近期原油上涨，化工板块整体维持振荡上行趋势，越靠近上游原油且为纯油制工艺路线的化工品跟原油相关性越强，所以聚酯板块整体相对偏强，今日PTA、短纤、乙二醇各自上涨4%左右。

昨日美国总统拜登正式签署禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令。虽美国本身进口俄罗斯原油很少，但这样的表态显然是将欧洲大陆国家放在非常被动位置，引发油价再度走强。且伊朗核谈判始终未达成协议，油价方向进一步明确后，化工期货开启轮动补涨。

近期PTA、油制乙二醇处亏损，行业内检修计划已明显增多。油价日益高涨，对下游生产企业影响更明显，其原料成本抬升，若无法顺利转移至终端会导致下游生产企业亏损严重。高油价背景下聚集主要风险是下游需求不足以支撑高价，形成自下向上的负反馈，引发产业链下行风险。

PTA加工区间持续被压缩至低位，2月下旬开始随着PTA集中检修较多，目前仪逸盛石化、征化纤、扬子石化、恒力石化、珠海英力士等装置均存检修预期。乙二醇一体化装置在亏损较严重下，乙二醇积极跟进上涨，尽量收窄亏损。随着石脑油制乙二醇亏损程度不断扩大，国内部分装置生产压力凸显，供应端开始出现收缩。

聚酯当前需求造成高企的原油价格向下传导受阻，下游聚酯首次释放减产计划。目前织造企业刚需采购为主，下游聚酯成品库存压力较大，且近期POY、FDY、涤纶短纤、聚酯切片等已出现亏损，周二部分聚酯工厂公布3月中下旬检修计划，PTA刚需面临见顶压力。

终端方面，上周江浙终端加弹、织造、印染工厂开工继续小升，在原料价格继续冲高之下，周内终端工厂原料采购有跟进，聚酯产销阶段性放量。目前春夏季内贸新下达的订单有限，外贸市场因高昂海运费挤压利润接单意愿较谨慎，终端织造需求恢复整体低于预期。