据了解，虽ICE期棉主力合约持续上涨、USDA月报再次下调2019/20年度美棉产量及期末库存，但港口清关外棉人民币报价持续企稳，在郑棉主力合约多次上试14500元/吨没有成功下，贸易商信心有所动摇，报价继续上调步伐减缓(基差报价)。
1月14-15日青岛、张家港等港口2019年度M 36(强力28GPT)巴西棉净重报价14400-14500元/吨；2018/19年度SM 1-1/8(强力28GPT，贝宁及马里、布基纳法索等产地)西非棉、M 1-5/32印度棉净重报价14200-14300元/吨、13900-14050元/吨。
张家港某棉企表示，1月以来因2018、2019年度巴西棉随郑棉基差报价上涨较快；再加2020年1%关税棉花进口配额逐渐下发，纺企、贸易商询价、直接从国际棉商或国外出口企业手中接货操作增多，预期1月15日中美第一阶段经贸协议签署后将开启美棉“买买买”模式，因此港口巴西棉、澳棉出货热度明显下滑；2018/19年度印度棉、西非棉因性价比稍高；再加上贸易商库存普遍低又急于清仓，议价空间较大，因此节前有些成交。另外SM 1-1/32、SM 1-1/16等低品质低报价的2018/19年度苏丹棉、莫桑比克棉询价、成交较好。
一些棉花贸易商判断，节前中美经贸磋商利好已基本释放殆尽；全球棉花基本面缺乏变化，再加中国棉纺织厂、贸易商陆续放假，因此ICE期棉很可能盘整、振荡，不排除短暂跌回70美分/磅下方；但中长线继续持有看多，主力合约打开75、78美分/磅目标不变，因此操作上无论港口保税、即期还是2/3月船期外棉报价非常平静，美棉、巴西棉、西非棉等让利空间只有0.015-0.025美分/磅；清关外棉人民币报价随郑棉主力合约触顶回调而小幅下滑概率大，但由于对2019/20年度棉市充满期待，因此节前惜售、抗跌占主导。
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