩大99万吨。

　　
　　（二）国内棉花供需状况
　　1、棉花供应
　　截至6月9日，全国累计加工皮棉503.7万吨，同比减少2.0万吨，加工率99.7%，其中新疆加工皮棉403.7万吨，加工率为99.7%；累计销售皮棉457.1万吨，同比减少38.6万吨，销售率82.1%，其中新疆销售皮棉367.1万吨，销售率为90%。
　　截至6月9日，累计计划出库202.06万吨，累计出库成交142.00万吨，成交率为70.28%；成交平均价格为14989元/吨，折3128价格16194元/吨，成交最高价16780元/吨，最低价12810元/吨，累计成交平均长度为28.2mm，累计成交708家。
　　2、棉花需求
　　截至6月8日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.7天（含到港进口棉数量），环比减少1.2天，全国棉花工业库存约65.2万吨，环比减少3.4%；准备采购原料的企业占77%，环比增加5个百分点；83%的抽样企业打算稳定配棉比，环比减少6个百分点；6%的企业打算降低配棉比，环比减少1个百分点；11%的企业打算加大配棉比，环比增加7个百分点；纱产销率为96.4%，环比下降0.4个百分点；库存为14.9天销售量，环比增加0.5天；布产销率为94.1%，环比下降1.1个百分点；布库存为46.3天销售量，环比增加2.5天。
　　三、进出口贸易
　　（一）中国
　　1、棉花进口
　　2017年4月，中国进口棉花10.5万吨，较3月份减少1.6万吨（图6）；2016年9月-2017年4月，中国累计进口棉花77.9万吨，同比增加13.5万吨，主要进口来源为美国、印度、澳大利亚、乌兹别克斯坦和巴西，占比分别为48%、18%、11%、9%和5%（图7）。

　　
　　2、棉纱进口
　　2017年4月，中国进口棉纱14.1万吨，较3月份减少3.1万吨（图8）;2016年9月-2017年4月，中国累计进口棉纱133.6万吨，同比减少3.5万吨，主要进口来源为越南、印度、巴基斯坦、中国台湾和印度尼西亚，占比分别为33%、24%、18%、5%和5%（图9）。

　　
　　3、服装出口
　　2017年4月，中国服装出口金额108.72亿美元，较3月份增加7.36亿美元（图10）；2016年9月-2017年4月，中国累计服装出口金额908.1亿美元，同比减少83.45亿美元，主要出口市场为欧洲（只包括欧盟及英国，下同）、美国和日本，占比分别为21%、20%和12%（图11）。

　　
　　（二）美国
　　1、棉花出口
　　2017年4月，美国出口棉花35.6万吨，较3月份减少6.5万吨（图12）;2016年9月-2017年4月，美国累计出口棉花225.8万吨，同比增加102.3万吨，出口目的地主要为越南、中国、印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦、墨西哥、印度、泰国、韩国和孟加拉国，占比分别为19%、18%、10%、9%、7%、6%、5%、4%、4%和4%（图13）。

　　
　　2、服装进口
　　2017年4月，美国服装进口金额29.57亿美元，较3月份减少0.21亿美元（图14）；2016年9月-2017年4月，美国累计服装进口金额278.22亿美元，同比减少12.04亿美元，主要进口来源为中国、越南、印度尼西亚、洪都拉斯、印度、萨尔瓦多、柬埔寨、墨西哥和孟加拉国，占比分别为32%、15%、5%、5%、4%、4%、4%、3%和3%（图15）。

　　
　　（三）欧洲服装进口
　　2017年3月，欧洲服装进口金额35.73亿美元，较2017年2月份增加3.53亿美元（图16）；2016年9月-2017年3月，欧洲累计服装进口金额260.12亿美元，同比减少21.68亿美元，主要进口来源为中国、孟加拉国、土耳其、柬埔寨、印度、巴基斯坦和越南，占比分别为32%、22%、14%、6%、6%、3%和2%（图17）。

　　
　　（四）日本服装进口
　　2017年4月，日本服装进口金额9.93亿美元，较3月份增加1.39亿美元（图18）；2016年9月-2017年4月，日本累计服装进口金额86.89亿美元，同比减少5.29亿美元，主要进口来源为中国、越南、孟加拉国、印度尼西亚、柬埔寨、泰国和意大利，占比分别为68%、11%、4%、3%、3%、3%和2%（图19）。

　　
　　（五）印度
　　1、棉花进口
　　2017年3月，印度进口棉花2.3万吨，较2月份增加1.1万吨（图20）;2016年9月-2017年3月，印度累计进口棉花29.7万吨，同比增加20.1万吨，主要进口来源为澳大利亚、美国、埃及和马里，占比分别为37%、30%、4%和3%（图21）。

　　
　　2、棉花出口
　　2017年3月，印度出口棉花11.8万吨，较2月份减少0.7万吨（图22）;2016年9月-2017年3月，印度累计出口棉花73.3万吨，同比减少32.7万吨，主要出口目的地为孟加拉国、中国、巴基斯坦、越南、印度尼西亚和泰国，占比分别为39%、20%、16%、12%、6%和2%（图23）。

　　
　　3、棉纱出口
　　2017年3月，印度出口棉纱9.0万吨，较2月份减少1.3万吨（图24）;2016年9月-2017年3月，印度累计出口棉纱76万吨，同比减少0.2万吨，主要出口目的地为中国、孟加拉国和巴基斯坦，占比分别为42%、14%和6%（图25）。

　　
　　（六）澳大利亚棉花出口
　　2017年3月，澳大利亚出口棉花0.67万吨，较2月份减少0.06万吨（图26）;2016年9月-2017年3月，澳大利亚累计出口棉花22.02万吨，同比减少2.61万吨，主要出口目的地为中国、越南、印度尼西亚、孟加拉国、泰国、印度、日本和巴基斯坦，占比分别为25%、17%、16%、10%、7%、4%和1%（图27）。

　　
　　（七）巴西棉花出口
　　2017年4月，巴西出口棉花3.1万吨，较3月份减少0.1万吨（图28）;2016年9月-2017年4月，巴西累计出口棉花49.8万吨，同比增加39.5万吨，主要出口目的地为印度尼西亚、韩国、越南、土耳其、孟加拉国、中国、马来西亚、巴基斯坦和泰国，占比分别为21%、14%、13%、13%、9%、7%、6%、6%和4%（图29）。

　　
　　四、宏观经济
　　（一）全球主要经济体经济运行总体情况
　　2017年5月，全球主要经济体PMI总体上略有上涨，中国环比持平，美国、日本和欧元区环比略有上涨（图30）。

　　
　　（二）国内金融市场情况
　　2017年6月5日，上海银行间同业隔夜拆放利率2.82，环比上涨0.02，同比上涨0.82（图31）；美元对人民币汇率中间价6.7935，环比下跌0.14%，同比上涨3.72%（图32）。

　　
　　（三）全球大宗商品价格走势
　　2017年5月31日，CRB指数（7307）收盘价179.77，环比下跌1.08%（图33）。