今聚酯链原料端再度领跌，早盘PTA、PX一度跌逾2%，午后出现明显反弹，缩减部分跌幅，收盘PTA报5036元，目前宏观经济前景担忧依然是拖累油价的主动力，PX、PTA成本、心态继续受到牵制。目前市场交易核心依然是需求端驱动不足，成本、供应压力仍在。
PX方面，PX-Brent原油价差已降至350美元/吨一线，较7月初跌去近100美元/吨，背后的原因在于MX和甲苯失去调油需求支撑后，价格快速回落。PX短流程装置效益好转，海外装置负荷提升，进口有回升预期。进入9月，北半球成品油旺季已基本结束，芳烃调油逻辑难再延续支撑，预计PXN价差还有进一步压缩空间。无利多支撑下PX只能以跟跌油价为主。
供应端PX、PTA持续处高位，下游需求在旺季的表现不尽如人意。虽随着时间来到9月，供需环比预计有一定改善，但改善幅度有限。目前PX、PTA开工率偏高，尤其是PTA装置检修计划有限，‘金九银十’暂无明显启动迹象，且年底仍有270万吨PTA新产能计划投产，基本面缺乏利好。
当前已进入“金九银十”传统纺织服装旺季。终端织机、加弹开机率有显著提升，至8月30日织机已回升至75%，加弹已来到90%季节性高位，订单量也有明显增量，但难言旺季。聚酯端加权库存有所下降但仍然偏高，是近期有一部分终端工厂完成一部分的原料补库。然而目前终端的回暖力度还不足以形成正反馈向上传导至原料端，且目前下游也没有持续性的补库需求。
目前PTA部分港口货源为近2年高位；需求端虽有传统旺季期待，但聚酯负荷大幅提升难度较大，买盘意愿较低。成本、供应压力仍在，在宏观未有强利好大背景下，整体趋势难以改观。
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