在美国政府持续停摆之际，似乎每周都成了“关键一周”。目前已进入第4周，这是美国历史上持续时间第3长的政府停摆，也是有史以来最长的全面停摆。随着与医疗保健、资金和工人薪资相关的最后期限越来越近，各方都面临着越来越大的压力，需要找到前进的道路。旷日持久的僵局将继续拖累经济和公众信心。与此同时，交易商们盲目行事——在没有新数据的情况下做出决策，并依赖更广泛的新闻头条来指导市场的下一步走势。

值得注意的是，随着收获季的展开，生产者和合作社仍无法获得CCC贷款。该行业需要一个长期的解决方案，以便在政府资金短缺的情况下继续运行该项目。对于种植者来说，任何时候拥有一个安全保障机制都是至关重要的，这一点是毫无疑问的。

市场回顾

过去一周，洲际交易所(ICE)棉花期货出现温和反弹。贸易紧张局势依然加剧，但即将召开的会议或有助于在11月1日关税实施前厘清前景。周五(10月17日)ICE12月棉花期货合约上涨0.55美分或0.86%，结算价报64.28美分/磅，受助于贸易紧张局势缓解希望。

价格仍远低于长期平均水平，且几周内均未公布新数据，投机基金可能仍持有大量空头头寸。整体基调依然疲软，如果没有来自大宗商品领域更强劲的指引，很难预测市场将出现持久复苏。如果本市场年度继续呈现逆势走势，早见顶峰，晚见回落，这将是连续第四个年度出现这种模式，这种情况很少见。目前，交易商正在关注农产品市场企稳的迹象或出口基调的改善，以期推动棉花价格走强。

交易量保持活跃，在低位附近出现一些买盘。然而，随着价格走低，询盘有所增加，需求仍疲软。未平仓合约减少7932手至290141手。截至10月17日，ICE可交割的2号期棉合约库存为16752包。

经济和政策前景

政府关门导致市场陷入混乱，20多天没有新的数据公布。美国劳工统计局上周被召回，在下周美联储会议前完成拖延已久的通胀报告。该数据原定于本月初发布，但由于政府关门而被推迟，现定于周五(10月24日)发布。这是自政府关门以来首份重要的经济数据，可能为美联储10月29日的政策决定定下基调。对棉花而言，任何通胀放缓或需求增强的迹象都可能是价格在当前的低位附近企稳的关键。

原油价格依然承压，受库存增加和需求疲软的拖累。本月价格下跌约7%，能源成为大宗商品中最超卖的领域之一。这种疲态已蔓延至整个市场情绪之中，抑制通胀预期，即使美联储下周降息的可能性已确定。原油价格走软有时也会对棉花构成阻力，尤其是在能源价格下跌抑制整体大宗商品动能的情况下。

天气和作物展望

西南地区收获正如火如荼地进行，上周的收获进展顺利，之后周末的小雨暂时减缓西得克萨斯州和俄克拉荷马州西南部部分地区的活动。

总降雨量较小，天气状况迅速改善，令整体收获持续进展。

未来2周天气看起来大多干燥且有利，在本周晚些时候仅有少量肖振宇，可能造成短时干扰。气温将在70-90多华氏度之间波动，当周尾段短暂凉爽，之后下周初再次升温，总体上这是对收获有利的模式。