内外花纱齐涨 印度纱反超国产纱

——中国棉花市场周报（1月22日-2月4日）

编辑:KK    发布时间:2017-02-07 10:02:21    中国棉花网

　　春节期间，国际棉花、棉纱价格涨幅较大；春节后国内外棉花、棉纱价格齐涨，内外价差明显缩小。
　　一、价格走势
　　（一）棉花价格
　　春节期间，国际棉价大幅上涨；春节后国际棉价继续走高，国内期货大涨，现货跟涨。（见表1）

　　
　　（二）棉纱、涤纶短纤价格
　　春节后，国内棉纱价格继续小幅上涨，涤纶短纤价格止跌上涨；国际棉纱价格持续上涨，印度、越南棉纱价格上涨明显，印尼、巴基斯坦棉纱价格相对平稳（见表2）。

　　
　　（三）价差
　　1、内外棉价差缩小明显。
　　2月4日，国际棉花指数（M）按折人民币进口成本15481元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，低于国内标准354元/吨，价差较上周缩小627元/吨；印度国内S-6棉花折人民币进口成本14357元/吨，低于国内标准1478元/吨，价差较上周缩小248元/吨；巴基斯坦国内标准级棉花折人民币进口成本13928元/吨，低于国内标准1907元/吨，价差较上周缩小181元/吨（见图1）。

　　
　　2、内外棉纱价差整体缩小，印度棉纱价格已略高于国内棉纱。
　　2月4日，越南C32S普梳22691元/吨（折人民币进口成本，下同），较中国国内C32S普梳低609元/吨，价差较上周缩小56元/吨；印度C32S普梳23304元/吨，较中国国内C32S普梳高4元/吨，价差较上周缩小142元/吨；印尼C32S普梳22610元/吨，较中国国内C32S普梳低690元/吨，价差较上周扩大25元/吨（见图2）。

　　
　　3、国内纱棉价差缩小，涤棉价差扩大。
　　本周，国内纱棉差价7465元/吨（C32S普梳-328B棉花价格），较上周缩小183元/吨；涤棉差价7435元/吨（328B棉花价格-涤纶短纤价格），较上周扩大58元/吨（见图3）。

　　
　　二、基本面情况
　　春节后，受国际棉价上涨影响，国内棉价普遍上涨。籽棉收购价重心较春节前上涨0.05-0.06元/公斤，皮棉现货报价较春节前上涨300-400元/吨。春节后纺企复工信心较强，棉纱价格上调150-200元/吨，考虑到近期国际棉价大涨，储备棉轮出底价或将高于预期，纺企计划采购一定量新疆棉、地产棉，以防配棉不济之需。
　　春节期间，国际棉价整体较大幅上涨。截至1月26日，2016/17年度美国棉花签约销售量累计达到231.2万吨，同比增加93万吨，增长67%；美国国内七大市场M级现货平均价格较前周上涨0.70美分/磅。ICAC2月月报预测调减2016/17度印巴棉花产量，印巴棉花价格进一步上涨。
　　三、宏观经济情况
　　国内经济运行平稳。1月中国制造业PMI为51.3%，比上月微落0.1个百分点，延续平稳扩张态势，生产、新订单和原材料购进价格指数回落，新进出口订单、库存指数上升；春节前后，央行先后调整中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、逆回购等多种政策操作利率，向市场传递出防风险、去杠杆的信号预期。
　　美、欧、日PMI指数上升，欧元区经济增幅明显。1月美国、欧元区、日本制造业PMI指数分别较上个月加快1.5、0.2、0.3个百分点；美联储、英、日央行分别发表声明维持原利率不变；1月美国新增非农就业人口22.7万，远超预期17.5万；欧元区四季度GDP同比初值1.8%，2016全年经济增速自2008年以来首次超过美国。
　　综上所述，国际方面，印度新棉上市进度偏慢，美棉出口签约量持续增加，预计国际棉价短期内或持续上涨；受国际棉价上涨影响，国内棉花市场近期看涨，但目前纺企处于逐渐恢复生产阶段，棉花实际成交量有限，考虑到储备棉轮出日期临近，纺企观望心理较强，预计上涨空间相对有限。