8月中旬，PTA价格不断下挫，走势与同为聚酯原料的乙二醇天壤之别，自身供需走弱。聚酯中短纤主力表现同样低迷，因现金流偏低、库存压力的影响，出现减产现象。

不过今日二者成为化工期货中一度领涨先锋，成本端出现一定利好因素，叠加旺季预期下市场心态逐步调整。今日PTA报收4866元，盘中一度涨逾2%。短纤上涨2.21%，报6940元。

成本端看：OPEC延续每月至多40万桶/日的小幅增产节奏不变，飓风艾达过后，美湾部分炼厂复工同样缓慢，需求短期内受创。此外美国夏季出行高峰本周正式结束，近期库存或有增长。不过今日亚洲点盘时段油价企稳，且国内原油系大涨，此外周末福建疫情及台风导致封港，或对物流再度造成影响。

供需方面尚未见缓和迹象，PTA延续宽松格局。近期新疆中泰、虹港石化150万吨、三房巷120万装置负荷恢复；虹港石化250万吨、仪征化纤65万吨、亚东石化75万吨装置短停及降负，供应端增量相对有限，但伴随装置重启，供应仍呈现宽松；近期大厂检修消息传得沸沸扬扬，但官方仍未有明确消息公布。

下游聚酯端前期停车企业暂未有恢复迹象，致使需求端延续偏弱态势，另外受双控政策影响，江苏南通如东地区部分企业或存停车可能。据数据显示，8月国内聚酯行业产量495.39万吨，月均负荷87.75%，产量和开工率都较7月出现下滑；9月预计产量481万吨，开工及产量继续回落。下游生产萎缩直接抑制PTA需求。

聚酯中短纤表现持续平淡，频频有低价传出，且低价并未诱发中下游纱厂大肆补货。因“金九”未能如期，终端订单并未有明显增长，反而伴随前期订单交付完毕，局部纱企出现累库趋势。且因涤纱加工差持续较高，在出货压力下，价格也出现一定回落。不过从纱厂原料备货看，目前涤纱企业原料备货多在7-20天水平，理论来讲，从目前涤纱企业备货天数估算，中秋附近或者国庆假期之前或有一波备货行为。

此外华南区域短纤企业也有扩大减产预期，故而短纤供应量将继续保持偏低水平。那么伴随企业减产的深入、供应端缩量，给予市场供需形势有望转好预期，故盘面跌至阶段低位后存在空头回补行为，引领反弹。