近期棉市呈复杂局面，7月17日郑棉持续上涨至14000元/吨以上，创4个多月高点。棉花现货基差也在扩大，新疆库皮棉“双29”基差1000-1300元/吨。
棉花基差持续走强主要是由于当前棉花现货尤其是高等级棉花供应偏紧，且棉花商业库存去库速度加快，处近6年来最低值。在这种情况下棉花基差偏强运行。
从产业链传导角度看，虽棉价上涨，但纺织厂却难以将成本转嫁到棉纱价格上。因市场竞争激烈，纺织厂众多，产品同质化严重，如果提高棉纱价格，可能会失去市场份额。且当前市场处供大于求状态，纺织厂库存积压，只能通过降价促销方式来处理，导致棉纱价格难以跟随棉价上涨，利润空间被严重压缩。
从消费端看，棉纱面临销售困境。全球经济环境不稳定，消费者对纺织品购买力下降。例以张槎坯布为例，开机负荷已低于20%，处2016年有统计以来历史最低水平，反映出织造厂订单不足，棉纱采购意愿低迷。因此郑棉涨、基差涨、纱难卖，导致内地纺织厂产销压力很大。
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