纺企阶段性补库 棉市略有改善

——棉花及纯棉纱布市场月评

[编辑:Qsj]  [发布时间:2015-12-02 15:12:25]  [锦桥纺织网]

　　【锦桥纺织网专稿】2015年11月，棉花供应阶段性进入高峰，而淡季需求却不乐观，导致棉花市场气氛难以升温。国内外棉价走势相对独立，ICE期棉震荡下行，郑棉先扬后抑，表现略强于外棉。国内纺企小规模阶段性补库，棉花现货销售略有好转，支撑优质现货价格上涨，新疆棉是关注重点。但棉纱、坯布的走势却与棉花相悖，成交价格、成交量双降，棉纺织企业的信心不佳。进口棉数量持续减少，价格优势渐失；进口纱库容压力大，价格下行，依旧挤压国内棉纱市场。
　　内外期棉走势相对独立，郑棉略好
　　11月，ICE期棉在61-63美分之间窄幅震荡。ICE期棉12月合约累计下跌2.02美分至61.3美分/磅，月跌幅3.19%。月初，天气炒作逐渐退场，随着全球三大产棉国印度、中国和美国进入收获期，全球棉花市场供应过剩的格局更加严重，而国际棉花咨询委员会(ICAC)预计中国进口量将降至十年低点，基本面整体不利令棉价承压，ICE期棉连续收阴下跌，走出一波回落行情。ICE期棉12月合约从63美分降至61.66美分。11月9-19日，ICE期棉近期12月合约盘整在61-62美分附近。虽然有中国需求萎缩，美联储加息预期不断发酵，美元保持强势等不利因素，但中国以外地区消费增加，印度收储，美棉大幅减产，美国连续多日的降雨和多雾天气再度影响棉价等利多因素对棉价形成支撑，ICE期棉因此陷入涨跌两难境地。下旬，大范围的降雨天气及美国农业部月度报告利好数据支撑棉价走出一波反弹行情，棉价又逐步回升靠近63美分一线。11月30日，美元指数继续攀升和产棉区天气好转使ICE期货遭遇获利盘打压，加之交易商在月底调整仓位，近期12月合约再度跌至61美分附近。中国巨量储备去库存化施压全球棉价，印度CCI最低收购价托底棉价，随着美元进入升值周期，ICE期棉维持震荡的可能性较大。
　　11月，郑棉止跌小涨，表现略强于外盘，整体走势先扬后抑。本月因纺企补库，棉花销售略有好转，期价获得向上支撑，月中近期1601合约由12150元/吨涨至12285元/吨。但下游纱线以及服装销售太差，期价在下旬便震荡下行，1601合约月末报12190元/吨，价格较上月略涨40元/吨。目前，高等级棉花价格坚挺，下游需求疲弱，纺织品服装出口持续负增长，纱线价格继续下调，进口纱对国产纱价格压制明显，巨量棉花储备的去库存化长期压制棉价走势。随着一波高等级棉采购过后，皮棉需求量减少，供过于求格局之下难力撑棉价出现突出上涨，预计郑棉将偏弱震荡，不排除阶段性行情。

　　现货市场略有回暖，阶段性补库抬高优质棉价
　　11月新皮棉大量上市，截至11月27日，新皮棉加工量突破300万吨。10月份公检质量也好于上月。虽然公检数据显示高等级棉花可用到明年初，但棉企、棉花经营商预期2015/16年度新疆棉总产、高品质棉花大幅减产，中下旬还是出现了轧花厂惜售和纺织厂抢购的现象，高等级皮棉价格也相应上涨300-400元/吨。冀鲁豫、江浙等地3128级皮棉毛重成交价13300-13500元/吨，运至内地的新疆3128BS2级皮棉报价在13800-13900元/吨；北疆3128级机采棉站台提货价为12600-12800元/吨，3128级手采棉提货价为12700-13100元/吨；巴楚、阿克苏等地仓储库手摘棉3127C、3128C级的站台毛重提货报价在12300-12500元/吨、12600-12700元/吨。
　　因棉花库存降至历史低位，及受囤积高等级棉花心理驱使，纺企进行阶段性补库。因新疆棉和内地棉价差不大，而质量远胜同级地产棉，这使内地棉基本无人问津；外棉因价格优势丧失和配额限制致订货、抵港及销售量减少；因此市场上优质新疆棉成纺企主要采购补库对象，3128、2128级及以上双“28”、双“29”皮棉询价采购者较多。并且，今年机采棉质量提升，加之站台提货价格较手采棉低，深受内地中小棉纺织企业欢迎。
　　11月30日统计，中国棉花价格指数CCindex3128B累计下跌30元至12059元/吨；价格比电子撮合1512合约高1048元/吨、比郑棉期货1601合约高769元/吨。(参见：表一)
　　进口棉数量继续减少，销售持续低迷
　　近月以来，保税区“出库多，入库少，保税库空置大”的趋势明显。外棉的价格优势逐渐降低，需求减少使港口保税区棉花库存持续减少，中国各主港保税棉库存从22-23万吨降至15万吨左右。纺企所剩余配额极少，配额价值进一步提升。市场仅少量保税、清关的印度棉有所成交，从东南亚转港、印度国内装运的2014/15年度陈棉以CCI抛储竞拍的棉花为主，等级、长度及其它指标较好(1-5/32长度占比高)，纺C40S、C50S纱易于配棉，而且13500-13600元/吨的净重提货价基本与新疆棉2128B(2129B)一致，低于SM1-5/32级美棉近1000元/吨。而港口部分高等级美棉、澳棉等因性价比不高销售滞缓。11月29日青岛港SM1-5/32澳棉、C/ASM1-5/32清关后人民币报价分别为15800-16000元/吨、14500-14700元/吨，均明显高于疆棉2128、3128级价格，大量上市的高品质新疆棉替代作用明显。根据海关数据显示，10月我国进口棉花4.21万吨，环比减17.29%；1-10月，我国累计进口棉花120.23万吨，减幅64.30%。
　　11月30日统计，代表进口棉中国主港到岸均价的中国进口棉价格指数FCIndexM累计续涨0.85美分/磅(1.21%)至71.36美分/磅(参见：表一)。按1%关税和滑准税计算，折人民币价格分别为11597元/吨和13876元/吨，与当日中国棉花价格指数3128B棉相比，国内棉价与进口棉的价差分别为1362元/吨和-917元/吨，内外棉价差相对稳定。中国棉花价格指数3128B棉与Cotlook价格指数对比如下图：

　　市场表现低迷 库存环比增加
　　进入淡季，国内纺织行业整体经营依旧弱势，纱布市场表现差强人意。纱布企业以销定产，以规避价格下跌。市场订单量减少，并且以中短单、散单为主，企业小幅下调产品报价以换取销量。产成品库存增加，据中国棉纺织行业协会的数据，本月纱、布库存分别增长0.17%和1.50%。坯布市场赊欠成风，三角债务较为普遍，纱线企业资金回笼缓慢；中低端纱线受进口纱冲击，中高端纱线下游需求逐渐疲软。纺织企业经营压力没有缓解，在困境中寻找方向，限产、停产企业仍在增加，转型升级与海外建厂是主流。
　　全棉纱延续弱势，报价下调100-200元。目前纱厂库存维持在20-30天左右，大厂开工在70-80%，小厂关停较多。部分企业反映后期订单有缩减趋势，因此库存增加或负荷进一步下降。下游织厂现款提货逐渐减少，多要求有账期，赊销出货较多回款困难。大部分全棉纱呈现供大于求局面。纯棉纱40S及以下纱支价弱量减，尤其是气流纺10-21S，普梳、精梳21S、32S，产成品库存上升较快。萧绍普梳32S主流价19500-20000元/吨水平。粗支常规纱销售量略多，中高支纱需求进一步清淡，精梳高配纱订单式出货成交。江浙一带精梳60S价格在28600-28900元/吨，山东某厂紧密纺JC40S包漂报价22000元/吨、紧密纺JC60S包漂报价31000元/吨。气流纺全棉纱走货清淡，价格阴跌，客户反映目前下游相关订单出现缩减，前期厚型面料订单减少。
　　下游织厂坯布销量逐步减少，价格虽继续下调，但幅度收窄。布厂订单不佳下开工维持低位，整体维持60%左右，库存消化缓慢，预计在25-30天左右水平。全棉布企业赊销为主，三角债务较多，部分商家担心后期资金回笼问题，将精力逐步转向欠款回收。从市场品种走势看，一些秋冬厚型面料如纱卡、针织磨毛等相对走货尚可，全棉灯芯绒、全棉绒布、棉氨弹力布旺销态势。家纺宽幅斜纹印花类、纱卡类、府绸类交易略集中，出口有部分散批量毛巾被服系列产品，散户很难有盈利状况，大部分产品供大于求局面。
　　11月30日统计，纯棉纱线代表品种C32S、JC40S的销售价扩幅续降，分别下降140元/吨、185元/吨，运行在20340元/吨、24905元/吨的价位上。坯布代表品种C32x32130x7047"斜纹的售价下降0.02元/米至5.41元/米、JC40x40133x7263"府绸售价下降0.04元/米至7.63元/米的价位。

　　进口纱库存压力大，价格续降
　　进口纱保税区库容压力继续增大，港口库存接近12.7万吨，较月初增0.7万吨左右。10月份以来，进口JC32S、JC40S及以上精梳纱由于价格优势不明显、质量稳定性低于国产纱，需求下滑较为明显；越南产精梳纱、高支普梳纱的成交量和销售价双降，JC21S、JC32S人民币报价普跌200-300元，与国产纱价差继续拉大。此外，由于印度、巴基斯坦棉纱出口报价上涨的影响，印巴普梳21S、32S出货缓慢；印巴纱针织C21S、C32S报价分别17100-17300元/吨、19000-19400元/吨，国内外纱价差在700-900元/吨。市场关注重点转向越南纱、印尼纱及美国产包漂白、包染色的气流纺10S、21S、32S纱，其替代环锭纺纱作用越来越明显，挤占国内棉纱市场。10月我国进口棉纱数量意外下降，跌破20万吨，数量约17.4万吨，环比减少20%。业内人士认为，进口棉纱下降的根源是中国消费进入季节性淡季，棉纱消费能力快速下降。贸易商认为冬季已进入服装订单低潮期，受供需影响，年前进口纱行情不会有起色。
　　11月30日统计，进口棉纱价格指数FCYIndexC21S价格累计下调225元/吨至16770元/吨，C32S价格累计下调285元/吨至19165元/吨。(参见：表二)
　　行业相关动态与数据
　　新疆维吾尔自治区财政厅发布通知，对2015年9月1日至2016年8月31日期间通过公路或铁路运往内地销区、并符合补贴申报条件的新疆本地产棉花，继续安排出疆运输补贴，补贴标准为500元/吨。
　　11月6日，坊间传出山东某大型纺企皮棉采购报价调整：3128级报价12400元/吨(厂检，公定结算)，3127级报价12000元/吨；1228级报价12300元/吨，1227级报价11900元/吨。本次报价大幅低于同期市场价格。11月下旬，该企业皮棉采购价上调400元/吨，3128级厂检公定12800元/吨，3127厂检公定12400元/吨(均为到厂价)，虽仍稍低于内地市场新疆棉价格100-200元/吨，但也基本在买卖双方可协商的范围内，棉企反响平平。
　　11月国内棉花产销存量均调减。根据国家棉花市场监测系统最新调查结果，11月国内产销存预测数据较上月调整如下：调减2015/16年度国内棉花产量60万吨至521.6万吨，调减进口量32.5万吨至123.9万吨，调减消费量39.5万吨至715.6万吨。2015/16年度期末库存下降50.9万吨至1305.9万吨，期末库存消费比为182.3%，同比上升2.8个百分点。
　　2015年10月份我国棉纱线进口与去年同期持平
　　据中国海关统计，2015年10月我国进口棉纱约17.4万吨，同比增加0.9%，环比减少20%。今年1-10月份，我国纱线进口76.3亿美元，与去年同期相比增长2.6%，其中以棉纱线进口为主。1-10月棉纱线进口数量200万吨，相当于去年全年棉纱线进口总量，增幅21.9%；进口金额54.9亿美元，同比增长6.6%，占全国纺织服装进口总额的25.6%。进口均价2.74美元/公斤，同比减少12.5%。印度纱、巴纱及越南纱依旧是进口热门。
　　2015年10月纺织品服装进口继续减少
　　据海关统计，2015年10月我国进口纺织品服装19.14亿美元，同比减少12.22%，环比减少14.28%。其中进口纺织纱线、织物及制品14.46亿美元，同比减少13.32%，环比减少10.32%；进口服装及衣着附件4.67亿美元，同比减少8.62%，环比减少24.60%。1-10月我国累计进口纺织品服装214.02亿美元，同比减少3.43%。