中国信贷吃紧 美盘期棉震荡

　　【锦桥纺织网专稿】2013年6月份的第四周，花纱布市场行情在中国金融市场流动性吃紧的拖累下，总体仍延续弱势运行的走势。国内、外棉价在弱势盘整中除郑棉期货因仓单紧张小幅止跌反弹外，余则全部下降。纽约棉期虽收幅续降，但降幅仍大；国内现货棉价止涨且微幅下降；电子撮合棉价收幅续降，延续自己的独立行情。目前内、外盘棉价均陷入震荡，政府政策未明，棉花不受资金关注，成交极为低迷。棉型短纤价格稳中弱势运行。纱、布市场延续传统纺织淡季销滞价弱，纱、布让利促销的平淡气氛。(参见：表一、表二)

　　本周ICE期棉行情是收幅续降，但降幅仍大，且依旧在90美分/磅的整数价位之下运行，成交依然清淡的疲软走势。
　　周一(24日)与周三(26日)，ICE期棉全面下跌；周二全面上涨；周四与周五仅是近月合约下降，其余合约微幅上涨。24日，近期ICE期棉1307合约进入第一交割通知日。
　　ICE期棉全面下跌主要是因受到中国金融市场流动性吃紧，银行间闹“钱荒”，令投资者担心其对棉花需求放缓的拖累(在中国央行暗示不会采取决定性的措施来缓解信贷紧张局面之后，中国银行间市场的流动性将会吃紧。中国是最大的棉纺市场，放贷放缓可能会制约其对棉花的需求。)；加之同时担心美联储可能缩减货币刺激措施对市场的打压和棉纺织企业买盘有限所致。周一(24日)，主力ICE期棉1312合约结算价83.18美分/磅，跌146点，连续第6个交易日收跌，收于5月31日以来最低值。
　　周二(25日)，ICE期棉全面上涨，则是受市场对中国信贷紧张状况的担忧缓解(中国央行官员称，央行会引导市场利率在合理的区间内运行，从而缓解围绕中国银行间市场利率上升和信贷紧张状况的担忧。)；以及美国5月份预售屋销量、耐用品订单增长及6月份消费者信心指数等多项经济数据均良好且好于预期，提振美股及多数商品市场走高等利好的支持。ICE期棉结束六连跌全面反弹。
　　周四、周五二日，虽上周美棉签约及装运量下降，但对市场影响不大。反倒是美国经济数据利好(美国商务部的数据显示，经过季节性因素调整，上周首次申请失业救济人数减少9000人，符合经济学家们的预期；5月个人收入增加0.5%，增幅超过经济学家们的预期。)，促使美国股市及多数商品市场上扬；德州旱情引发市场对美棉减产的担忧；美国农业部(USDA)公布的美棉实播面积报告符合市场预期[据美国农业部(USDA)6月28日发布的美棉2013/14年度实际种植面积报告，2013/14年度美棉实际种植面积约1025.1万英亩，同比减少18.6%，较USDA3月份意向种植面积的1002.6万英亩增2.2%。]等利好因素，支持ICE期棉反弹上涨。
　　本周洲际交易所(ICE)期棉行情是累计大幅回落的疲软走势。近期ICE期棉1307合约累计大幅下降2.44美分/磅，降幅2.87%，周末价位82.71美分/磅，仍在90美分/磅的整数价位下运行。国际棉花价格指数CotlookA(FE)累计中幅下降1.05美分/磅，降幅1.14%，周末价位91.30美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计微幅下降0.23美分/磅，降幅0.24%，周末价位95.31美分/磅。(参见：表一)
　　本周国内棉花市场在国内经济难以一时改观，资金困乏显现，股市重回低点，银行头寸紧张，棉花供大于求，纱、布淡市运行，美盘连续震荡大跌的利空氛围中，棉花行情持续走低，难以改变弱势盘整运行的疲软走势。但由于有储备棉竞拍常态化进行的支撑，总体以小、微幅度波动盘整，相比外盘而言，运行比较平稳。现货棉价止涨并微幅下降，交易清淡，成交有限，仍呈有价无市的态势。电子撮合棉价累计收幅续降，近月合约下跌幅度较大，压力向后续合约延伸，仍延续自己的独立行情。郑棉期货止跌反弹，由于仓单难以形成，使其表现“抗跌”；目前CF1309合约保证金大幅提高，空单持续撤离，逼仓似有启动迹象。
　　本周储备棉竞拍成交率有所下滑，进口棉的竞拍热度也继续降温。目前大中型棉纺织企业的订单中，虽长单不多，销售也不十分顺畅，但在7月底储备棉竞拍即将结束之前，为能保证8-10月份的生产用棉，还是有较强的备货补库需求的。当然，还有不少棉纺织企业希望通过拍储，能拿到更多的进口棉花配额。
　　据了解，在棉纺织企业正积极竞拍备货的热络时节，储备棉竞拍成交率却有所下滑的原因，主要还是受到资金不足的影响。一是由于金融市场流动性吃紧，银行间闹“钱荒”，通过贷款获得资金的棉纺织企业在紧缩流动性的情况下，资金来源偏紧；二是在6-8月份的纺织行业传统淡季，棉纺织企业的产品销售订单情况并不太好(企业接单仍以短单为主，出口方面汇率的持续升值也对企业接单有一定影响)，企业的资金回笼情况不理想，影响整个资金链的运转；三是不少棉纺织企业将大量的资金用于房地产或者相关的行业，在整体资金链运转不畅的情况下，必然会影响到用于纺织生产和原料储备的资金层面上。
　　而进口棉的竞拍热度也继续降温，则是由于储备棉竞拍增加进口棉的投放数量，打压港口的进口棉现货价格；加上近期ICE期棉价格连续多日下跌，外棉现货价格整体下滑，棉纺织企业在选择竞拍的进口棉、还是港口的进口棉的余地增大。加之6月下旬开始，澳棉新花的到港数量明显增加，在关注新疆棉和竞拍的美棉的同时，棉纺织企业又多一重采购选择。另外，竞拍投放的进口棉不同产地混合到一捆，一致性不好，不利于生产配棉(棉纺织企业缺少高等级棉花资源，一致性不好的棉花使用起来会出现高不成低不就的现象，给配棉带来很大的麻烦。)，棉纺织企业也会慎重选择。
　　部分棉纺织企业可能因资金拮据而延迟大量备货的时间。有关人士预计银行的资金供应会在7月中旬有所恢复，届时棉纺织企业的拍储参与度将会增加。
　　本周港口询盘稍有增加，但成交极少，港口出货较少。部分通关外棉降价销售，但成交也一般。
　　据信息员反馈的信息，河北省保定、邯郸等地的地产棉现货市场成交清淡，4级地产棉销售报价18700元/吨，5级地产棉报价16900元/吨。日前国储棉竞拍市场的新疆棉资源比较丰富，抑制现货市场新疆棉的销售价格，2级新疆棉销售报价20300元/吨，3级新疆棉销售报价20000元/吨，较上周同期下降100元/吨。贝宁棉S-61-1/8销售价19100元/吨，印度棉销售价18800元/吨，质量较好的美棉SM1-1/8销售价19400元/吨，澳棉销售价20400元/吨，外棉市场保持较为稳定的态势。
　　周末统计，中国棉花价格指数CCindex328累计微幅下降21元/吨，降幅0.11%，周末价位19300元/吨。电子撮合1307合约累计大幅下降203元/吨，降幅1.09%，周末价位18447元/吨。郑棉期货1307合约累计小幅上涨90元/吨，涨幅0.45%，周末价位20025元/吨。周五，现货CCindex328价格比电子撮合1307合约高853元/吨、比郑棉期货1307合约低725元/吨。(参见：表一)
　　本周棉型短纤价格是稳中弱势运行的走势，但涤纶短纤价格与粘胶短纤价格的走势却分道扬镳。其中涤纶短纤价格是大稳小动的弱势盘整，累计微幅止涨回落的走势；粘胶短纤价格在周二微幅上升后，便趋于平稳运行的走势，累计收幅续涨。
　　涤纶短纤市场弱势微幅盘整，交投依然不足，售价稳中偏弱，维稳困难的走势，一是其上游原料PTA、MEG、聚酯切片价格并未因原油价格的上涨而提升，反而弱势盘降(如聚酯切片价格累计下降50元/吨，降幅0.53%。)；二是下游纯涤及其混纺纱销势平淡，售价疲弱(如T65/C3545SD累计下降10元/吨，降幅0.05%。)，原料采购量小，支撑不足，涤短主流企业多实单商谈，个别小型企业则多大幅优惠，致涤纶短纤价格弱势整理，成交重心微幅走软。
　　粘胶短纤价格能够稳中累计以微小幅度收幅续涨，主要得益于粘胶短纤市场整体氛围尚好，前期所签的订单充裕，得以继续执行，生产企业库存维持在低位，以及主流大企业限产检修的支持。但本周接新单的情况却不理想，普遍不足五成，下游多维持刚需小单拿货。人棉纱市场行情疲滞，纺纱企业虽有提价意愿，但难以实现，对粘胶短纤的支撑力度明显不足。主要还是因织造企业外单依然较少，资金也多捉襟见肘所致。
　　周末统计，涤纶短纤价格累计微幅下降30元/吨，降幅0.30%，周末运行价格10000元/吨。粘胶短纤价格累计微幅上涨50元/吨，涨幅0.38%，周末运行价格13350元/吨。涤纶短纤和粘胶短纤价格分别比国内328级棉花现货价格低9300元/吨、5950元/吨。(参见：表一)

　　本周纱布市场仍延续着淡季销滞价弱，纱、布让利促销的平淡气氛。市场缺乏下游有效消费需求的拉动，交易以老客户供货为主。棉纺织企业普遍货款回笼较难，资金周转不畅，产品库存加大。
　　纯棉纱市场行情依然难以改变交易清淡，未有热销品种，市场上出货心态占主导，实际成交多有优惠商谈的态势。且资金问题显现，棉纺织企业勉力维持，价格基本还能维持弱稳微降的水平。出货仍以高支纱为主，但亦明显放缓，价格也有所松动；精梳纱销售一般；中低档纱供大于求、出货迟缓；气流纺纱销售最差。棉纺织企业小批散量出货，赊欠现象增多，棉纺织企业资金拮据，小微棉纺织企业经营困难，大中型规模棉纺织企业订单也较为零散，勉力维持生产，棉纱经销商则惨淡经营。涤纶短纤纱及其混纺纱、粘胶短纤纱及其混纺纱亦交易平平，售价也仅能弱势维稳，T45S销量好于其他规格纯涤产品。进口纱现货资源充足，但价格偏高，出货较清淡，湖塘市场一厂商印度尼西亚喜鹊牌环锭纺C21S价24400元/吨，气流纺OEC21S价21000元/吨。
　　坯布市场受淡季影响，弱势运行，下游需求疲软导致织造、复制等企业接单情况较差，多为小单。纯棉服装坯如纱卡因夏季休闲和高档工装需求，销量较平稳。纯棉家纺坯布销售受阻，但品牌企业和品牌产品靠渠道网络维持，情况稍好。其中纯棉精梳床上用布近日出现周期性销量好转，多为准备8月下旬投放市场，为新学年学生用品。休闲面料C16+16x1090x3663"竹节帆布较为好销，粗帆布也颇动销，主要用于书包。纯棉牛仔类销售回落。灯芯绒类面料呈现弱势，报价走弱。涤棉坯布中以中化纤混纺涤棉布需求为主，销量较大；大化纤涤棉坯布产量较大，但订单近期严重不足，销势迟缓。人棉坯布市场销势明显减弱，量价齐跌；人棉混纺坯布因订单稀少，多数棉纺织企业已下机停产，反而让少数棉纺织企业受益，保持较稳定的开机率，T80/R2016x16102x5463"华达呢销量有小幅上升。织造、复制等生产企业开机率缩减，大致维持在在5-7成左右，库存一般，但整体亏损，苦苦支撑。
　　本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T65/C3545SD、R30SD的售价是有升有降的走势，销售价格分别上涨(下降)-5元/吨、-5元/吨、-10元/吨、80元/吨，涨(降)幅分别-0.02%、-0.02%、-0.05%、0.45%，周末分别运行在25900元/吨、30740元/吨、20910元/吨、17990元/吨的价位上。(参见：表二)
　　本周坯布代表品种C32x32130x7047"斜纹、JC40x40133x7267"府绸、R30x3068x6863"细布、T65/C3545x45110x7663"细布的售价是有升有降的走势，销售价格分别上涨(下降)0.00元/米、-0.02元/米、0.01元/米、-0.01元/米，涨(降)幅分别0.00%、-0.23%、0.21%、-0.20%，周末分别运行在6.44元/米、8.86元/米、4.83元/米、4.95元/米的价位上。(参见：表二)
　　国内经济动态：
　　高盛下调2013年中国GDP增长预期至7.4%，下调幅度为0.4个百分点；同时下调2014年中国GDP增长预期至7.7%，下调幅度为0.7个百分点。同时，中金下调中国第二季度GDP增长预测至7.5%，下调全年预测至7.4%。
　　26日(周三)，国务院表示，政府要稳定市场预期，促进实现全年经济社会发展预期目标。国务院在中央政府网站上发布的一则公告中称，要保持政策连续性和稳定性。国务院还称，要积极采取既稳增长，又调结构的一举多得的有效措施。公告未提及中国的经济增长目标。中国之前将2013年经济增幅目标设定在7.5%，但今年以来经济增速一直在放缓，一些经济学家认为中国今年难以实现这个目标。国务院还称，棚户区改造可以有效拉动经济增长，推进城镇化建设。
　　据海关统计，2013年5月我国出口棉布8.21亿米，环比减3.98%，同比增4.3%，进口棉布0.81亿米，环比增10.46%，同比减1.98%；净出口量7.4亿米，环比减少5.33%，同比增5.03%。2013年1-5月累计出口37.66亿米，同比增17.52%，累计进口3.26亿米，同比减5.17%。2012年9月-2013年5月，累计出口棉布65.46亿米，同比增10.72%，累计进口6.13亿米，同比减0.43%。