旱情添忧纽期反弹 棉政未明纺企迷茫

　　【锦桥纺织网专稿】2014年8月第3周，淡季中的花纱布市场销滞价降的疲弱行情愈演愈重。纽约棉期价格因德州旱情担忧而累计超大幅止跌反弹。国际现货棉价则累计小幅扩幅续涨。国内棉价总体仍是“围绕”着国储棉抛售竞卖实际成交价小幅盘整的“平稳”走势，但因湖北地区新棉零星上市后收购价格走低，打压现货市场成交价扩幅下滑。现货皮棉价格累计小幅止涨回落；郑棉期货近月合约价格累计微幅止涨回落；电子撮合近月合约价格则累计微幅收幅续涨。棉型短纤价格走势分化，其中涤纶短纤价格累计微幅止涨回落；粘胶短纤价格则是微幅收幅续涨。纱、布市场行情淡季氛围愈加浓重，延续销滞价降，大宗交易稀少，没有热销品种的疲弱走势。(参见：表一)

　　本周ICE期棉是“先抑后扬”，强势上调的上行走势，价格累计大幅止跌反弹。近期ICE1410合约与主力ICE1412合约均是除周一延续上周跌势小幅下跌外，周二至周五则是“四连阳”强势反弹的走势，且均于周三(20日)反弹回升至65美分/磅的支撑价位之上，继续在60美分/磅的强支撑价位之上运行。近期ICE1410合约累计超大幅止跌反弹，主力ICE1412合约累计大幅止跌反弹。国际现货棉价则是累计小幅扩幅续涨的上行走势。
　　近期ICE1410合约周一小幅下降的走势，是因市场受到对中国需求产生担忧(据海关统计，中国7月进口棉花28.03万吨，较上月增长28.4%，但同比减少17%，这引发市场对中国需求的担忧。)；同时，上周USDA预测美国棉花产量将达到4年高位，投机客看空期棉市场等利空的影响，连续第3个交易日收跌。
　　近期ICE1410合约此后“四连阳”强势反弹的走势，则主要是受到美国德州天气干旱影响棉花生长，令市场重新担忧供应缺口可能会在旧作售罄而新作尚未上市的空档期出现，且在近期价格处于低位的情况下，生产者卖盘枯竭，致使棉花价格下滑的动能减弱，对ICE期棉价格形成提振；同时，空头回补买盘入市的支持也推促ICE期棉价格上扬。期间周四(21日)的出口周报数据(据USDA，8月8-14日一周，美国净签约出口本年度陆地棉35290吨，其中中国净签约15536吨。)对ICE期棉市场影响不大。
　　本周洲际交易所(ICE)期棉行情是大幅止跌反弹的走势。近期ICE期棉1410合约累计超大幅上涨3.86美分/磅，涨幅6.07%，周末价位67.46美分/磅，继续在60美分/磅的强支撑价位之上运行。国际棉花价格指数CotlookA(FE)累计小幅上涨0.80美分/磅，涨幅1.08%，周末价位74.90美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计小幅上涨0.86美分/磅，涨幅1.09%，周末价位79.65美分/磅。(参见：表一)
　　本周虽国内棉价总体仍是“围绕”着国储棉抛售竞卖实际成交价小幅盘整的“平稳”走势，但在新棉“直补”实施细则公布前棉花现、期货价格均面临较大的压力。而在湖北地区新棉零星上市，收购价格走低的打压下，现货市场皮棉成交价扩幅下滑，黄河棉区的河南、河北、山东等地的中高等级皮棉价格的下跌幅度在100元/吨左右，中低等级皮棉的跌幅还大。电子盘棉价则仍是以国储棉抛售竞卖实际成交价17300元/吨为“标的”，小幅盘整的走势，郑棉期货价格小幅盘整，弱行走势明显；电子撮合价格则微幅盘整，在逐步缩小与国储棉抛售竞卖实际成交价的差距。产棉区新棉陆续采摘上市，虽有报价，但开秤价格普遍较预期要低，价格在3.30-3.50元/斤，棉农和棉花加工企业都在等待“直补”实施细则的公布，还没有开始实质性收购。
　　据了解，目前河北、山东大部分棉纺织企业购棉是低价位小幅补库，维持超低库存。如山东滨州某10万锭企业原料库存仅维持17天，比去年同期减少14天，比上个月减少4天。鉴于新棉期货价格在14000-15000元/吨宽幅振荡，与现在17000元/吨的现货价格有2000-3000元/吨的价差。棉纺织企业均少存棉花和纱、布产品，以规避后市降价的风险。正如河南某企业负责人所担忧的：8月31日抛储就将结束，而新棉大量上市还须等到10月中旬，此时正是企业补库备货的时期，但大家都不敢轻举妄动，只能谨慎观望。可又都担心在9、10月出现“棉荒”。真是进退两难。概而言之，棉花新年度将至，“直补”实施细则欲出，棉纺织企业仍在下调棉纱、坯布价格以接轨棉花新年度，同时千方百计来压低原料成本规避风险。涉棉企业在棉花新年度将面临机遇与风险并存的艰险征程。
　　本周长绒棉各等级价格仍有100-200元/吨的下调，销售迟滞的疲弱走势仍未改善。
　　港口外棉在国内棉市疲滞不振和对后市预期看跌的态势下，延续上周的疲弱走势，虽报价维持，但交易量不大。

　　本周国储棉抛售竞卖计划销售(投入)数量累计515036.66吨，比上周增加39025.75吨。周实际成交数量累计87604.30吨，比上周增加12149.49吨。本周日均成交数量17520.86吨，比上周的15090.96吨增加2429.90吨。截止08月22日，2013/14棉花年度已累计成交2560164.04吨。本周因已有一些棉纺织企业开始为国储棉抛售竞卖结束后与新棉上市前的“过渡期”补库备棉，国储棉实际成交量比上周有所增加，但周成交比例仍低于自储备棉投放以来总体21.27%的成交比例，维持低位。由于棉花“直补”实施细则尚未公布，故而棉纺织企业仍持谨慎态度参与国储棉抛售竞卖，未能放手补库。量用为度，“随用随拍(买)”仍是竞拍主流。(参见：国储棉抛售竞卖周统计表)
　　5日开始的国储棉兵团棉花竞卖交易专场本周陆续增设内地库，虽引起部分棉纺织企业的关注，但成交仍极低迷，截止22日，累计上市资源43035.4303吨，累计成交2555.0166吨，成交比例5.94%。成交低迷的主要原因仍是棉花质量不过关，难符企业的生产工艺要求，企业不愿购买。
　　国储棉抛售竞卖成交继续微有改善，成交数量比上周又有所增加，表明已有部分棉纺织企业在开始拍棉补库，为青黄不接的“断档期”适量备货。但受制于下游纱、布等产品销售不畅，需求难以持续增加和资金紧张的制约，更重要的原因则是预计后市棉花市场价格将大幅下跌，及棉花新政策“直补”实施细则仍未明确，致使棉纺织企业方向迷茫，无法决策下一步的生产经营计划。故而棉纺织企业仍是“随用随买(拍)”少量补库维持生产，并未见到预想中“大规模”购(拍)棉补库的迹象。另外，由于包括中国在内的买家对2014/15年度国际市场棉价预期较低，因而近几个月棉纺织企业的滑准关税、1%关税棉花进口配额(一般贸易)的使用率较低。据中国海关数据显示，6月我国棉花进口量同比下降19.11%，7月进口量同比下降16.8%。再加上参与国储棉抛售竞卖搭配的棉花进口配额，可见当前许多棉纺织企业手中都握有一定数量的进口棉配额，以备不时之需。这也压抑当前国储棉抛售竞卖成交数量未能显著增加。
　　周末统计，中国棉花价格指数CCindex3128B累计小幅下降120元/吨，降幅0.70%，周末价位17001元/吨。电子撮合1409合约的价格累计小幅上涨28元/吨，涨幅0.17%，周末价位16535元/吨。郑棉期货1409合约价格累计微幅下降10元/吨，降幅0.06%，周末价位17440元/吨。周末，现货CCindex328价格比电子撮合1409合约高466元/吨、比郑棉期货1409合约低439元/吨。(参见：表一)
　　本周棉型短纤价格走势分化，其中涤纶短纤价格在上游原料支撑和下游需求支持均不得力的境况中弱势运行，累计微幅止涨回落；粘胶短纤价格则弱势维稳，微幅收幅续涨。
　　本周涤纶短纤价格总体是在国际原油价格和上游原料PX、PTA、MEG、聚酯切片等价格均高位弱势盘降(国际原油价格累计大幅盘降3.70美元/桶，降降3.80%；MEG内盘累计小幅下降70元/吨，降幅0.94%；聚酯切片累计小幅下降50元/吨，降幅0.55%。)，成本支撑减弱，及下游纯涤及其混纺纱、布销势不振，售价下调(T32S价格累计小幅下降100元/吨，降幅0.74%。)，用户企业资金周转不畅，补货消极，小单刚需补货的拖拽下，维稳困难，累计微幅止涨回落。为落实上周三(13日)涤纶短纤行业联谊会要求限产保价(希望行业负荷维持在6成左右，价格维持在万元/吨附近。)的倡议，涤纶短纤生产企业虽勉力“维万”，但都难以达到“万元/吨”的目标，大多企业只能维持原价平报不降。周末(22日)，1.4Dx38mm涤纶短纤市场价格运行在9730元/吨，仍运行在10000元/吨的整数价位之下。整体上看，目前聚酯大盘在上游原料高位弱势运行，下游需求疲弱不振的双重压力之下，缺乏利好刺激，单边“强力”提价阻力太大。或许待到“金九银十”旺季来临之时，再择机实施限产保价前提下的顺势提价更可行。
　　本周粘胶短纤上游原料棉浆、溶解浆内盘均弱势小幅盘降(分别累计下降20元/吨、50元/吨)，对粘胶短纤成本支撑减弱，而下游用户企业身处传统销售淡季，生产经营困难，资金周转不畅，维持刚需补货，也难以对粘胶短纤提供支持。故而粘胶短纤价格只能勉力维稳，弱势运行，累计微幅收幅续涨。在粘胶短纤行业会议利好提振下，周初三日，市场预期向好，交投气氛略有回暖，成交有所放量，周三(20日)，市场价格有100-200元/吨的提涨，中端报价上调至12100-12200元/吨，高端报价上调至12400-12500元/吨。但下游用户企业对新调价格整体不予接受，新单成交困难，中端12000元/吨都难以成交，较高执行意向勉强接近12100元/吨，却鲜有订单下达，致使市场信心受挫，周后二日成交量明显萎缩。周末(22日)，粘胶短纤市场价格运行在11910元/吨。目前粘胶短纤各生产企业的库存均处于低位，加之“金九银十”旺季将临的预期，行业提价意愿强烈，故于周二(19日)召开的粘胶短纤行业会议决定自8月20日起，粘胶短纤产品价格全线上调200元/吨，且涨价覆盖低端和高端产品，而出口价格也不的低于1600美元/吨(FOB)。但新价执行困难的现实表明，在原料疲弱、成本支撑不力，下游用户企业销售形势未有明显好转的市场环境中，粘胶短纤企业单边提价的行为颇有些不合时宜的一厢情愿之嫌。
　　周末统计，涤纶短纤价格累计微幅下降10元/吨，降幅0.10%，周末价位9730元/吨。粘胶短纤价格累计微幅上涨10元/吨，涨幅0.08%，周末价位11910元/吨。涤纶短纤和粘胶短纤价格分别比国内3128B棉花现货价格低7271元/吨、5091元/吨。(参见：表一)

　　本周纱、布市场整体淡季氛围更加浓重，销势更滞、售价还降，大宗交易稀少，小单散单走货，没有热销品种。纯棉纱布、人棉混纺纱布、涤纶及其混纺纱布的售价均继续下调，且大幅降价抛货现象有增无减，唯有人棉纱的售价在成本支撑下暂时持稳。
　　纯棉纱销量严重不足，精梳、高配、细支棉纱价格续跌且走货迟滞，质优、价廉的常规普梳纱交易维持，低价普通气流纺纱供大于求，据山东滨州某棉纺织企业负责人介绍，20日的C40S价26300元/吨、JC32S价27800元/吨、JC40S价28900元/吨、JC60S价34200元/吨，报价比上周五(15日)又下调100-200元/吨。企业为留住老客户，表示价格仍有200元/吨左右的商谈空间。另据山东、河南等地棉纺织企业反映，由于秋、冬季服装备货的需求，高质量的气流纺纱订货、要货增加，生产线已处于满负荷运转状态。河南某棉纺织企业强力240N以上的OEC21S牛仔布用纱销往山东、江苏等地，价格在17700元/吨，基本止跌企稳；河北气流纺纱出口需求平稳，高配OEC21S报价稳定在19000-19300元/吨；进口高品质气流纺纱价格亦保持坚挺。涤纶、粘胶及其混纺纱线总体交投清淡，零星走货，售价多受其原料价格的起伏而调整，以弱势下降的走势为主流。尤以人棉纱的售价降幅大，且库存增加，消化缓慢。纯涤纱仍订单稀疏，交易清淡，多为散量发送，售价亦疲弱下滑。以T45S、T80/C20 45S、R10S、30S、T80/R20 40S/2、45S等的交易量稍大。
　　周末部分市场的纯棉纱价格：钱清C32S价23700-24100元/吨，JC40S价27800-28200元/吨；西樵C40S价25000-25200元/吨，JC40S价27800-28300元/吨；昌邑C40S价25000-25300元/吨，JC40S价28000-28400元/吨；南通C32S价23700-24100元/吨，高配C40S价25300-25700元/吨。
　　国内进口纱仍出货不易，成交继续维持低位，因港口库存较多，贸易商纷纷打起价格战。C32S价格仍有小幅下滑，宁波某贸易商A级印、巴纱报24200元/吨，实际成交价24000元/吨左右，越纱价23600元/吨；C21S价22500元/吨。
　　本周纱线代表品种C32S、JC40S、T65/C35 45S、R30S的售价是稳中下降的走势，销售价分别下降60元/吨、90元/吨、110元/吨、0元/吨，降幅分别0.25%、0.31%、0.55%、0.00%，周末分别运行在24225元/吨、29030元/吨、19870元/吨、15630元/吨的价位上。(参见：表二)
　　处于传统销售淡季和产品季节性交替期的坯布市场行情虽总体上仍延续着清淡、疲弱的态势，但部分产品的成交数量已有微升。纯棉坯布常规品种总体销量平淡，但应季品种仍走货顺畅，如宜做两用茄克衫的C 20x20 100x50 63"与C 21x21 100x52 63" 线绢交易顺畅；另如常规大路(全能)产品C 21x21 108x58 63" 纱卡、JC 40x40 110x85 98"/105" 床品用布销量保持。细条(21条)纯棉灯芯绒市场仍有少量走货，但其它规格的“灯芯绒”仍未上市。再有适应秋装的纯棉薄型牛仔布市场已有一定的销量，且售价持稳。纯棉绒布询盘者增多，但尚无实际交易，一款宜做童装且物美价廉的C 20x10 40x42 50.5" 起绒坯布较受客户青睐。涤棉混纺布畅滞不一，用于秋装面料的涤棉纱卡、线绢等出货顺畅、销量保持，如T65/C35 21x21 108x58 63" 纱卡；另T65/C35 32x32 97x32 64.5" 4/1缎纹布亦颇受欢迎；另宜做床上用品的CVC坯布市场交易量保持且有微幅提升。应秋冬季服装面料所宜的涤粘坯布，如T80/R20 16x16 102x54 63" 华达呢、T80/R20 20x20 102x54 63" 华达呢等仍顺销。不同规格的棉氨弹力布询价者增多，并已有所交易。苎麻棉(粘)混纺布、亚麻棉(粘)混纺布虽市场份额不大，但小批量交易却看好。总体上，纯棉坯布市场销售气氛依然低迷难振，新增订单不多，而加工订单又多是小单散单，织造、复制等生产企业的开机率只能勉力维持在60%以下的水平，部分织造、复制生产企业因资金压力只有接到订单才开机生产，且大量赊欠上游供纱企业的货款。
　　本周坯布代表品种C 32x32 130x70 47" 斜纹、JC 40x40 133x72 63" 府绸、R 30x30 68x68 63" 细布、T65/C35 45x45 110x76 63" 细布的售价是稳中下降的走势，销售价分别下降0.01元/米、0.03元/米、0.00元/米、0.02元/米，降幅分别0.16%、0.35%、0.00%、0.41%，周末分别运行在6.12元/米、8.61元/米、4.38元/米、4.80元/米的价位上。(参见：表二)
　　在新的棉花年度来临前夕，棉纺织企业处于进退维谷的矛盾境况。一方面是纺纱成本高企，不愿大幅降价销售。现大部分棉纺织企业生产的C21S、C32S等普梳常规纱线的成本均勉强维持在赢亏临界线上，如果价格继续下调则必然亏损。而另一方面，预计新棉花年度的棉花价格或会有2000元/吨以上的跌幅，届时棉纱价格随之下跌也就难以避免，所以现在产成品库存越大，将来的亏损也就越大。现在若降价销售仅是小亏，留到新的棉花年度，就将是大亏。因此，已有个别企业在“割肉”抛售。如河北石家庄某8万锭企业C40S报价下调至25500元/吨，比上周五(15日)下调500元/吨。据说销售略好转，目前产成品库存仍在23天，嗣后仍存在继续降价的可能。