聚酯大盘改善 涤短开年小幅反弹

　　【锦桥纺织网专稿】2015年1月，涤纶短纤价格走势是上半月下跌，下半月先反弹后调整，全月价格累计小幅续降。4-14日价格累计下跌490元/吨至6810元/吨，跌幅6.71%，于1月8日跌破7000元/吨整数位关口；15-23日价格累计反弹190元/吨至7000元/吨，涨幅2.79%，随后持稳至28日；月底两日价格回调60元/吨。全月统计，1.4D直纺涤纶短纤价格累计下跌360元/吨，跌幅4.39%，周末价格运行在6940元/吨(见表一)(比同期国内3128B级棉花现货价格低6519元/吨，价差较上月扩大214元/吨)。目前，涤纶短纤价格降至多年低位，涤棉比价处于较高水平，对棉花替代作用显著。

　　1月上半月涤纶短纤价格延续去年12月以来下行趋势。进入新的一年，纽约油价并未扭转局势重新开始，而是在全球供应过剩及需求不足、美元汇率强势等因素持续压制下剧烈波动下行。开年(6日)即跌破50美元至47.93美元。聚酯大盘整体心态偏空，PX、PTA、MEG、聚酯切片价格跟随国际油价走势难以止跌。亚洲PX价格8日跌破800美元/吨，聚酯切片9日跌破6000元/吨；涤纶短纤则继续寻底，14日低至6810元/吨。涤纶短纤及其原料价格皆跌至历史价格低位。虽下游涤纱厂家不乏减限产措施，但销售量和原料的下跌更快，使涤纱低迷，看跌一片，成交廖廖。厂家库存不断增加，价格混乱。盛泽纯涤纱32S主流报价11300元/吨上下，45S主流报价12200元/吨附近，较月初降400-600元/吨；T65/C3532S均价下跌300元/吨左右至15400元/吨，T65/C3545S均价下跌200元/吨左右至18240元/吨。涤纶短纤上下游缺乏支撑，利好难寻。
　　1月15日受隔夜原油大涨提振，聚酯大盘整体气氛回升，涤纶短纤下游入市补货增多，出现量价齐升火爆局面，主流厂家产销达到300-800％。涤纶短纤厂家大量库存转移至下游，压力缓解，低价走货意愿减弱，价格反弹顺势开启。但随后几日整体走货清淡，下游多以消耗原料库存为主。22日受隔夜原油上涨和中石化涤纶短纤结算价预期偏高的影响，涤纶短纤成交再次放量。23日报价继续稳中小涨，但涤纶短纤结算价低结落定，下游追高心态谨慎，买盘气氛回落。这一阶段，虽纽约油价大幅震荡走低，但涤纶短纤上游原料PX、PTA、MEG、聚酯切片均止跌持续反弹，行情表现抗跌，其中亚洲PX和聚酯切片反弹幅度较大(PX累计上涨90美元/吨至802美元/吨，聚酯切片累计上涨350元/吨至6200元/吨)，涤纶短纤上游成本支撑坚挺。下游涤纱厂在库存压力下，谨慎出货心理犹存，一时间对原料上涨之势茫然以对。不过涤纱报价开始走稳，部分品种跟随涤纶短纤微幅上涨，但成交气氛依然平淡。江浙32S主流价11400-11450元/吨左右。
　　受PX大跌影响，26-28日聚酯大盘观望为主，涤纶短纤维持横盘整理局面，买盘气氛偏弱。下游消耗库存涤纶短纤为主，追高意愿不强。29-30日随着上游PX、聚酯切片等原料价格回调影响，涤纶短纤阴跌气氛增浓，成交多可适度商谈，买盘稀少，下游消耗前期采购原料为主。临近春节，纱线厂家清收账款为主，多考虑放假事宜。下游织造厂家生产意愿减弱，纱线走货受阻。不过局部混纺纱、布行情仍有结构性需求，如西南纺织市场部分企业订单安排较满，所产T65/C35、T80/C20、16S-32S各种大化或中化混纺纱产销率为100%。
　　本月涤纶短纤小幅反弹主要是受到上游原料上涨提振，原料价格反弹是对月中原油价格短暂企稳的一种跟随，下游聚酯反弹则是终端织造的一种抄底行为。原油在中旬短暂企稳后延续震荡态势，虽月底有反弹表现(1月30日暴涨8.3%收于48.24美元/桶)，但后期走势仍不明朗；目前，PX利润良好，开工未有下调预期，供应依旧过剩，加之亚洲PX价格高于国内合约供给价格，后市价格存在回落风险；PTA则因成本降低有利可图，使前期限产保价的PTA装置重启，开机率回升致供应量增加；年底下游开工率却下滑，尽管下游聚酯利润整体表现尚可，但切片及瓶片已开始出现利润亏损，聚酯工厂存在检修计划，刚需水平降低；产业链矛盾正在逐步累积，缺少持续反弹动能。若无重大利好刺激，预计短期内涤纶短纤行情以稳中偏弱为主。

　　与去年12月相比，涤纶短纤及其上游原料、下游纱布价格均是收幅续降。全月统计，纽约油价主力合约累计下跌5.03美元/桶(-9.44%)，月底价位48.24美元/桶；亚洲PX价格累计下跌81美元/吨(-9.55%)，月底价位767美元/吨，仍运行在800美元/吨整数位关口之下；PTA内盘现货价格累计下跌245元/吨(-5.31%)，月底价位4365元/吨，仍运行在5000元/吨整数位关口之下；聚酯切片价格累计下跌250元/吨(-3.94%)，月底价位6100元/吨，运行在6000元/吨整数位关口之上。
　　纯涤纱32S均价累计下跌355元/吨至11310元/吨，T65/C3545S均价累计下跌200元/吨至18190元/吨。盛泽纯涤纱45S价格累计下跌300元/吨至12300元/吨附近，T65/C3532S价格累计下跌400元/吨至15300元/吨。涤棉坯布代表品种T65/C3545x45110x7663"涤细价格止稳下跌0.01元/米，周末运行在4.62元/米。(见表二)
　　相关数据
　　月末，中国PX开工率在81%附近(较月初上调10%)，PTA装置开工率继续大幅提升至73%(较月初下调3%)，下游聚酯开工率在76.7%(较月初下调3.7%)，织造织机负荷大幅下降至55%(较月初下调16%)。PTA工厂库存在4-6天左右，聚酯工厂库存在4-5天左右，库存均有所下降。
　　2015年1月中石化涤纶短纤结算价：1.4D半光7250元/吨；1.2D有光7900-7950元/吨，较上月跌900元/吨。
　　2015年1月中石化聚酯原料结算价：PX在5600元/吨，较月中挂牌价跌300元/吨；MEG在5800元/吨，与月中挂牌价持平；PTA在4630元/吨，较月中挂牌价跌170元/吨。
　　2015年1月中石化聚酯切片合同结算价：半光切片6350元/吨，有光、工业丝切片6350元/吨，全消光切片7050元/吨。
　　2015年2月中石化聚酯原料合同挂牌价出台：PX报5900元/吨，PTA报4800元/吨，MEG报5800元/吨。