越南纱上涨 印度纱续跌

——中国棉花市场周报（2017年4月21-27日）

编辑:KK    发布时间:2017-05-02 10:05:39    中国棉花网

　　本周，国内棉花价格上涨，棉纱价格持续走弱；国际棉花价格续涨，ICE期棉下跌，越南纱价上涨、印度棉纱价下跌；内外棉花价差继续缩小,棉纱价差继续扩大，但中印棉纱价差继续缩小。
　　一、价格走势
　　（一）棉花价格
　　本周，国内棉花现货价格继续上涨，郑棉期货振荡上行；国际棉花价格续涨，ICE期棉下跌,印巴度棉价略降（表1）。

　　
　　（二）棉纱、涤纶短纤价格
　　本周，国内棉纱价格持续走弱，涤纶短纤价格下跌；越南纱价格上涨，印度棉纱价格续跌，印尼、巴基斯坦纱保持平稳（表2）。

　　
　　（三）价差
　　1、内外棉花价差进一步缩小，中印、中巴棉价差继续扩大。4月27日，国际棉花指数（M）折人民币进口成本15881元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，低于国内标准70元/吨，价差较上周缩小48元/吨；印度国内S-6棉花折人民币进口成本15041元/吨,低于国内910元/吨，价差较上周扩大84元/吨；巴基斯坦国内标准级棉花折人民币进口成本14048元/吨，低于国内1903元/吨，价差较上周扩大136元/吨（图1）。

　　
　　2、内外棉纱价差继续扩大，中印棉纱价差继续缩小。4月27日，越南32支普梳纯棉纱24093元/吨（折人民币进口成本，下同），较中国国内32支普梳纯棉纱高543元/吨，价差较上周扩大202元/吨；印度32支普梳纯棉纱24504元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱高954元/吨，价差较上周缩小127元/吨；印尼32支普梳纯棉纱24012元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱高462元/吨，价差较上周扩大40元/吨（图2）。

　　
　　3、国内纱棉价差继续缩小、涤棉价差扩大。本周，国内纱棉差价7600元/吨（32支普梳纯棉纱-328B棉花价格），较上周缩小87元/吨；涤棉差价8425/吨（328B棉花价格-涤纶短纤价格），较上周扩大172元/吨（见图3）。

　　
　　二、基本面情况
　　全国棉花播种进度加快，皮棉现货有所回暖。4月21-27日，储备棉轮出实际成交10.79万吨，成交率72.07%，成交平均价格14993元/吨，较前周上涨267元/吨，折标准级（3128B）价格16155元/吨，较前周上涨213元/吨；商品棉现货价格稳中有涨，市场气氛略有提升，据国家棉花市场监测系统调查数据显示，4月22-28日，全国皮棉销售量继续小幅增加至7.1万吨，下游棉纱维持偏弱向下走势，后期新订单跟进力度不佳，下游坯布走货仍然不佳，部分规格坯布库存略有压力，整体产业链库存转移至下游。
　　美棉签约量开始下滑，4月14-20日，2016/17年度美棉出口净签约量仅为2.62万吨，较前周减少49%；印度棉花价格逐渐下调与国际棉价小幅上涨背向而行，与国际棉价差逐步缩小，卢比持续升值，印度棉纱价格大幅下调；目前巴基斯坦已播种面积达植棉面积预期的10-20%，较去年同期略有增加，2016年度以来巴基斯坦棉纱和棉布产量同比有所增长，近期随着中国买家的需求不断下降，巴基斯坦棉纱价格将面临库存压力。
　　三、宏观经济情况
　　26日，特朗普政府公布税改方案，被称为“美国历史上最大规模的减税计划之一”。根据该计划，美国将大幅削减企业税和个人税。还将废除遗产税、“奥巴马医保”税、替代性最低税等税种。与此同时，该方案将取消多项税收减免政策。美国财政部长称，税改将让美国企业更具竞争力，可以让美国企业数万亿美元的海外资金回流美国。同时也遭受诸多市场质疑，美元更是再次下跌。
　　2017年1-3月份，国内工业利润保持较快增长企业效益继续稳步改善，规模以上工业企业利润总额同比增长28.3%，增速比1-2月份回落3.2个百分点，3月份原材料价格上涨快于产品价格上涨。本周央行累计净投放700亿元人民币，货币政策继续保持中性调整，27日隔夜上海银行间同业拆放利率升至2.792%，创2015年4月以来最高水平，金融监管政策陆续出台，金融去杠杆持续加码升级。
　　目前，储备棉成交量价略有上升，国内高品质棉花逐渐减少，价格不断提高，但下游棉纱、坯布动力不足，预计短期内国内棉花现货价格将平稳运行。