据青岛、张家港等地棉花贸易企业反馈，虽7月以来到港的2023/24年度澳棉、巴西棉数量呈持续增长势头，虽2024年中国只增发20万吨滑准关税棉花进口配额(100%非国营且限加工贸易方式进口)，虽采用美棉、巴西棉、澳棉等进口棉配棉的国产纱询价、成交较9月、10月有小幅回落迹象，但港口保税巴西棉基差仍处偏高水平，国际棉商、贸易商挺基差情绪较高，巴西棉与竞争对手美棉相比性价比有待提升。
从部分棉企报价看，11月上旬以来中国主港保税巴西棉M 1-5/32(强力29/30GPT)基差稳定在8-9美分/磅；M 1-1/8(强力28/29GPT)基差5.5-7美分/磅(对标ICE2412)；9-11月船期巴西棉M 1-5/32(强力29GPT)基差8.5-9美分/磅；目前港口保税美棉31-3/21-2 36/37(强力28-30GPT)基差10-11美分/磅，只高于同指标巴西棉1.5-2.5美分/磅，虽库存美棉为陈棉，但可纺性、一致性仍比较不错。
对于巴西棉基差仍居高不下原因，业内归纳如下三点：一是目前巴西棉轧花厂、出口商仍在抓紧完成前期订单，接新单的积极性并不很高；二是2024年11月-2025年1月船期优质美棉基差也较高，与同船期同指标巴西棉价差达到6.5-8.5美分/磅，高基差美棉对巴西棉基差形成较强支撑；三是由于2023/24年度澳棉等级、长度等指标下降较大(贸易企业SM/GM1-3/16及以上指标棉花资源寥寥)，巴西棉对越南、巴基斯坦、印度等东南亚各国吸引力不断增强。
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