油价先抑后扬 涤短阴跌难止

——涤短原料市场周评

[编辑:Qsj]  [发布时间:2016-05-13 17:05:14]  [锦桥纺织网]

　　【锦桥纺织网专稿】2016年5月份上旬，涤纶短纤进入阴跌通道。油价先抑后扬，聚酯大盘气氛走弱，涤纶短纤原料价格下调，涤纶短纤成本面缺乏支撑；同时，下游需求平淡，市场成交匮乏，导致涤纶短纤报价成交重心持续走弱。截至12日，1.4D直纺涤纶短纤价格累计下跌170元/吨至6780元/吨，跌幅2.45%。价格仍运行在7000元/吨整数位之下（见表一），比当日国内3128B级棉花现货价格指数低5743元/吨，棉涤价差扩大，涤短对棉花的替代作用仍较强。当日，江浙1.4D直纺涤短主流报6700-6900元/吨出厂；福建市场1.4D直纺涤短主流报6750-6800元/吨短送；山东、河北市场涤短报价稳定，1.4D直纺涤短主流报6850-6950元/吨送到；实际成交均可商谈，下游刚需补货。
　　涤纶短纤自春节起掀起一轮上涨行情，并于3月上旬触及今年以来的最高水平7180元/吨（3月8日）；3月中旬至4月上旬弱势下调，价格回落至6650元/吨的今年以来的低位；4月中下旬再度反弹至6970元/吨，进入5月上旬涤纶短纤行情复归阴跌局面。5月11-12日，受油价提振，涤纶短纤厂家报价暂保持稳定。关注原油及上游原料走势。

　　原料市场支撑减弱
　　国际油价虽呈先抑后扬走势，并创下6个月新高，但聚酯原料市场却弱势下滑难改，跟涨步伐滞缓。
　　5月份以来，纽约油价先抑后扬。月初（4.29-5.3），纽约油价三连跌，自每桶46.03美元的高位累计下跌3.61美元至每桶43.65美元。原因是欧佩克（OPEC）成员国的产量达到了接近于历史最高纪录的水平，市场有关全球原油供应过剩的担忧情绪复燃。随后，加拿大森林大火失控，导致该国富油地区的生产活动被迫中断；雪佛龙公司在尼日利亚南部地区的离岸石油设施遭到攻击，导致原油生产面临威胁，从而助推油价三连涨（5.4-5.6），收于每桶44.66美元。5月9日，由于担任沙特石油部长的纳伊米遭到驱逐给市场带来了不确定性，油价大幅下跌1.22美元至每桶43.55美元。不过油价反弹走势未改，近期全球范围内的一系列生产中断事件已经导致一部分产量退出了原油市场，同时，美国原油库存意外下降，且其国内原油产量连续第九周减少，从而为油价提供了支撑。5月10-12日，美油累计上涨3.26美元至每桶46.7美元，创六个月（自去年11月3日）以来的新高。
　　虽然前期原油“冻产协议”未达成，但沙特、俄罗斯等主要产油国原油产量已至高位，后期增长有限；随着美国原油产量产量持续下降。美国汽油需求旺季来临，原油需求增长将缓解库存压力，原油供需格局在改善，原油强势走势或将延续。
　　4月份国内PTA供需偏紧，再加上资金推涨，PTA内盘现货价格出现5.5%的涨幅。进入5月上旬，国际原油和亚洲PX走低，拖累PTA价格不断下调。截至12日，PTA内盘现货价格累计下跌280元（-5.75%）至4590元/吨。PTA加工费从4月底的800元/吨回落至目前600元/吨左右的水平，部分大厂加工仍有微利。从供给方面看，4月份PTA检修装置较多，月平均负荷在64%左右；5月份，江阴一条110万吨的PTA生产线重启，负荷运作在5-6成附近，另一110万吨的PTA新生产线运行在8成附近，PTA装置整体负荷小幅提升至68%左右，目前市场供应较为宽松。但后期有三房巷、珠海BP、逸盛等大厂的PTA装置计划检修，装置负荷或再度走低。从需求方面看，4月国内聚酯负荷在80%左右，处于较高水平，截至目前聚酯负荷变化不大，但聚酯工厂整体去库存的力度已较上月大大减弱。短期而言，PTA供需面较为平衡，原油走势偏强，成本端有支撑，内盘市场低位买气尚可，PTA价格继续下行空间有限。随着下游聚酯、终端织造负荷自高位季节性走低，PTA供需面在5月中下旬或进入库存累积期。
　　原料弱势震荡，聚酯切片价格小幅下跌，整体重心下滑200元左右至6100-6150元/吨现款上下。下游按需补货为主，且多为百吨附近小单。近期由于切片价位相对原料坚挺，半光切片现金流难得好转，目前已在盈亏边缘，而厂家的库存情况则始终在低位徘徊。

　　淡季来临，涤纱布销势减缓
　　逐渐步入淡季，涤纱布销势在减缓，价格稳中略跌。纯涤纱报价基本稳定，个别品种价格小幅下调，销售保持平缓，32S、45S交易量略回升。盛泽纯涤纱询盘销售尚可，32S主流报价11200元/吨上下，45S主流报价12100元/吨附近。山东昌邑市场纯涤纱报价稳定，坯布库存增多，内销略显乏力，原白质优大化纱32S主流报价13000-13200元/吨短送。涤棉布销势已明显受阻，但是涤棉线绢交易量有所增加。涤棉布厂家感到压力渐增，部分纺企库存有所回升。坯布销售压力已影响涤棉纱销势也明显减缓。
　　5月12日统计，纯涤纱32S市场均价累计下跌30元至11170元/吨，T65/C3545S市场均价持稳在17080元/吨。涤棉坯布代表品种T65/C3545x45110x7663"涤细价格累计下跌0.001元至4.446元/米。（见表二）
　　相关数据
　　中石化聚酯切片本周（5.9-5.15）指导报价：普通半光6550元/吨；细旦专用(FC510)：6650元/吨；超有光型(SB500)：6750元/吨、膜级基料(FG600)：6750元/吨、工业丝型(IG703)：6750元/吨；无纺专用6600元/吨。
　　中石化直纺涤短本周（5.9-5.15）指导报价：1.4D半光涤短报7100元/吨；1.2D有光涤短报7650元/吨。