轮储数量未增 成交率和加价略降

——储备棉轮出销售周评

[编辑:Qsj]  [发布时间:2016-06-20 15:06:24]  [锦桥纺织网]

　　【锦桥纺织网专稿】参与热度不减，竞拍趋于理性
　　6月以来，储备棉整体竞拍成交仍延续火热状态，但成交率略有回落，加价幅度小幅走低。截至6月17日，储备棉轮出累计数量为27.55万吨，累计成交量为26.51万吨；平均成交率96.27%；成交均价相对稳定，在11879元/吨至12199元/吨之间波动。储备棉平均每日轮出数量为2.30万吨，较5月份降低0.54万吨。
　　一方面，由于现货市场新棉资源匮乏，纺企补库仍以国储棉为主渠道，因此储备棉需求及消化良好，平均成交率仍处于高位水平；另一方面，经过5月份的竞拍补库，内地下游纺企库存基本在30-45天，原料紧张状况得以缓解；导致整体处于淡季中的纺织企业采购意愿有所下降；与此同时，2012年度进口棉基本在5月份轮出殆尽（6月仅轮出235.84吨），而轮出销售底价持续攀升，与棉花现货相比，贴水幅度由600-700元/吨缩窄为250-350元/吨（3128B），这对交易商和用棉企业竞拍热情有所打压；因而储备棉成交率较5月份略有降低，成交率最低至88.6%（6月15日）；加价幅度明显回落，最高加价普遍低于2000元/吨，较之5月份动辄三四千元的激烈加价明显冷静了许多，市场拍储表现趋于理性。
　　自5月3日储备棉轮出销售正式启动至6月17日，储备棉轮出累计成交847711.08吨，其中进口棉成交总量296129.07吨，成交率98.16%；国产棉成交总量551582.01吨，成交率96.71%。累计有701家企业成功参与竞拍，其中主要为大中型企业。据相关统计，储备棉成交主要集中在几家大企业，前10家企业共成交20.58万吨，占到总成交量的24.3%，在前10中只有2家纺织企业，这反映有相当部分资源集中在贸易商手中，后期销售存在较大压力，如果投放量增加，均价下跌，还存在很大的价格风险。

　　储备棉轮出数量仍未增加
　　投放量成为市场关注的焦点。自5月最后一周开始，储备棉单日挂牌量出现不足3万吨的情况。从近几周的上市的规律来看，周初上市资源都在3万吨左右，随后轮出资源量往往减少，日均轮出量在2-3万吨，低于市场的生产需要，这引起市场对于资源供应的担忧。由于资源少，竞拍争抢激烈，新疆库区表现尤甚，整体竞拍价格高于内地。6月16日，新疆库创出了14000元/吨（主体长度28.5mm，2013年度棉花）的最高单价和13100元/吨的成交均价，从一个侧面反映了市场供应的紧张程度。
    鉴于近期对储备棉轮出速度及纤维检验进度慢的市场关切，为进一步加强储备棉出库及配合公检工作力度，做好后续储备棉出库工作， 6月13日，中储棉总公司在山东省德州市召开储备棉出库及配合公检业务流程培训会议。会上中储棉总公司明确表示要多措并举，保证储备棉轮出量。6月13-17日当周，储备棉挂牌销售量较前周增加0.48万吨，尚没有明显放量表现。预计6月下旬待一系列措施实施后情况会有所改善。
　　销售底价冲高，第八周略有回落
　　储备棉轮出销售底价在第二、三周小幅下跌，随后四周呈上涨趋势；自11839元/吨涨至12038元/吨，累计上涨525元/吨，涨幅4.43%。储备棉轮出第七周(6月12-17日)销售底价为12364元/吨（标准级价格），成为投放以来的最高值。近期ICE期棉主力12月合约从最低点60.10美分/磅强劲反弹至66.45美分/磅，带动国际棉花现货CotlookA价格自69美分/磅的低点走高至74.85美分/磅；同时，国内棉花现货持续稳中小幅上调，是推高储备棉竞拍底价的主要因素。随着上周国际棉花期货和现货的震荡回落调整，储备棉轮出第八周(6月20-24日)销售底价小幅下降39元/吨至12325元/吨（标准级价格）。八周平均值为12074元/吨。

　　投放量少于预期，支撑期现货走势偏强
　　储备棉日投放量小于市场预期，现货存量有限，加剧了市场供应的紧张氛围，直接影响期货、现货市场价格。贸易商拍得的储备棉大量流入现货市场，加价销售，从而支撑现货市场价格延续稳中小幅上行趋势。6月以来现货价格整体上涨100-200元/吨，内地库“双29B”手摘棉价格在13600-13900元/吨，“双28B”价格在13300-13500元/吨，“双28C”价格在12600-13000元/吨；地产棉质量不同价格在10500-12500元/吨不等。目前部分流入市场现货的国储棉价格已达到13500元/吨左右。目前，纺企原料库存增长较快，用棉紧缺状态得到缓解，供应偏紧的格局已经有所改善，对于棉价的接受能力也有限。随着储备棉的持续轮出，棉价大幅上涨的可能性越来越小，而呈现小幅调整态势的概率较大。
　　6月16日，新疆库创出了14000元/吨的单价和13100元/吨的均价，显示了新疆棉花市场资源紧缺，加之抛储进度缓慢，使投资者担忧未来可生产标准仓单的棉花资源极度匮乏，多头信心大受鼓舞，刺激郑棉在17日暴涨。经过二轮直线拉升，郑棉所有合约拉至涨停，创出一年多来新高。主力合约CF1609报收于13480元/吨，当周累计上涨580元/吨。但产业内投资者基于国家千万储备将持续抛售的压力，并不看好郑棉价格。随着棉价的上涨，保值卖盘将逐步增加。基于下年度提前抛储且日均抛储量增加至五万吨的情况，1701合约将面临较大的销售压力。