郑棉缩量震荡抛储成交清淡

——棉花日评(2.12)

　　美棉大幅上涨。市场担忧美棉供应紧张，美棉近月大涨，5月收89.2涨130点，远月偏弱，12月收78.39涨57点。仓单5.3万吨。
　　美联储主席表示将维持当前货币政策。新华网报道，美国联邦储备委员会主席珍妮特·耶伦11日在美国会众议院金融服务委员会作证时表示，她将继续实施美联储当前的货币政策，并对经济增长、就业和通胀形势表示乐观。她同时重申，即使购债行动结束，美联储也将在相当长一段时间内维持高度宽松的货币政策。耶伦说，她强烈支持现行的货币政策，并将延续这些政策以实现美联储完成充分就业、稳定物价的使命。
　　美众议院通过无条件提高债务上限一年议案。美国众议院2月11日以微弱优势通过了无条件提高政府债务上限一年的议案，藉以避免可能在本月底发生的违约。值得一提的是，232名共和党籍众议员中，仅有28名投下赞成票，本议案的赞成票多数来自民主党。
　　1月中国贸易顺差318.6亿美元，同比增14%。海关统计，1月我国进出口总值3824亿美元，增长10.3%。其中，出口2071.3亿美元，增长10.6%；进口1752.7亿美元，增长10%；贸易顺差318.6亿美元，扩大14%。国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁认为，尽管去年年初的贸易数据因为套利因素导致增幅较大，基数较高，但今年1月的进出口仍保持两位数的增幅，显然与欧美发达经济体的整体经济回升有直接关联，表明中国外贸仍然无法与欧美主要经济体脱钩，说明外贸开局良好。但因1月份有春节因素，且单月的数据往往受节日因素扰动较多，因此单月的数据并不具趋势性。
　　国家提高2014年稻谷最低收购价，每百斤最低涨3元。发改委网站信息显示，为保护农民种粮积极性，促进粮食生产发展，2014年国家继续在粮食主产区实行最低收购价格政策，并适当提高最低收购价格水平。经国务院批准，2014年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤135元、138元和155元，比2013年分别提高3元、3元和5元。2014年小麦最低收购价格此前已向社会公布。
　　A股四连阳，次新股上演涨停潮。周三A股震荡收高，上证综指实现四连阳。银行、券商等权重股冲高回落，天津自贸、土改、O2O、智能家居、智能穿戴等概念股大涨，次新股疯狂上演涨停潮。截至收盘上证综指涨6.29点或0.30%收报2109.96点，中小板指收涨1.13%；创业板指收涨0.84%。
　　期市收盘涨跌互现，沥青创逾3个月最大单日跌幅。12日，期市收盘涨跌互现，有色金属窄幅震荡，化工走势偏弱。沥青尾盘跳水，创逾三个月最大单日跌幅。跌幅靠前的品种包括：纤维板下跌1.29%，甲醇跌0.68%，鸡蛋跌0.61%，螺纹钢跌0.41%。早籼稻涨幅居首，上涨1.74%，收盘价创年内新高，玻璃、豆粕涨幅均超过1%。玻璃盘中最高上攻至1317点，创年内新高。沪金涨0.46%创近期新高，沪银跌0.31%。豆粕上涨1.27%，棕榈油涨0.58%。
　　1月纺织出口同比增16%。2014年1月份，中国纺织品出口105.37亿美元，同比增14.8%，服装出口180.79亿美元，同比增16.6%，纺织服装出口累计286.17亿美元，同比增15.9%。
　　印度棉价下跌。11日，印度国内棉价继续下跌，S-6轧花厂提货价42750卢比/candy，约87.9美分/磅，需求清淡。当日国内新花收购19万包（32300吨），古吉拉特邦占6.5万包（11050吨）。
　　巴西上调棉产量预期值164万吨。据巴西棉花咨询委员会消息，巴西农业部门对部分农作物本年度产量进行调整，预计本年度棉花产量调增至164.16万吨，这一数字与大多机构预测数字基本持平。
　　长绒棉报价下跌。2月上旬国产、进口长绒棉报价均稳中有跌，轧花厂、贸易商让利幅度在200-300元/吨，但内地仓库兵团长绒棉报价较1月中旬下调约300-500元/吨，兵团137、237同阿瓦提地方轧花厂报价差距缩小至200-300元/吨。疆内137、237、336厂内毛重提货报价33800-34000元/吨、23000-23300元/吨、32500-32800元/吨（地方轧花企业），但春节期间棉纺企业减、停产比例高，长绒棉采购自1月中旬已进入停滞状态，纺企长绒棉、高支纱库存降至相对低位；另一方面进口长绒棉与新疆长绒棉差价约3000-3500元/吨，因此棉纺厂更倾向于采购PIMA、以色列棉及埃及吉扎86。
　　山东济宁陆续开秤。山东济宁地区400型厂家在正月十二陆续收购，但多数地区厂家仍计划过完十五之后在开工。济宁地区400型棉企主要以金乡和嘉乡为主，厂家为加快交储进度，正月十二就开称收购，收购价与节前基本持价，质量较好收购价在4.3-4.4元/斤（衣分34-35%，水分12-13%）。为降低成本，部分厂家收购外地低品级籽棉掺兑，到厂价在3-3.3元/斤一线不等，根据质量和交储要求按比例混掺。
　　抛储成交47万吨。12日计划抛储37865吨，成交11785吨。旧国标成交平均价17894元/吨，折328价格18266元/吨。当日最高成交价18650元/吨，最低成交价16530元/吨。截止到2月12日，抛储累计成交47万吨，成交比例37.35%。
　　郑棉增仓走高。12日，郑棉低开震荡，全日波幅100点，405日线受5日线支撑，盘中低开回升收阳线，呈高位整理；小时线小幅攀升，但顶背离。411和501高开下滑，成交大幅缩量，非常清淡。
　　1405收于20015，涨75点，1409收于18865，涨25点，1411合约收17040，涨35点。1501收16750，涨30点。
　　郑棉总成交21804手，减少39494手，持仓15.4万手，增加918手。
　　截至2月12日，郑棉生成仓单155张，不变，仓单预报39张，不变。
　　抛储累计成交47万吨。节后加工企业尚未完全启动收购，收储暂停中。中国大量收储，将资源大量吸收至国库，导致国外阶段性供应偏紧，加之低端订单转移至国外，抬高外围棉价，推动ICE上涨。但中国国内库存庞大，加之政府低价大量抛储，保证下游用棉，也提升纺企议价能力。因此，外盘上涨对内盘影响有限。短期看，12月底进口棉到港量大，加上抛储和结转库存，3月底前企业用棉量充足。而3月后加大抛储的可能性很大。
　　405有逼仓预期，但现货低迷，期价与抛储价价差过大、与收储价接近，风险增加。今年是最后1年收储，不排除4月份仓单会增加；对于远月合约，收储退出意味着市场会增加500-600万吨供应，且对照外盘远月，内外价差仍高。405昨日大幅波动后今日高位震荡，从交易形态看，本轮反弹还未宣泄完，小时线有顶背离迹象。405在2万上方不追高，已有空单谨慎持有，1501若反弹至17000上方分批介空，中线持有。