2012年1-4月纺织行业经济运行及棉花市场分析

　　大家，下午好！
　　今天我主要讲两个问题，一是把1-4月纺织运行情况简单汇报一下，从生产、投资、进出口、效益这几方面分析，其中进出口上午张秘书长讲到一些，有些重复，所以讲的快一点。第二个问题我就谈一下棉花运行的情况以及个人的看法。
　　第一个问题1-4月纺织运行主要特点。
　　生产维持平稳，产能转移加速；投资增速减缓，区域结构调整加快；出口价格涨幅缩小，出口数量降幅明显；亏损企业亏损额增加，行业效益明显下滑；棉纱输入进度加快，进出口逆差扩大；棉花进口大幅增长，国内棉花我认为实际上是有价无市；欧债危机影响继续蔓延，经济运行下行压力进一步加大，中小型纺织企业运行十分艰难。
　　(一)1-4月纺织生产情况
　　生产维持平稳增长。除化纤外，产值、纱、布、服装增速均较去年放缓。产能结构性转移加快，东部地区比重缩小，中部上升。产值、纱、布、化纤同比增速：东部地区增速低于中西部地区。
　　(二)1-4月纺织投资情况
　　投资规模都在缩小，呈现负增长。全国纺织行业固定资产投资增长18%，增速同比回落19点；新开工项目下降5.6%，连续两年负增长。从行业看，麻纺行业投资增长强劲；分区域投资角度看，在投资规模整体收缩同时，中西部地区增速高于东部。
　　(三)1-4月纺织出口情况
　　今年1-4月，纺织服装出口688.21亿美元，微增0.5%。前4个月单月出口一增三降。三月份大幅增长，原因是面料和服装反弹，但四月份又回落了。出口价格继续小幅回落，棉制品出口下降明显。对主要经济体出口收窄，对欧盟出口降幅明显。除福建外，主要地区出口增速收窄或负增长。山东魏桥出口下降6成以上，魏桥从去年6月份开始出口月月负增长。所以出口下降对他的效益影响非常大，今年他募集资金、降低棉纱价格都跟出口下降有关。
　　棉花、棉纱进口大幅增加，棉纱贸易逆差继续步扩大。受收储及内外棉价差影响，自去年11月份来棉花进口激增，1-4月进口207万吨，增长95.7%，本年度进口375万吨，增长92.7%，为2005年来新高。受收储及内外棉价差影响，自去年11月份来棉花进口激增，1-4月进口207万吨，增长95.7%，本年度进口375万吨，增长92.7%，为2005年来新高。
　　今年广交会成交低迷，中、短、小单为主。而且是价格在上升，总量在下降。
　　从上述数据分析，今年纺织服装出口形势较为严峻，尤其是欧债危机及负面影响，加上南亚地区低成本、低价格的竞争，我国纺织服装出口市场份额将有所下降。但由于去年出口价格推动出口额的大幅增长，出口基数前高后低，预计今年纺织服装出口增速可能呈前低、中稳、后增趋势。这种增速仅是数字游戏，不是真正意义上的增长。
　　(四)1-3月纺织效益情况
　　利润总额首次出现负增长，36600家纺织企业中，近1/5企业亏损，利润率下降，产成品增加，原料库存减少，这是今年一季度财务指标反映出的主要特点。棉纺、化纤行业效益下滑突出，服装、家纺、针织及制品行业略好于其他业。
　　从一季度效益指标分析看，自去年6月份来，纺织企业运行持续艰难，投资萎缩，出口下降，消费不力，效益下滑现象突出。面对这一形势，除纺织企业坚守努力外，仅仅释放货币政策已不够用了，我认为现在国家应在税收政策，流通体制改革上下功夫，这不仅是纺织行业，全国多数行业都是如此。最近国家相关部门正在紧锣密鼓研究，我们期待并寄希望于国家相关政策松动后，三或四季度日子相对稍好过一点。
　　第二个问题讲一下棉花市场运行情况。
　　(一)今年棉花市场主要特点是：面积、单产、总产增，为丰收年景。临时收储调控，棉价相对稳定，也扩大了内外棉价差。棉花进口创新高，保税库库容压力大。纺织企业经营困难，棉花市场清淡。与上年度相比，棉花相对稳定，落差大幅缩小。
　　(二)、对当前棉价走势探讨
　　今年5月份棉价下跌幅度加大。从国内现货棉价走势看，由19330元跌至18850元，下跌500元。郑棉期货主体合约价由21130元跌至18750元，下跌2370元，跌幅11.2%。均为国储棉停收以来的最大跌幅。
　　从国际棉价走势看，A指数由100美分跌至83美分，跌幅16.6%。纽约期棉首期合约价由90美分跌至75美分，跌幅19.3%。均超过国内棉价跌幅。内外棉价差距加大，价差由4月末的3000元左右，扩大到5000元以上。
　　五月棉价大幅变动的原因有：
　　首先看影响市场主要因素。从纽约期棉市场看，今年影响期棉走势的因素主要有以下几点：全球经济环境及外围商品市场变化，供需因素尤其是中国需求、多变的印度棉花出口政策，以及美国农业部相关预测报告等。五月份主要围绕希腊欧元区去留，并在美国农业部5月份预测报告缺乏利好情况之后，纽约期棉跌势不可收拾，曾两度(5.10和5.22)出现跌停板，并引领全球棉价持续大幅下跌。
　　从今年全球棉花供需因素看，由于全球性丰产，加上经济低迷需求不振，价格回归价值，国际棉价应在70-80美分左右运行较为合理。然而由于中国收储和进口增加，在一定程度上稳定了国际棉价，也可以说五月份棉价大跌是对前期平稳的国际棉价的补跌。但短期内跌幅如此之大，不排除有炒作因素，棉花再次带有金融属性色彩。
　　从国内棉花市场看，现货棉价下跌空间有限。
　　其一，可供流通的资源减少。在收储政策影响下，今年来现货市场基本呈有价无市的低迷状态，由于大量收储，目前市场上可供流通的国内资源为数不多。
　　其二，棉花经营企业库存压力不大。为规避风险，全国近900家棉花经营企业积极收购交储，确保了最基本利益。交储后大多棉花经营企业库存压力减小。
　　其三，前期收购成本较高。为确保棉农利益，相关部门在收储的同时，也颁布了新棉最低收购价，高成本，低库存，棉花经营企业成本高压力小的情况下具有一定侹价能力。
　　其四，明年棉花生产形势不乐观。由于种棉比较效益差，棉市低迷，价格回落，严重影响棉农积极性，加上今年国家再次提高粮食最低收购价，2012年的棉花生产，特别是中国的生产形势不是很乐观，据相关部分4月份最新监测，全国棉花播种面积下降了9.2%，棉花的总产会低于上一个年度。与此同时，国际相关部门也对全球棉花生产相继做出预测，预计全球棉花面积下降将下降7-8%。
　　其五，明年收储价格支撑。国家相关部门根据粮棉比价和纺织经营状况，以及棉花市场预期基本情况，于今年3月份公布了下一年度的棉花收储价为20400元，比今年19800元提高600元。再次提高收储价，预示明年棉价将在此价格基础上波动。
　　其六，经济环境仍存不确定因素。受欧债危机及其负面影响，全球经济恢复仍较缓慢，基本面情况仍将影响棉花市场的回缓，棉价大幅上行的难度也较大。
　　综上所述，尽管内外棉价差距较大，但基于资源、成本、存货、需求等因素，国内现货棉价下跌空间有限，国际棉价下跌空间也将缩小，若中国继续加大进口，国际棉价有可能还会出现反弹。
　　这就是我个人对棉花市场的看法，仅供参考。谢谢大家。
　　（以上发言根据魏林燕在锦桥纺织网举办的2012年纺织形势报告会暨行业高峰论坛作的报告主要观点整理）