涤短先涨后落 7000元/吨关口沦陷

　　【锦桥纺织网专稿】2015年3月，涤纶短纤及其上游原料(国际原油、PX、MEG、PTA、聚酯切片)行情均止涨下跌，其中PX、PTA、涤纶短纤跌幅较大，分别10.53%、5.60%、5.10%。涤纶短纤价格是在月初小幅续涨、中下旬持续下跌的走势；上游原料整体行情以下行为主，在下旬出现小幅短暂反弹。3月统计，1.4D直纺涤纶短纤价格累计下跌370元/吨，跌幅5.10%，已跌至7000元/吨整数位之下，月末价格运行在6880元/吨(见表一)，比同期国内3128B级棉花现货价格低6595元/吨，价差较上月扩大396元/吨。
　　月初3日，涤纶短纤行情延续1月下旬以来反弹趋势小幅续涨，1.4D直纺涤纶短纤价格累计上涨130元至7380元/吨全月最高位。此时，因原料延续上个月炒作气氛依然浓厚，涤纶短纤厂家现金流萎缩，所以涨价积极，涤纶短纤成交重心上移百元以上。江浙1.4D直纺涤纶短纤主流价涨至7350-7450元/吨出厂。春节后下游纱厂开机率缓慢回升，入市适量补货，涤纶短纤交易逐渐趋于正常。涤纶短纤厂家库存未见明显增加，主流厂家库存多不足一周，较少库存低于3天。随着国际原油走弱，原料炒作气氛逐渐降温，涤纶短纤前一轮由成本面推升的反弹行情告一段落。4-8日，涤纶短纤买气随之走淡，高价成交阻力显现，涤纶短纤价格处于僵持状态。
　　自9日至月底，涤纶短纤价格持续小幅下调，跌破7000元/吨整数关(3月25日)。1.4D直纺涤纶短纤价格累计下跌500元至6880元/吨全月最低位，已迫近1月的5年低位6810元/吨(1月14日)。中旬，国际原油期货价格再度暴跌破前低，亚洲PX跌破800美元整数关口，对聚酯产业链信心形成打压，看空气氛再度聚集，聚酯大盘气氛萎靡，从而令涤纶短纤1个多月来的上涨支撑塌陷，价格转入回调模式。涤纶短纤买涨不买跌心态明显，整体交投气氛清淡，预期偏空下，下游入市意向较弱，以消耗前期库存或仅小单刚需补货。涤纶短纤厂家库存因此持续上升，主流厂家库存升至7-10天附近。
　　下旬，国际油价曾一度持续反弹，亚洲PX跟随上扬，涤纶短纤原料也短暂止跌反弹，涤纶短纤成本支撑有所恢复，价格跌幅收窄。在此提振下，24日，涤纶短纤成交气氛回升，厂家产销火爆，大厂主流产销在200%上下，小厂较高产销超400%，涤纶短纤厂家前期持续上升的库存压力因而得到些许缓解。然后随着月底国际原油和亚洲PX的再度转弱，聚酯大盘气氛回落，“一日游”行情结束。涤纶短纤信心不足，厂家报价继续下调100元/吨左右，恢复清淡观望局面。月末，江浙1.4D直纺涤纶短纤主流报价6900-7000元/吨出厂；福建1.4D直纺涤纶短纤主流报价6850-6900元/吨短送；山东、河北1.4直纺涤纶短纤主流报价7000-7100元/吨送到。
　　目前，国际原油在地缘政治风险缓解后再度回归弱势。国际原油不稳，聚酯支撑不力，中下游气氛一直难热；涤纶短纤厂家产销不太理想，但价格处于低位，预计近期内涤纶短纤将稳中整理，小幅震荡为主。后期仍需密切关注国际原油、PTA等聚酯原料价格和供需情况。

　　涤纶短纤上游原料行情由全面上涨转变为全面下跌。纽约原油期货止涨震荡走低，亚洲PX和PTA内盘现货价格震荡大幅下跌。低库存的MEG相对抗跌，价格累计微幅下调60元至6400元/吨；聚酯切片价格累计下跌200元至6250元/吨(-3.10%)。
　　3月，纽约原油期货震荡走低。月初，油价在50美元附近弱势震荡，4月主力合约价格上涨至51.53美元/桶月度高位(3月4日)。然而随后的十多天，美元汇率飙升、美国原油库存连续增长，供应过剩的现状持续对油价施加下行压力，主力合约跌破前低。17日，4月主力合约收于43.46美元/桶，是2009年3月11日以来的最低水平。18-26日，也门国内局势动荡、沙特空袭也门叛军的地缘政治冲突，造成中东石油供应担忧升温，同时美元汇率偏弱势，油价受到推动而大幅反弹。26日，5月主力合约上涨突破50美元关口，收于51.43美元/桶。然而月末几日，随着也门局势有所缓和，及伊朗核谈判减轻对伊朗制裁的预期，全球原油供应过剩的压力再度压制油价走低。月末统计，5月主力合约价格47.6美元/桶，累计下跌2.16美元，跌幅4.34%。
　　亚洲PX价格累计大幅下跌94美元至799美元/吨，跌幅10.53%。PX处于利润压缩，亏损加剧的局面。目前，PX几套装置检修令供应偏紧，中金宁波160万吨装置或推迟至3季度，PX供需支撑较好。
　　PTA内盘现货价格累计下跌260元至4380元/吨，跌幅5.60%。PTA期价也已接近前期底部。PTA3月结算价出台在4800-4830元/吨，现价均价4556元/吨，3月PTA成本重心在4845元/吨，扣除折扣及利息，PTA亏损在300-400元/吨。PTA原料弱势及供大于求的利空依旧主导市场。据推测，PTA社会库存在200万吨以上，按目前PTA与聚酯工厂开工率计算，PTA高库存难以消化，目前PTA大厂并未抱团减产挺市，珠海BP125万吨/年PTA装置计划2季度投产，所以PTA过剩压力将继续打压市场。短期利好消息是由于部分厂家检修，PTA开工率已下降到68%左右。下游开工逐渐回升至正常水平，刚需回升支撑PTA部分库存消化。
　　月末统计，中国PX开工率在71%附近(较月初上涨4.3%)，PTA装置开工率小幅降至67%(较月初下调4.8%)，下游聚酯开工率大幅回升至79.3%(较月初上涨12.9%)，织造织机负荷大幅回升至77%(较月初上涨62%)。PTA工厂库存在6-7天，聚酯工厂库存在6-7天。

　　3月，纯涤纱行情在涤纶短纤动荡不定之下先涨后跌，平淡不稳。上旬，在涤纶短纤价格稳中上调带动下，涤纱厂家出货算理想，价格也稳中上调，江浙大厂纯涤纱32S主流供货价11800元/吨左右。但至中下旬，因国际原油下滑，聚酯偏弱，涤纶短纤报价下滑为主，纯涤纱气氛走低，销售下滑，价格走弱，纱厂出货心里明显上升，江浙大厂纯涤纱32S主流供货价跌至11500-11550元/吨左右，福建较低价在11400-11450元/吨。去年至今涤纱厂家外销订单多不足，如广东、福建产能较大，使纺纱厂家供需失衡，出货心理占主导，报价无力提升。虽即将到来的4、5月是纺织传统旺季，但目前尚缺乏一定利好支撑，下游难有太明显需求拉动，因此纯涤纱短期或以整理局势为主。3月统计，纯涤纱32S均价累计下跌160元至11440元/吨，T65/C35 45S均价累计微幅上调55元至18235元/吨。
　　涤棉布量价也是先升后落。前期涤棉布量价均有上升，后受涤纶短纤跌价等影响，含涤纱布收回涨幅而回落。涤棉斜纹布由于价廉物美、易于洗涤等优点，童装需求较好，其中T65/C35 21x21 108x58 63" 纱卡销量明显放大，价格涨至7.40元/米。涤棉色织布交易呈动销行情。涤粘布量价基本稳定，T80/R20 16x16 102x54 63" 华达呢销量有小幅上升。3月统计，涤棉布代表品种T65/C35 45x45 110x76 63" 涤细价格上涨0.03元至4.65元/米，后又回落至月初水平4.62元/米。(见表二)
　　行业动态
　　2015年3月中石化涤纶短纤结算价：1.4D半光涤纶短纤7550元/吨；1.2D有光涤纶短纤8200-8250元/吨，较上月涨100元/吨。
　　2015年4月中石化聚酯切片合同报价：半光切片6900元/吨，有光、工业丝级切片6900元/吨，全消光切片7600元/吨。
　　国内一主流供应商3月聚酯原料合同结算价：PX涨550元至6250元/吨，PTA涨75元至4800元/吨，MEG涨300元至6500元/吨。
　　2015年2月，我国进口涤纶短纤0.66万吨，较1月减0.51万吨；均价1520美元/吨，较1月跌78美元/吨；出口涤纶短纤6.57万吨，较1月减1.89万吨；均价1095美元/吨，较1月跌54美元/吨。
　　2015年2月，我国进口聚酯切片0.78万吨，较上月减0.15万吨，均价1544美元；出口聚酯切片1.16万吨，较上月减0.07万吨，均价1069美元。