政策迟迟未出 郑棉震荡后跳水

　　美盘下跌。下游需求清淡，隔夜美棉高开震荡，尾盘跳水，12月合约收82.71美分，跌78点，创三个月新低，跌破近期震荡区间。关注6月初低点支撑。

　　美国三巨头就叙利亚问题国会作证，克里称美国不会派遣地面部队攻击叙利亚。当地时间9月3日，美国参议院外交关系委员会就是否授权美军对叙利亚动武，举行听证会。国务卿约翰•克里、国防部长Hagel和参谋长联席会议主席MartinDempsey出席作证。克里称美国不会派地面部队攻击叙利亚。

　　习近平：中国增长放缓是良性调整结果，地方债在可控范围。在出访中亚四国及出席G20峰会前，习近平表示，中国经济基本面良好，当前增长放缓是良性调整的结果。上半年增长7.6%，内需贡献7.5个点。虽然存在地方政府债务、部分行业产能过剩等困难，但问题都在可控范围，有能力处理好。

　　阿克苏籽棉价格高企，加工厂谨慎应对。阿克苏棉区80%左右的轧花厂没有开秤，但籽棉收购价已被炒得虚高，4日一些浙江棉企42%衣分的籽棉报价9.2-9.3元/公斤，部分巴楚棉贩喊出9.4-9.5元/公斤的价格，轧花厂大多表示无法接受。一些尚未开秤的轧花厂表示，新标准下“21”“11”级的升水仅为400元/吨和600元/吨，如果40衣份籽棉的收购价高于9.10元/公斤，即使皮棉均为“11”级，轧花厂扣除各项成本费用后也是亏损。

　　武城籽棉开秤价较高，新棉色泽较好。山东武城棉花加工企业陆续开秤，白棉3级收购价4.4元左右（38%衣分，15%回潮），40%衣分收购价4.50元/斤，标准级棉籽价格在1.47元/斤左右，收购量不大，从2万斤到8万斤不等。当地每户棉农有500斤-3000斤籽棉，棉农普遍反映今年的棉花色泽比往年要好。

　　期市多数走低橡胶领跌。周三，期市多数走低。橡胶领跌1.52%，报20690元/吨。豆油跌1.24%，列第二位。沪铅、玻璃、沪银和豆粕紧随其后。上涨品种方面，沪金领涨，报280.50元/克，涨幅为0.86%；其余上涨品种为强麦和白糖，涨幅分别为0.54%和0.46%。

　　棉纱市场无明显好转。全棉普梳纱、精梳纱价格有小幅度让利现象，长绒棉高支纱价格保持，纱厂开工恢复，小单增多，但市场无明显好转，厂商积极出货，对后市无信心。南通市场普落剑杆用全棉纱价格小幅滑落，走量偏弱，现32S剑杆用无票价24000元/吨，40S价25800元/吨，其它品种价格暂稳。

　　郑棉震荡后跳水。9月4日，股市震荡偏强，商品普遍走高。郑棉震荡后午盘跳水，由于401价格已经在区间高位，而此前405跌幅较大，因此4日401增仓下跌，跌幅大于405。401-405价差也收窄至1015元/吨。

　　1309收于21000，持平，1401收于19700，跌195点；1405合约收于18685，跌110点。当日总成交3.96万手，增加1.24万手，持仓10.7万手，增加2990手。

　　截至9月4日，郑棉仓单270张(10800吨)，增加3张，仓单有效预报64张，减少5张。

　　新棉陆续上市，由于今年天气干旱，籽棉颜色普遍较好。棉贩小厂开始收购，初期开秤价较高，大厂核算成本，较为谨慎，并等待国家政策明朗，观望为主，9月中旬大规模收购将开始。随着外盘下跌，外棉报价走低，内外价差再次扩大，纺企观望情绪也上升。下游棉纱销售仍然冷清，价格低迷，没有明显好转。

　　从郑棉近半年走势看，上方压力较大，收储价成为一个顶，期价容易慢涨急跌。根据收储公告，9月9日将启动新年度收储，但目前细则迟迟未出，或引发恐慌情绪，操作上空单继续持有，短线逢重要支撑位平仓或减仓，滚动做空。

　　棉花价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936