棉价弱势运行 纱线跟风上调

       2012年5月份的第一周，因五一假日调休，国内生产企业与期、现货棉市4月30日、5月1日休假。花纱布市场行情仍是弱势难振，横盘整理的运行走势。表现为：国内外棉价疲软齐降；棉型短纤价格稳中微升；纱、布价格淡市维稳，但部分品种跟风上调。本周二大热点对花纱布市场行情影响很大：一是印度恢复棉花出口的消息；二是山东某大型纺企对部分棉纱上调售价的消息。

5月1日第111届广交会三期开幕，主打纺织服装、鞋类、医药及医疗保健、食品等产品。但从获悉的消息看，外商参与的较少，订货情况并不乐观。

 表一  一周纺织原料价格运行明细表

                                                     单位：美分/磅、元/吨

本周ICE期棉是在弱势运行中大幅下降的疲软走势，且跌至年内低点。主要是受到4月30日印度爆出恢复棉花出口消息的影响（印度允许无限制出口棉花，这令全球棉花供应进一步增加，尤其给近期合约带来沉重压力。）而承压下跌。另外，美国最大产棉区德州出现降雨，又对远期合约构成压力。加之3日公布的上周美棉出口重现负值［4.20～4.26一周美国净签约出口本年度陆地棉负的5715吨，装运72711吨（较前周增17%，较近四周平均值增14%）。］，致ICE期棉受打压连续走低。当然，美元走强、外围股市及商品市场整体走低；欧元区经济的疲软信号（4月份欧元区制造业PMI从3月份的47.7降至45.9，创自2009年6月以来近三年的最低水平。），再次令市场蒙上阴影的影响，也对ICE期棉很不给力。

本周洲际交易所（ICE）期棉行情是累计大幅下降的疲软走势。近期纽约棉期1207合约累计下降了3.24美分/磅，降幅为3.55%，周末的价位为87.99美分/磅，仍在90美分/磅的价位以下运行。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计下降了2.90美分/磅，降幅为2.88%，周末的价位为97.90美分/磅。中国进口棉价格指数FC Index M累计下降了1.85美分/磅，降幅为1.79%，周末的价位为101.50美分/磅。（参见：表一）

“五一”节假后的三个工作日，国内棉市行情总体上是在观望中横盘整理、疲软下降的运行走势。现货棉价是微幅缓降的“三连阴”走势；电子盘棉价也是降势难遏，继续下滑。除了下游需求尚未有根本改善的大环境不给力外，其主要原因：一是关于发放配额的传闻甚嚣尘上，二是印度爆出放开棉花出口限制的消息。棉花现货与电子盘棉价均受此影响颇深，导致棉市等待、观望氛围加重。而其中配额发放的传闻影响力度更大一些，因为按照棉纺织企业的经验，由于后期收获的印棉质量较差，到这时已较少购买印棉了，更何况今年印棉已所剩无几，质量更难以保证。

配额传闻及印度无限量放开棉花出口，使部分棉花加工企业原本“赌”5、6月份棉花价格上涨的希望正在趋于破灭，有的已在谋划如何抛售存棉的步骤。由于市场对5月增发配额预期较强，一些大中型棉纺织企业也放缓了棉花采购的进度，采取减产、限产等措施，减少眼下棉花的消耗，以待后市。新配额发放前夕，配额市场价仍在3000元/吨以上。

受国内、外期棉价格下降的影响，疆棉的实际成交价格也在逐步走低。2日，江苏、山东部分地区的北疆三级棉花报价20000元/吨，南疆三级棉花报价20200～20300元/吨，疆棉企业在农发行4月底需还贷85～90%，5月底还清的时限逼迫下，销售压力骤增。

据信息员反馈，冀鲁北方棉区3级皮棉报价在19500元/吨（提货、毛重、带票，下同），弱3级报价在18800元/吨，均较上周下跌100元/吨；4级皮棉报价在18400元/吨，5级报价在16400元/吨，均较上周下跌200元/吨。棉花加工企业均不看好后市行情，出货意愿较强，并有个别企业抛售。而多数棉纺织企业受到订单不足，产品销滞积压的困扰，采购皮棉的积极性依然不高。

周末统计，郑棉期货1207合约累计下降了120元/吨，降幅为0.58%，周末的价位为20535元/吨。电子撮合1206合约累计下降了375元/吨，降幅为1.86%，周末的价位为19815元/吨。中国棉花价格指数CCindex 328累计下降了23元/吨，降幅为0.12%，周末的价位为19328元/吨。（参见：表一）

本周棉型短纤原料价格总体上维持稳定运行的走势，涤纶短纤价格还有微幅的上调。涤纶短纤因上游PTA、聚酯切片等原料价格维持稳定的支撑，以及下游纯涤和涤混纱线销售价格尚稳的托持，给出了微幅上调的走势。粘胶短纤价格在上游棉浆价格，以及下游人棉纱、布和人棉混纺纱、布价格维持稳定的托持下，涨势放缓，保持着稳定运行的走势。

周末统计，涤纶短纤价格累计上涨了70元/吨，涨幅为0.63%，周末运行价格为11170元/吨。粘胶短纤价格不升不降，周末运行价格仍为16250元/吨。（参见：表一）

 表二  一周纱线、坯布价格运行明细表

                                                       单位：元/吨、元/米

本周纱、布市场行情维持稳定运行的走势，其中部分棉纱品种因山东某大型纺企提价的联动效应而有所上调，但总体交易并未展现根本改观的迹象。

3日，山东滨州某大型棉纺织企业将部分适销品种的棉纱价格上调了500～1000元/吨，个别规格（送广东价格）上调了3000元/吨。现其精梳JC32S、JC40S价为32000元/吨、33500元/吨，普梳高配C32S报价为31500元/吨。该企业的相关负责人表示，由于近期部分品种的棉纱在广东地区销售较好，故而开始上调相应品种棉纱的售价。

山东地区棉纺织企业在听闻此提价消息后，随即有跟进动作。但市场对此消息普遍感到十分惊讶，大多数纱线贸易商持观望态度，亦有部分纱线贸易商试探着随行就市。有市场人士认为，虽然近期棉花价格有局部的回升，但是对棉纱行情的提振动力有限。因为下游织造、针织、服装、家纺等企业的接单情况并没有较大改善，对纱线的需求和采购数量也没有明显改观。不过由于近期的国内资本市场上，如股市受到各方面利好消息的刺激而一路上行，进而带动一些制造型企业的生产积极性，有拉动市场的行为也并不奇怪。但不管怎么说，部分棉纱在疲软的行情中主动大幅提价，还是应该关注其动因和走势的。

本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/35 45SD、OEC 10SD的售价均是稳定或上调的走势。销售价格分别上涨了250元/吨、450元/吨、0元/吨、0元/吨，涨幅分别为0.96%、1.45%、0.00%、0.00%，周末分别运行在26320元/吨、31530元/吨、21330元/吨、17980元/吨的价位上。（参见：表二）

本周坯布代表品种C32S×32S 130×70 47" 斜纹、JC40S×40S 133×72 67" 府绸、R30S×30S 68×68 63" 人棉细布、T/C45S×45S 110×76 63" 涤棉细布的售价与上周持平，没有变化。（参见：表二）

周三（2日）公布的数据显示，4月份欧元区制造业PMI从3月份的47.7降至45.9，创2009年6月以来的最低水平。其中：德国4月份制造业PMI从3月份的48.4降至46.2，意大利PMI从47.9降至43.8，法国微升至46.9，仍处于萎缩水平。希腊4月PMI从3月的41.3降至40.7。欧元区4月份制造业活动创下近三年来最大萎缩幅度，暗示欧元区经济可能会继续下滑。欧元区经济的疲软信号，再次令市场蒙上阴影。

5月1日公布的数据显示，中国4月份官方采购经理人指数（PMI）升至53.3，3月份为53.1，为连续第5个月回升，显示中国经济正缓慢复苏，但经济前景远称不上明朗。而汇丰2日公布的4月份汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）终值由3月份的48.3升至49.3，为2月份以来首次上升。但该指数仍在50下方，表明制造业活动萎缩。由于汇丰PMI更关注小型私人企业，官方PMI调查对象是大型国有企业。两个指标之所以存在差异，经济学家分析是由于小企业更难获得信贷，其复苏速度要慢于大企业的缘故。

看来世界经济复苏的进程仍任重道远，步履蹒跚。国内经济趋缓也是已成定局。

       除了配额发放需要关注外，还需关注第111届广交会三期5日闭幕后的综合交易报告，以把握后市消费需求动向。因为只有下游需求的好转，才能减缓上游原料市场的压力，进而激活花纱布市场的行情。见微知著，对于魏桥的棉纱提价行为，亦不应等闲视之。