原料价涨推高成本 涤短触底反弹

　　【锦桥纺织网专稿】2014年11月第2周，涤纶短纤价格继上周跌破年内低点之后，本周止跌反弹，行情在原料普遍上涨带动下以小幅上行为主。周一PTA期货涨停提振，聚酯大盘整体气氛回暖，从成本面上对涤纶短纤形成支撑。因原料价格上涨推高成本，造成涤纶短纤现金流萎缩，厂家涨价意愿强烈，价格重心顺势上推约百元后盘整。涤纶短纤交投活跃，下游入市补货积极。下半周涤纶短纤厂家报价再涨50-100元/吨，但周四油价大跌打压下游入市意愿。周五，江浙1.4D直纺涤纶短纤主流价在8100-8200元/吨出厂，较上周涨逾百元。目前，涤纶短纤行情和上游紧密关联，且目前涤纶短纤现金流剩余无几，在库存偏低情况下厂家迫切希望通过涨价来收复现金流失地。若原料继续上涨，涤纶短纤将推涨；反之，涤纶短纤平稳盘整可能较大。后市需密切关注原油和聚酯原料的走势。周末统计，涤纶短纤价格累计上调100元/吨，涨幅1.24%，周末运行在8140元/吨价位上（比同期国内3128B级棉花现货价格低6646元/吨，价差缩小109元/吨）。（见表一）

　　原料方面，除纽约原油继续下跌外，其它原料均止跌反弹。其中，PTA和MEG内盘现货涨幅均超过5%。产业结构来看，目前聚酯利润仍较好，现阶段是聚酯补库及去暴利化的阶段。
　　国际原油大幅震荡下跌之势，没有最低，只有更低。全球供应充裕的市场判断及强势美元的继续施压，令油价屡屡挑战新底线。12日，布伦特原油合约4年以来首次跌破80美元重要关口。13日，美国能源部报告显示，美国国内原油产量已升至1980年代以来最高水平，引发油价大跌。纽交所12月主力原油合约跌2.97美元（3.9%），收于74.21美元/桶，这是主力合约2010年9月21日以来最低收盘价位。不过，14日（周五）石油输出国组织可能降低产量以支持油价的市场预期升温，帮助油价大幅反弹，出现9月初以来最大单日涨幅，12月主力合约大涨2.2%收于75.82美元/桶。本周纽约油价累计仍有2.83美元/桶（3.60%）跌幅，是主力合约报价连续第7次按周下跌，也是1986年早些时候以来最长连续跌势。
　　本周亚洲PX价格累计上涨22美元/吨至1021美元/吨，收复1000美元/吨整数位失地。PX供应面收缩，是支撑价格止跌反弹的重要因素。随着上周PX价格跌破1000美元/吨整数大关后，PX与石脑油的价差降至302美元/吨的盈亏平衡线。国内PX装置也出现阶段性检修行为，其中金陵石化装置负荷降至7成，国内PX装置整体开机率保持在7成左右。10月我国PX进口量从9月100万吨的历史高位大幅下滑至75万吨水平。
　　PTA内盘行情止跌上扬。14日，PTA内盘现货报盘在5700元/吨自提或送到水平，递盘在5600-5650元/吨附近，商谈成交在5600元/吨附近。价格累计上涨290元/吨，涨幅5.46%。PTA期货价格自11月5日见底反弹以来，已累计上涨近400点，其间尽管原油保持弱势，但PTA期货跟涨不跟跌，呈现阶段性强势特征。这基于下游聚酯环节利润较好，需求超预期，PTA装置开工率下调，且后期仍存检修预期，导致供需坚挺；同时原料PX供应收缩也带来支撑。
　　MEG内盘重心上扬，本周累计上涨310元/吨至6360元/吨。聚酯切片报价上调，价格累计上涨175元/吨至7350元/吨。江浙半光切片交投平淡，厂家以合约走货为主。
　　周末统计，PTA装置开工率继续下降至69.6%（-2.2%），下游聚酯开工率在79.2%（+0.1%），织造织机负荷稳定在80%（-1%）。PTA工厂库存在5-9天左右，聚酯工厂库存在5-7天左右。

　　纯涤纱价格平稳为主，走货尚可。涤棉纱价格略下调，其中，T65/C3532S价格重心下跌100元至16900元/吨。盛泽纯涤纱价格维持，32S主流价12600元/吨上下，45S主流价13500元/吨附近，45S走货相对较好。钱清纯涤纱整体盘整为主，32S机织主流报价在12600-12700元/吨送到。昌邑主要受下游资金紧张影响，纱线需求迟缓，纯涤纱持稳，21S主流报价12400元/吨左右（-100），32S主流报价12900元/吨左右（-100）。
　　涤棉坯布方面，T65/C35纱交织坯布颇动销，涤棉纱卡由于价廉物美、易于洗涤等优点，童装需求较好，其中T65/C3521x21108x5863"销量上升。而T80/C20、T90/C10系列库存居高不下。周末统计，涤棉坯布代表品种T65/C3545x45110x7663"涤细价格累计下降0.01元/米，月末价格运行在4.70元/米。（见表二）