行业承压态势未改 原料变革继续“摧残”下游

　　棉花：中国储备棉启动年内第2次抛售活动，18000元/吨的标准棉竞拍底价，及不再“配送”滑准税棉花进口配额指标。消息人士称，此次储备棉抛储活动如成交率不理想，储备棉价格仍有下调可能，这将进一步压低国际棉价，拉大国内外棉价差，打击国内棉纺织业盈利能力。
　　棉纱：今日全棉纱行情清淡，横盘整理为主，局部重心略有下沉，市场交易批量多在三、五吨左右，低价普梳纱交易为主，气流纺粗支纱因配棉不同价格混乱，高细精梳纱价格较稳定些，订单交易需求。常州湖塘市场某棉业全棉纱出货一般，环锭纺普梳32S（强力280左右）价26000元/吨，气流纺32S（强力200左右，可上喷气）价26000元/吨，要求现款交易。山东高密一厂高配全棉包漂白纱出货尚可，21S报27000元/吨，32S报28000元/吨，40S报29000元/吨，实单可有100-200元商谈空间，库存1个月。
　　海关：今年1-10月，全国棉纱线进口总量达175.1万吨，同比增长44.2%，占全国纺织服装进口总量的26.8%；进口金额57.1亿美元，同比增长43.6%；进口平均单价3.26美元/公斤，同比下降0.4%。1月份，我棉纱进口数量增幅最高，达153.8%，为18.2万吨；2月份同比下滑17.2%，进口数量居前10月最低，为10.2万吨；3-10月进口数量较去年同期均有所增长，其中，8月份最高为20.3万吨，10月份进口数量18.3万吨，同比增长44.3%。
　　产业链：于目前储备棉庞大的库存，及2013/2014季新棉仍源源不断流入国库，国际棉花价格未来将因中国储备棉的去库存活动承压。由于国内棉价受国家收储、抛储供需两端政策影响，长期维持一条“直线”走势。在现有棉花临时收储政策下，受中国储备棉去库存影响最大的为国际棉价。消息人士称，此次，中国储备棉启动年内第2次抛储活动，如成交率不理想，储备棉价格仍有下调可能。将进一步压低国际棉价。目前，中国储备棉投放政策及传言已影响国际棉价。CotLookA指数11月价格持续下跌，较8月高点跌幅过10%。而国际棉价的下跌，导致国内外棉价差再次突破5000元/吨，大幅领先2个月前4000元/吨左右低点。已对国内棉纺织业盈利能力造成冲击。由于缺乏进口棉采购渠道，中国棉纺织企业只能选择价格昂贵的国内棉花，国际棉价的下降将导致海外竞争对手采购成本下降，提升其竞争力，并扩大海外棉纱进口量。