行情走势

本周ICE期棉价格下跌后涨。首先受2月USDA报告上调全球棉花期末库存及NCC预计新年度美棉产量大增等因素影响，美棉价格大跌，大跌后引起小幅反弹，此外美棉签约好转也支撑美棉价格走高。2月USDA报告将全球棉花期末库存大幅调高50.2万吨。此外NCC预测2019年美棉产量2270万包，较本年度的1839万包增长23.4%。美棉出口方面，1月3日一周2018/19年度美国陆地棉净签约6.8万吨，截至当周陆地棉累计签约246.7万吨，完成本年度预测的78%(5年均值为69%)；累计装运81万吨，装运进度26%(5年均值为26%)。印度市场，本周印度国内棉花价格略有下调，S-6报价41800卢比/candy，折75.08美分/磅。据CAI预测，2018/19年度印度棉花总供应量646万吨，产量561万吨，进口量46万吨，消费量537万吨，出口量85万吨，期末库存23.8万吨。

本周郑棉期货价格震荡下跌，受美棉价格大跌等因素影响主力合约最低跌至14950。本周现货棉商已陆续开始开工，开始对外报价，新疆棉3128级报价15600-16000元/吨左右、地产棉3128级报价15100元/吨(毛重、自提)。新棉加工方面，截至2019年2月14日新疆棉花累计加工量505万吨，其中地方棉花加工量351.6万吨、兵团棉花加工量153.5万吨，全国累计检验量513.9万吨。截止2月15日郑棉仓单17223(-53)张，有效预报仓单1798张，合计折棉花76.1万吨。近几日郑棉价格下跌，但是当期货价格低于14800时，轧花厂做仓单积极性大降，向下动力减弱，因此预计郑棉继续向下空间也不大，而向上当郑棉价格超过15400时又会有大量仓单流入，因此预计郑棉区间内震荡概率较大。此外截止目前储备棉政策仍未公布，预计新年度抛储时间延期将是大概率事件。

节后纺织企业也都陆续开工，但实际成交量仍低。纺织企业存在工人流失现象，积极招聘新员工，稳定老员工。海关数据，1月我国纺织品服装出口额250.63亿美元，环比增加8.42%，同比增加8.47%，1月份出口数据不错。节前盛泽C32S报价22900元/吨、钱清C32S报价22600-22700元/吨。目前棉纱期货价格仍大于现货价格，期现价差较大，建议纺织企业可以选择在期货销售棉纱。

国际市场

巴西：据巴西国内权威机构跟踪记录，2019年1月巴西国内现货价格环比下跌2.08%。巴西棉花出口活跃，1月出口量预计超过12万吨，高等级棉继续在国际热销。据巴西商品交易所统计，截至1月29日2017/18年度巴西棉花已销售64.8%(总产200万吨)，其中57%内销、31.2%出口、11.8%出口或者内销。据巴西CONAB预测，2018/19年度巴西棉花产量236.3万吨。截至1月底已销售23.5%，其中48.2%内销、24.9%出口、26.8%出口或者内销。据统计，主产棉区马托格罗索州植棉面积93.78万公顷，截至1月25日播种已完成72.42%。最近两年巴西马托格罗索州植棉面积增长近1/3，本年度预计达到110万公顷，巴西棉农协会预测140万公顷，该州占巴西棉花产量的88%。

美国：1月3日一周2018/19年度美国陆地棉净签约6.8万吨，较前周签约量增加31.4%；装运4.11万吨，较前周减少4.6%。截至当周2018/19年度陆地棉累计签约246.7万吨，较去年同期减少1.6%，完成本年度预测的78%(5年均值为69%)；累计装运81万吨，装运进度26%(5年均值为26%)。1月3日一周2018/19年度美国陆地棉主要签约国有巴基斯坦(2.95万吨)、印度(1.13万吨)、土耳其(0.84吨)、越南(0.63吨)、马来西亚(0.34吨)。当周中国净签约量和装运量0.27万吨和0.48万吨。

国内市场

新疆自治区统计局公布2018年新疆棉花播种面积达3737万亩，比上年增长12.4%；棉花产量达511.1万吨，比上年增长11.9%，占全国的83.8%，比上年提高7.3个百分点。自治区农业农村厅数据显示，北疆8成以上棉田已实现全程机械化运作，南疆机械化率也接近2成。

国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月初被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约44.6天(含到港进口棉数量)，环比增加4.3天，同比增加2.7天。推算全国棉花工业库存约98.5万吨，环比上升10.6%，同比上升5.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、江苏、浙江三省棉花工业库存折天数相对较大。

下游纱布市场

春节长假后，安徽绝大多数纺织企业将在元宵节前先后复工，几家大型纺织企业于2月11日恢复生产，其他中小型纺织企业多数选2月12-16日陆续复工。据了解，大部分纺织企业在元宵节前复工主要是为稳定工人，防止开工过晚工人流失。从目前复工企业开工率看，多数纺织企业或多或少存在工人流失现象，开工率较节前下降，因此招收新员工成为节后纺织企业工作重中之重。节后棉纱报价稳定，没有订单可接，企业主要以生产大路货为主，从而防止有客户需要而无货供应局面。目前棉纱多有价无市，企业提前开工也是为稳定员工，防止开工过晚员工流失。

据海关统计，2019年1月，我国纺织品服装出口额为250.63亿美元，环比增加8.42%，同比增加8.47%。其中纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额114.12亿美元，同比增加14.29%；服装(包括服装及衣着附件)出口额136.51亿美元，同比增加4.04%。