“8月中国外汇储备规模下降，汇率估值变动是主要原因。”北京大学经济学院博士后、助理研究员孔帅在接受中国经济时报记者采访时表示，美元对主要货币升值，导致外汇储备中以美元计价的非美元资产出现贬值，形成估值损失。

　　中国人民银行9月7日公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2018年8月末，中国外汇储备余额为31097.16亿美元，较7月末的31179.46亿美元减少了82.3亿美元，降幅为0.26%。

　　而6月和7月中国外汇储备均实现增长。数据显示，6月外汇储备增长15.06亿美元，7月外汇储备增长58.17亿美元。

　　国家外汇管理局有关负责人9月7日表示，全球贸易摩擦、地缘政治经济局势等不确定因素继续发酵，美元指数波动上升。在这些因素的综合作用下，中国外汇储备规模略有下降。

　　孔帅认为，汇率估值变动是主要原因，从主要汇率变动上看，8月份美元指数从月初的94.6703上升到月底的95.1213，升值幅度为0.5%。其中，欧元对美元汇率由8月初的1.1661贬值到8月底的1.1603，贬值幅度为0.5%；美元对日元汇率由8月初的111.71升值到8月底的111.085，升值幅度为0.6%；英镑对美元汇率由8月初的1.3127升值到8月底的1.2958，贬值幅度为1.3%。

　　“此外，外汇储备的下降可能受到短期资本外流的影响。”孔帅表示，人民币对美元即期汇率从8月1日的6.7948贬值到8月15日的6.9049，贬值幅度达到1.6%，接近7这一心理线，引发市场对资本外流的担忧。

　　即便外汇储备规模有所下降，但3万亿美元的外汇储备仍是不小的数字，如何有效发挥其作用，孔帅认为，有四个方面：首先要保持外汇储备合理规模。过高或过少的外汇储备规模都将影响到经济的稳定发展。其次需提高外汇储备利用效率。在经济结构调整、产业结构升级和地区平衡发展中，发挥外汇储备的调节功能。接着要提高外汇储备的市场化程度。央行将部分外汇储备进行出售，增加民众对外汇的持有规模，鼓励外汇管理的市场化操作，提高回报率。此外，对于外汇储备中非财政性资金部分，合理拓宽投资渠道；对于财政性资金部分，合理转化为财政资金，积极探索外汇储备在国债发行中的作用。

　　孔帅表示，尽管当前人民币汇率面临较大的贬值压力，但外汇占款、银行结售汇和结售汇仍相对保持稳定，跨境资本流动平稳，外汇市场供求仍保持平衡。

　　“同时，央行自8月加强对人民币汇率的干预，预计短期外汇储备将小幅波动总体保持稳定。”孔帅如是说，央行从8月6日起将远期售汇业务的外汇风险准备金从0增加到20%。随后于8月24日启动“逆周期因子”，扭转了人民币对美元的贬值趋势，人民币缓慢升值，从8月15日的6.9049下降到9月7日的6.8379。同时，针对当前经济形势，中共中央政治局会议提出“六个稳”，也或将在一定程度上支撑外汇储备规模的稳定。

　　国家外汇管理局有关负责人表示，尽管国际环境错综复杂，金融市场不确定性上升，但我国经济将保持韧性好、适应能力强、回旋余地大的基本面，同时坚持改革开放目标不动摇，有利于维护国际收支自主平衡格局。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模将在波动中保持总体稳定。