受制于现货供应充分，终端需求较差。聚酯链经历1周震荡小幅运行后，终于在多头氛围以及隔夜油价上涨背景下开启补涨，今日收盘PX上涨1.43%、PTA上涨0.76%。

当前原油市场基本面呈供应宽松需求欠佳现状，叠加地缘局势整体较前期缓和，对油价支撑有限，给予油价压力。

原料端，供应偏紧支撑下原料PX走势坚挺，成本端形成一定支撑，然而国内供应小幅增量，需求端因终端订单情况不佳而表现低迷，下游采购情绪受阻，供需预期走弱影响下现货基差持续走弱。下周大连70万吨装置、福海创160万吨装置、富海100万吨装置延续检修，其他装置未有变动，预计PX周度产量69.74万吨。

国内PTA装置运行稳定，总体供应量小幅增加，需求端也因部分检修装置重启而小幅增量，平衡表出现小幅累库，终端处于传统淡季，下游支撑不足采购积极性受阻。另外成本端因油价的回落支撑退缩，多重因素制约下，本周PTA延续偏弱格局。下周国内供应端维持稳定，装置无新的变化，总体来看产量维持稳定。预计下周周度产量在144.5万吨附近。

近期，纺织终端开工明显走弱，5-7月是织造厂需求淡季，春夏订单基本已完成，秋冬订单通常要等到8月才陆续下达，7月正处于下游订单青黄不接的阶段。随着需求负反馈向上传导，聚酯工厂负荷也逐步下滑。从当前织造下游现状及聚酯工厂生产意愿看，预计聚酯负荷仍有进一步下滑空间，7月平均负荷预期降至90%以下，PTA刚需面临下滑压力。

隆众资讯认为，PTA扩能预期叠加聚酯减产预期，供需双限背景下，潜在成本与需求博弈，结合考虑传统淡季，后道环境趋弱，产业结构性矛盾突出，PTA价格持续反弹承重。