美棉大幅回跌 纱布降幅收缩

　　【锦桥纺织网专稿】2012年6月份的第三周，花纱布市场行情在低位弱势运行中波动盘整：美棉在大幅度震荡中未能延续上周的涨势，反而大幅回跌，近期合约频触涨、跌停板；国内电子盘棉价升幅收缩、弱势盘整，而现货棉价则是收缩降幅趋于稳定的走势；棉型短纤价格趋稳；纱、布售价降幅收缩。

　　本周ICE棉花期货在利好和利空因素的交互影响下，是前二日大幅升涨、后三日大幅跌降，大幅度震荡回跌的疲弱走势。近期ICE期棉1207合约竟在一周内先是周初二日二触涨停板，后是周末二日又二触跌停版，震荡幅度之大，实属罕见。
　　周初二日(18、19日)的升涨，主要是受美国股市和外部商品市场整体收涨(谷物市场大幅上涨；美股周二收盘走高，标普500指数连续第四个交易日上涨。)等经济方面利好消息的刺激(如19日美国公布的经济数据显示，美国5月新屋开建数量虽然下降，但营建许可量却创多年新高；美联储开始考虑是否采取进一步刺激经济增长措施等。)，对整体商品市场形成支持，ICE期棉一并受益破位上涨(近期ICE期棉1207合约周一涨停后，以结算价82.98美分/磅的价位，在25个交易日后又重新站上80美分/磅的整数价位。)。加之希腊大选结果的利好支撑和基本面上美棉出口(传言称近十几日美棉本年度棉花出口量激增)和局部棉区天气状况(美国阿拉巴马局部或因洪灾损失部分棉田、南德州局部持续干旱、SJV局部有虫害影响)的炒作，也推动ICE期棉市场行情走高。另近期ICE期棉1207合约即将进入交割期，但多单势头更胜于空单(商业性多单并无减仓迹象，而投机商和仓单持有者却拥有大量空单。)，促该合约连现涨停。
　　周三、周四二日，因全球(包括美、欧、中国经济增长速度继续放缓。)经济数据疲软［如美国上周的初次申请失业金数据(初次申请失业救济金人数比此前一周减少2000人，至38.7万人，但超出经济学家此前预期的38.3万人)暗示就业市场仍旧走势黯淡；美国房地产依旧低迷，5月份二手房销售量下滑1.5%，固定抵押贷款利率再创新低；美国制造业走疲和全球产出走软；穆迪下调大批涉足全球资本市场业务的银行及证券公司评级等。］，反映了经济形势下滑的危险，加剧了避险操作，导致美元大涨走高［21日洲际交易所(ICE)的美元指数最新报82.192点，高于周三的81.567点。］，外部商品市场整体走低，国际油价、金价双双重挫(外盘大宗商品以原油为首继续走跌，21日油价失守80美元/桶，下跌4%，收于78.20美元/桶，为去年10月份来首次。)，纽约期棉当然也难逃此劫。加之美棉出口周报下年度棉花签约量大增并未对纽约期棉形成明显支持，以及近期ICE期棉1207合约交割期即将到来，投资者普遍结清头寸的卖盘对市场形成打压，导致ICE期棉连续二日大幅收跌走低(近期ICE期棉1207合约时隔仅三日，21日又以结算价78.17美分/磅的价位，重新跌回至80美分/磅的整数价位以下。)。
　　周末一日(22日)，因美元走低、外部商品市场整体上扬，除近期ICE期棉1207合约跌停(投机多头普遍要在交割期前结清头寸，故该合约再次收于跌停。)外，其他合约普遍大幅上涨。当日为近期ICE期棉1207合约的第一交割通知日(6月25日)前的最后一个交易日，尚有未平仓合约3448张。ICE期棉7/12月合约价差为5.05美分/磅，价差交易仍旧活跃。
　　本周洲际交易所(ICE)期棉行情是在大幅度震荡中大幅下降的走势。近期纽约棉期1207合约累计大幅下降了5.81美分/磅，降幅为7.26%，周末的价位为74.17美分/磅，仍在80美分/磅的整数价位下运行。国际棉花价格指数CotlookA(FE)累计下降了3.05美分/磅，降幅为3.67%，周末的价位为80.00美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计上涨了2.23美分/磅，涨幅为2.67%，周末的价位为85.73美分/磅。(参见：表一)
　　本周国内棉花市场总体上是平稳盘整，弱势趋稳的走势，棉花高库存、低消费，低价外棉冲击国内市场的现状没有改变。
　　国内现货棉价是降幅收缩，趋于稳定的走势，但交易清淡的态势并无根本的改观，棉纺织企业仍然将采购价廉质优的外棉(内、外棉价差仍在4000元/吨以上)作为首选目标，甚至连相对质量较差、价格下调的印度棉花也少有问津。在棉价趋稳且价位较低时，部分棉纺织企业也有意趁机机采购点价格便宜的5、6级低等级棉花，与高等级的外棉和疆棉搭配使用，以便降低生产成本。但棉花加工企业对于二个月后的新棉收储抱有较大的期望，认为届时棉价会有所提升，故而目前售棉积极性并不高，也是顺价销售，争取不亏为原则。因此购、销双方讨价对峙，导致成交较少。
　　整体上看，当前国内棉花市场上主体资源是新疆棉和低等级地产棉，而这二类资源受制于价格和质量，与外棉相比均不具有竞争力，行情反弹不易。下游消费需求不旺与棉纺织企业产品库存居高不下的压力，制约着用棉量的提升，故而使得棉花价格很难再回升到四月末的价位上。
　　国内电子盘棉价虽然总体走势与外盘趋同，也是前升后降的走势，但并未完全受外盘的干扰而大幅度的震荡、下降，而是升幅收缩，弱势盘整中逐步趋稳的走势。相比而言，郑棉期货价格的波动幅度要比电子撮合价格大一些，二者都是比外盘棉价滞后一天，即周四才以较大的幅度回跌下降(因周五端午节放假，无法判断是否继续跟跌。)，这也反映了当前内、外盘棉价相互牵制、互为动因的联动关系。另外，国内现货棉价的持续低迷，也制约了国内电子盘棉价的反弹空间。
　　据海关进口数据，今年5月份国内进口棉花50万吨，同比增加35.72万吨，增幅将近250%；2011/12年度国内进口棉花累计达到425万吨，同比增加113.6%。据了解，进入6月中下旬抵港外棉数量仍逐渐上升，主要是印度棉、美棉和高等级澳棉、巴西棉等。港口保税仓库更加紧张，仓库收费价格也不断提高，青岛保税区已出现1.80～2.20元/吨、天的棉花仓储价格。进口棉花的大量增加，除了会提高美棉等外棉的价格外，对于国内棉价来说利好有限。大量进口和高库存棉花，将会在未来限制棉价的涨幅。
　　周末(实为周四)统计，郑棉期货1207合约累计下降了110元/吨，降幅为0.60%，周末的价位为18120元/吨。电子撮合1207合约累计上涨了53元/吨，涨幅为0.29%，周末的价位为18191元/吨。中国棉花价格指数CCindex328累计下降了21元/吨，降幅为0.11%，周末的价位为18325元/吨，降幅比上周有大幅度的收缩。周五，现货CCindex328价格分别比郑棉期货1207合约、电子撮合1207合约高了205元/吨、134元/吨。(参见：表一)
　　本周棉型短纤原料价格的走势在弱行中趋于稳定。涤纶短纤价格虽弱势趋稳，但国际原油价格持续下滑的压力并未缓解，上游PTA、MEG、聚酯切片等原料价格的降势虽暂时趋缓，也未现反弹的“能量”，故而在下游纯涤和涤混纱、布销售价格仍疲软下降的态势下，恐怕难以维持趋稳的态势。同样，粘胶短纤价格在上游棉短绒、棉浆粕价格低迷，以及下游人棉纱、布和人棉混纺纱、布价格下降的挤压下，也难以维持现在降幅收缩的运行走势。
　　周末统计，涤纶短纤价格升降相抵后，与上周持平，周末的运行价格仍为9800元/吨。粘胶短纤价格累计下降了150元/吨，降幅为1.02%，降幅也比上周有大幅的收缩，周末的运行价格为14600元/吨。(参见：表一)

　　本周纱、布市场行情虽仍持续低迷，整体出货迟缓，价格弱势下滑，但各品种的降幅普遍收缩。目前纱、布市场处于夏季的传统淡季，市场成交清淡，弱势依旧，但在棉花等原料价格降幅收缩、走势趋稳的态势下，纱、布报价也就相应的向下调整。下游织造、复制、服饰、家纺等终端企业接单不好，停工增多，也导致棉纺织企业库存加大，停工、减产增加，效益低迷，步履维艰。
　　本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售价均是疲软下降的走势。销售价格分别下降了40元/吨、30元/吨、100元/吨、80元/吨，降幅分别为0.16%、0.10%、0.49%、0.46%，周末(实为周四)分别运行在25560元/吨、30700元/吨、20420元/吨、17150元/吨的价位上。(参见：表二)
　　本周坯布代表品种C32S×32S130×7047"斜纹、JC40S×40S133×7267"府绸的售价与上周持平，周末(实为周四)分别运行在6.35元/米、9.00元/米的价位上。R30S×30S68×6863"人棉细布、T/C45S×45S110×7663"涤棉细布的售价是疲软下降的走势。销售价格分别下降了0.08元/米、0.02元/米，降幅分别为1.52%、0.40%，周末(实为周四)分别运行在5.17元/米、5.04元/米的价位上。(参见：表二)
　　周四(21日)，汇丰公布的6月份制造业PMI初值降至48.1，创七个月的新低，且是连续第八个月处在50下方。这表明国内的经济状况仍然很差。而新出口订单降至45.9的逾三年低点。这表明在欧、美经济发展疲软的情况下，中国的外贸出口形势难有持续性改观，将面临更严峻的考验，出口型中、小企业面临更大困境。数据公布之后，股市跌幅随之扩大，令市场对经济的担忧升温。看来，我们须有充分的心理准备，在面对传统夏日纺织淡季的同时，还要有长期面对国际恶劣经济形势的预期。