油价暴跌吞噬利好 涤短下行步伐难止

——涤纶原料市场周评

[编辑:Qsj]  [发布时间:2015-07-12]  [锦桥纺织网]

　　【锦桥纺织网专稿】2015年7月上旬，涤纶短纤价格短暂波动后继续下跌走势，累计跌幅接近200元/吨。月初在PTA装置减产利好下，原料市场价格小幅反弹，支撑涤纶短纤止跌并出现向好迹象；然而，国际油价的暴跌行情使装置检修利好如昙花一现，涤纶短纤原料价格大幅回落，微弱的支撑塌陷后，涤纶短纤回归下跌走势。7月10日统计，1.4D直纺涤纶短纤价格累计小幅下跌180元至7220元/吨，跌幅2.43%，仍运行在至8000元/吨整数位之下，比同期国内3128B级棉花现货价格指数低5983元/吨，价差较上周扩大167元/吨(见表一)
　　月初，受(7月2日)恒力石化和逸盛大化PTA装置减产消息影响，上游原料PX、PTA、MEG、聚酯切片价格有小幅反弹，涤纶短纤受到支撑价格表现较为抗跌，并且7月2日交投气氛有短暂改善。7月3日，厂家报价上调50元/吨附近，江浙1.4D直纺涤纶短纤主流报价7450-7550元/吨出厂。但涤纶短纤产品库存较高之下(开工负荷61.7%，主流厂家库存16-21天附近)，行情反弹动能不足，厂家信心不足。6日，国际油价暴跌带动PTA期货、MEG内盘现货价格大幅跳水，涤纶短纤市场暂时盘整观望，厂家报价尚维稳。7-8日，PTA期货大幅走弱，TA1509及MEG出现跌停，涤纶短纤市场厂家报价受拖累累计下调200元附近，江浙1.4D直纺涤纶短纤市场主流报价至7250-7300元/吨出厂。9-10日，国际油价和PTA、MEG内盘现货均止跌小幅反弹，涤纶短纤市场盘整观望为主，厂家报价基本稳定。江浙1.4D直纺涤纶短纤市场主流报7200-7250元/吨出厂，成交多可商谈；福建1.4D直纺涤纶短纤市场主流报6900-7000元/吨短送，成交商谈；山东、河北市场1.4直纺涤纶短纤主流报7200-7300元/吨送到，实际商谈成交偏低。涤纶短纤后期价格走势或仍偏弱，仍需关注原油，PTA期货走势及聚酯、下游纱厂装置检修情况。
 

　　原料市场方面，进入7月份，纽约原油期货走出近2个月的盘整态势，破位下跌，为化工品指明了方向。月初，PTA龙头企业减产带动原料PX、PTA、MEG、聚酯切片短暂反弹，但这一利好随即被国际油价和全球金融市场的大跌所压制，成本塌陷加上恐慌情绪弥漫，使原料市场再度下探。
　　纽约原油期货价格急转直下。7月10日，8月主力合约收于每桶52.74美元，上旬累计暴跌6.73美元，跌幅11.32%。7月1日，美国商品原油供应量意外增长，使油价重挫4.2%收于每桶56.96美元。2日，美国油田活跃钻机数量出现今年以来的首次增长，油价继续向下；7月6日，希腊选民在公投中拒绝了债权人提出的援助条件，该国退出欧元区的可能性大增；同时中国推出了紧急措施来阻止全面股灾爆发，从而加重了市场有关全球原油供应过剩形势下需求增长表现疲弱的担忧情绪；此外，投资者也密切关注伊朗核发展项目协议的进展；供需层面的风险加剧，8月主力合约暴跌4.40美元，收于每桶52.53美元，跌幅7.7%。这是2月4日以来的最大单日跌幅。8日，美国原油和汽油库存继续意外增长，油价承压连续第5日下挫，跌至每桶51.65美元，成为4月10日以来最低价位。9日，中国股市出现强劲反弹走势，此外，伊朗和六大国围绕核发展项目的谈判也出现了胶着，从而缓解了供应层面的担忧，油价6个交易日来首次收涨，8月主力合约报价涨1.13美元收于每桶52.78美元。美原油面临较严重的供给问题，被分析师们戏称为“市场情绪的三个捧哏”，也就是希腊，伊朗以及中国相关的，对原油市场供需层面预期造成影响的事件继续发挥作用，国际原油形势偏空。
　　亚洲PX大幅下行，高位回落。7月8日，亚洲PX价格跌破800美元/吨整数位，上旬价格累计下跌45美元(-4.85%)至883美元/吨。PX目前具有较为可观的利润，但油价偏空，国内中金石化160万吨PX装置也投产在即，且PTA装置开工率下滑，PX价格的下跌空间或将打开。
　　PTA内盘现货价格累计下跌290元(-6.00%)至4540元/吨。7月2日，逸盛大连石化宣布该公司两套PTA装置总计600万吨/年产能生产线即日起开始降负20%运行；同时恒力石化宣布该公司三套PTA装置总计660万吨/年生产线因PTA生产效益差，计划减产，已通知全部客户，合约减量10%。龙头企业减产消息一出，聚酯大盘在2-3日止跌小幅反弹。受减产消息提振，下游聚酯工厂产销数据明显放量，部分较高400%-500%。但近期国际油价破位下跌的压制，使PTA期现货重回跌势。而下游需求疲软也拖累着PTA价格，目前处于纺织服装消费的淡季，聚酯现金流恶化，成品库存累积增加，聚酯行业全线亏损，开工率持续下滑，目前已经降至75%。总的来看，PTA基本面依然利空大于利多。
　　江浙半光切片价格累计下跌300元至6525元/吨，现主流报价在6500-6700元/吨现款，实单商谈重心在6500-6550元/吨现款，局部略高略低50元/吨。
　　截至7月9日，国内PTA装置开工率继续下降至65.29%(较月初下降2.81%)，下游聚酯开工率降至73.07%(较月初降4.8%)，江浙织机负荷降至69%(较月初下降1%)。

　　涤纱行情弱势下滑，市场散批成交。其中，纯涤纱跌幅较大，在300-400元附近，涤棉纱跌幅相对较小，在100-150元之间。纱厂信心欠佳，出货继续主导。盛泽纯涤纱价格惯性下移，整体交易量不大，32S主流报价11600元/吨上下，45S主流报价12700元/吨附近。涤棉布订单量减少，但常规品种现货销量尚可，下游多按需采购或小量采样。部分织厂库存量已超20天，预计后期总体库存水平还将上升。
　　7月10日统计，纯涤纱32S市场均价累计下跌280元至11515元/吨，T65/C3545S市场均价累计下跌130元至18370元/吨。涤棉坯布代表品种T65/C3545x45110x7663"涤细价格累计下跌0.04元至4.62元/米。(见表二)
　　行业数据及相关动态：
　　受PTA生产效益较差影响，7月2日，恒力石化本月对其装置进行减产，现已全部通知合约客户，合约减量10%左右。逸盛大化PTA工厂因市场原因，装置减产2成运行。
　　扬州1套50万吨新MEG装置已开车，2日已产出合格品，该装置为传统乙烯法工艺，目前开工约为7成附近。
　　浙江康鑫16万吨直纺涤纶短纤装置2日停车，预计持续1个月。
　　山东万杰15万吨直纺涤纶短纤装置因装置问题于2日检修，重启时间待定。
　　江阴一直纺短纤厂计划上旬停1条短纤生产线，届时其30万吨涤纶短纤装置将降负至65%运行。
　　近日印度工商部重启对原产于中国、伊朗、印度尼西亚、马来西亚、中国台湾的精对苯二甲酸的反倾销调查；此前印度曾于2014年7月起对我国征收临时反倾销税，但2015年4月7日以后，因进口数量不足，反倾销税自动停征。
　　中石化直纺涤纶短纤本周(7.06-7.12)指导报价：1.4D半光涤纶短纤报7650元/吨；1.2D有光涤纶短纤报8350元/吨，较上周下调100元/吨。
　　中石化聚酯切片周(7.06-7.12)指导报价：普通半光7100元/吨；细旦专用(FC510)：7150元/吨；超有光型(SB500)：7150元/吨、膜级基料(FG600)：7150元/吨、工业丝型(IG703)：7150元/吨；无纺专用(SD-A)7150元/吨。
　　2015年7月三房巷直纺涤纶短纤预报价：1.4D半光7500元/吨，1.2D有光7800元/吨现款自提。