成本支撑坚挺 涤短继续反弹

　　【锦桥纺织网专稿】2015年1月第3周，涤纶短纤延续上周涨势继续反弹，价格累计止跌小幅上涨。受16日（上周五）油价大涨刺激，17日（周六）个别涤纶短纤厂家继续小幅上调报价。19-21日，涤纶短纤市场价格大稳小动，厂家多平报观望。市场询盘不多，整体走货清淡。下游心态略显谨慎，多以消耗原料库存为主。22日，受隔夜原油上涨和中石化涤纶短纤结算价预期偏高的影响，涤纶短纤成交放量，价格提涨80元/吨附近；23日市场报价继续稳中小涨，但下游追高心态谨慎，买盘气氛回落。目前，结算价低结落定，下游维持观望心态，部分厂家准备月末停车放假。涤纶短纤上游成本支撑坚挺，厂家大量库存转移至下游，库存压力缓解，涨价意愿迫切，预计短期内涤纶短纤行情稳中偏涨，但成交量跟进不易。周末统计，涤纶短纤价格累计上涨130元/吨，涨幅1.89%，周末价格运行在7000元/吨的整数位上（见表一）（比同期国内3128B级棉花现货价格低6472元/吨，价差较上周缩小223元）。自1月15日以来，涤纶短纤累计上涨190元/吨，涨幅2.79%。
　　23日（周五），江浙1.4D直纺涤纶短纤市场主流报7000－7100元/吨出厂。福建1.4D直纺涤纶短纤市场主流报7050－7150元/吨送到。山东、河北市场受中石化周指导价高报影响，国营货源惜售心态加重，1.4直纺涤纶短纤主流报7050－7150元/吨送到，均较上周涨150元/吨。中石化直纺涤纶短纤本周（1.19-1.23）指导报价：1.4D半光涤纶短纤报7400元/吨；1.2D有光涤纶短纤报8100元/吨，与上周持平。2015年1月中石化涤纶短纤结算价：1.4D半光涤纶短纤7250元/吨；1.2D有光涤纶短纤7900－7950元/吨，较上月跌900元/吨。

　　原料市场方面，纽约油价大幅震荡走低，但涤纶短纤上游原料PX、PTA、MEG和聚酯切片均止跌持续反弹，行情表现与原油出现分歧，其中亚洲PX反弹幅度较大。石脑油一体化PX现金流较好，PTA工厂现金流基本均衡。据相关研究分析，当国际原油出现趋势性下跌时，包括PTA在内的化工品价格走势与原油高度相关，往往受到原油的主导；而当国际原油处于震荡态势时，PTA等化工品价格走势与之相关性较低，主要受其自身基本面推动，如投扩产、检修等。近期，纽约油价呈宽幅震荡态势，PX、PTA、MEG和聚酯切片等却受自身开工负荷降低、产销较好等基本面影响出现反弹行情。
　　本周，纽约油价未能维持上周的企稳态势，再度震荡下跌。1月20日，2014年中国GDP增速放缓至25年以来的最低水平，而国际货币基金组织也降低了全球增长预期，黯淡的前景压制油价再次下跌，2月主力合约跌2.30美元（-4.7%），收于每桶46.39美元。21日，欧洲央行有望推出更激进的刺激项目提升了欧洲经济前景的判断，2月主力合约涨1.31美元，收于每桶47.78美元。22日，美国原油库存有相当于市场预期四倍以上的增长，这使得美国国内原油库存达到了80年以来的最高水平，油价承压迅速大幅下跌，2月主力合约周四跌1.47美元（-3.1%），收于每桶46.31美元。23日，沙特国王去世也未改油价下跌趋势，3月主力合约跌72美分，收于每桶45.59美元。主力合约一周以来累计下跌3.10美元（-6.37%），是2009年3月11日以来的最低收盘价位，油价在过去17周中15次收跌。
　　亚洲PX止跌大幅反弹，累计上涨78美元，涨幅10.47%，周末价位在802美元/吨，已涨至800美元/吨整数关口以上。MEG内盘现货价格累计上涨180元至5680元/吨，涨幅3.27%，仍运行在6000元/吨整数关口以下。聚酯切片价格累计上涨250元至6225元/吨，涨幅4.18%，已反弹至6000元/吨整数关口以上。江浙半光切片市场下游询盘一般，小单成交价涨至6200元/吨现款附近。
　　国内PTA内盘现货市场价格止跌小幅上涨155元至4490元/吨。本周虽PTA负荷再度回升，不过PX成本面上涨、前期PTA负荷降低及下游聚酯涤丝产销良好仍支撑行情继续反弹。但是，PTA工厂1-2月大规模减产概率较低，加上春节下游聚酯降低负荷，PTA库存预计将在1-2月快速增加，未来供需宽松压制市场。
　　周末统计，中国PX开工率继续回升至81%（+5%），PTA装置开工率下降至70%（+2%），下游聚酯开工率继续下降至76.7%（-2.1%），织造织机负荷降至63%（-3%）。PTA工厂库存维持在6-7天左右，聚酯工厂库存维持在7天左右。中石化聚酯切片本周指导报价：半光切片报6400元/吨，有光切片报6400元/吨。中石化2015年1月聚酯切片合同结算价：半光切片6350元/吨，有光、工业丝切片6350元/吨，全消光切片7050元/吨。

　　纯涤纱价格跟随涤纶短纤小涨，成交平淡。盛泽市场纯涤纱32S主流报11300元/吨上下，45S主流报12200元/吨附近。钱清纯涤纱市场谨慎无力，销售多淡，纱厂出货为主，32S主流价11450元/吨左右。昌邑市场纱线成交批量有限，布商清收账目为主。纯涤纱量价皆弱，32S主流报11600－11700元/吨，成交多可商谈。
　　虽涤纶短纤价格有所回升，但因前期跌幅较狠导致涤棉纱价格不稳，销量也受此影响有所降低，部分厂商反映库存有所增加。冀鲁豫市场许多厂商不得不考虑春节假期或将提前的计划。本周，涤棉纱T65/C3532S市场均价止跌暂稳在15300元/吨，T65/C3545S市场均价微幅下跌10元至18230元/吨。（见表二）
　　涤棉坯布价格走势维持平稳，成交散单小单居多。市场上涤棉线绢、纱卡出货略好，其余出货都大幅减少，库存居高不下。周末统计，涤棉坯布代表品种T65/C3545x45110x7663"涤细价格已连续两周稳定运行在4.62元/米。（见表二）