本周，国内棉花现货小幅下跌，郑棉期货有所上涨；ICE期棉大幅上涨，印度国内棉价大幅上涨，巴基斯坦国内棉价也有所上涨；国内棉纱价格延续弱势，涤短价格继续下跌；印度、越南棉纱价格小幅略有上涨，巴基斯坦、印度尼西亚棉纱价格保持平稳；内外棉花、棉纱价差均有所缩小。
　　一、价格走势
　　(一)棉花价格
　　本周，国内棉花现货小幅下跌，郑棉期货有所上涨;ICE期棉大幅上涨，印度、巴基斯坦国内棉价均有不同程度上涨。

　　(二)棉纱、涤短价格
　　本周，国内棉纱价格延续弱势，涤短价格继续下跌；印度、越南棉纱价格小幅略有上涨，巴基斯坦、印度尼西亚棉纱价格保持平稳。

　　(三)价差
　　1、内外棉价差缩小。
　　1月6日，国际棉花指数(M)按折人民币进口成本14727元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，低于国内标准981元/吨，价差较上周缩小726元/吨；印度国内S-6棉花折人民币进口成本13647元/吨,低于国内2061元/吨，价差较上周缩小429元/吨；巴基斯坦国内标准级棉花折人民币进口成本13244元/吨，低于国内2696元/吨，价差较上周缩小232元/吨。

　　2、内外棉纱价差缩小。
　　1月6日，越南32支普梳纯棉纱22529元/吨(折人民币进口成本，下同)，较中国国内32支普梳纯棉纱低636元/吨，价差较上周缩小91元/吨；印度32支普梳纯棉纱22969元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱低196元/吨，价差较上周缩小344元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱22610元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱低555元/吨，价差较上周缩小10元/吨。

　　3、国内纱棉价差扩大，棉涤价差缩小。
　　本周，国内纱棉差价7457元/吨(32支普梳纯棉纱-328B棉花价格)，较上周扩大75元/吨；棉涤差价7358元/吨(328B棉花价格-涤纶短纤价格)，较上周缩小60元/吨。

　　二、基本面情况
　　国内棉花供给充裕，全国累计加工皮棉438.8万吨，累计销售皮棉244.1万吨；新疆库报价普遍下调100-200元/吨，出疆运费价格下降50-100元/吨；内地现货报价同步下降，实际成交价格下跌100-200元/吨；下游棉纱销售进度缓慢，纱厂年前普遍促销回笼资金，多数企业削减年前补库数量，等待3月6日储备棉轮出。
　　2016年12月23-29日，2016/17年度美棉出口净签约量为4.16万吨，较前周减少47%，2016/17年度陆地棉装运量为5.72万吨，较前周减少6%；美国《棉农杂志》调查显示，2017年美国意向植棉面积为1088.7万英亩(6614万亩)，较USDA预测增长8%；印度棉花协会最新预测显示，本年度印度棉花产量为586.5万吨，同比增长2.07%，预计印度新棉供应量将从1月份开始大量增加。
　　三、宏观经济情况
　　本周人民币强势上涨；截至2016年12月末，我国外汇储备规模降至3.01万亿美元，环比下降410.81亿美元，降幅为1.3%，为连续第6个月下滑，降幅有所收窄；12月我国财新制造业PMI51.9，较11月上升1个百分点，创2013年1月以来最高，显示年末制造业扩张有所加快。
　　美国12月非农就业人口变动终值15.6万人，低于预期17.5万人；美国12月制造业PMI上修为54.3,为21个月以来最高值，日本、欧元区制造业PMI终值也好于预期；本周美联储公布了联邦公开市场操作委员会FOMC会议纪要，称特朗普政策的推出可能加快美元加息进程。
　　综上所述，国内方面棉花供应相对充裕，用棉企业不急于购买,静候3月6日储备棉轮出，预计国内棉价短期内下行压力犹存；国际方面，本年度美棉种植意向面积可能高于市场预期，印度棉花协会调整印度棉花产量，再加上美元继续走强的可能性等因素，预计短期内国际棉价同样面临下行压力。