日内聚酯链先抑后扬走势,但整体波动有限,收盘PTA报5194元,下滑1.1%。节后聚酯链运行仍以成本变动为主导。供需面看10月来自织造及终端的需求提升,上下游库存压力均比3季度减轻。
近期PXN有所修复,PX装置减产不确定性增加,4季度预计亚洲及国内PX负荷维持高位,平衡表整体预估小幅去库,但仍有部分PTA装置存检修预期,PX供需改善有限,PX绝对价格或受油价及自身高供应预期影响。随着国内宏观政策利好持续释放,国内商品市场情绪好转,对PX价格存一定支撑。
9月PTA检修动力不足,供应维持高位。截至9月底,嘉兴石化150万吨产能于9月10日检修,9月底重启;台化兴业120万吨产能9月初停车,重启待定;四川能投100万吨产能于9月中下旬附近短提,9月24日重启;当前逸盛大连375万吨以及逸盛海南250万吨未来存在检修计划,时间待定;恒力大连3#220万吨产能原计划9月检修,目前尚未检修。10月PTA短检修计划有限,维持高供应预期。
下游聚酯开工方面,下游织造传统旺季,聚酯开工负荷预期上行。因此从产业链角度看,10月聚酯产业链中上下游大概率均维持偏高供应。织造方面,当前织造端内外贸询单氛围环比升温,新订单增幅有限,大单缺乏,以散单下达为主,利润微薄。目前织造商对10月行情预期谨慎,9月末订单上行,持续性有待观察。
业内人士认为,10月主流装置计划检修量偏低,PTA端高供应预期不改,下游聚酯开工预期上行,PTA累库幅度预期收窄。产业链各环节价格突破前低的概率偏低,关注油端干扰。
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