棉市久弱势难振 配额传闻受关注

　　2012年4月份的第四周，花纱布市场行情仍是弱势难振，横盘整理的运行走势。表现为：纽约期棉价格盘整中下降；国内现货棉价止跌且微幅上调，郑棉期货价格受配额传闻的影响加大降幅；棉型短纤价格稳中弱行；纱、布行情弱势依旧，横盘整理中有升有降。

　　表一   一周纺织原料价格运行明细表
　　

　　本周ICE期棉呈现出在波动盘整中弱行下降的走势，周一（23日）与周四二日上升，周二、三、五（27日）三日下降。
　　上升的主要因素有：外部股市、商品市场多数收高（例如近期大豆市场行情强劲，27日大豆期货收于三年以来最高点。）和美棉良好的出口签约率（美棉出口在连续三周出现负值之后，上周陆地棉净签约32840吨，这对棉市形成利好。）、较低的库存的提振；美国中南棉区植棉面积减少，大豆面积增加，以及美国最大的产棉区德州及佐治亚部分地区极度干旱等利好预期的支撑；加之还有投资者买盘的支持。另外，中国宣布降低海关关税也对美棉出口形成利好支持。
　　而下降的主要因素：首先是欧洲国家政局出现变数（荷兰执政联盟因在新预算削减措施上的分歧未能得到民粹主义党派的支持，荷兰首相吕特及其内阁周一集体辞职。预计荷兰经济今年将出现萎缩，预算赤字也将扩大。由此穆迪警告称，荷兰政府解散可能对该国主权信用评级构成冲击。这是欧元区债务危机爆发以来，欧洲货币联盟遭遇的又一次打击。），以及经济数据不佳导致欧洲股市大跌等负面消息的打击；其次是获利平仓盘的打压。
　　本周洲际交易所（ICE）期棉行情是在盘整中累计下降的走势。近期纽约棉期1205合约累计下降了0.81美分/磅，降幅为0.90%，周末的价位为89.23美分/磅，又下降至90美分/磅的价位以下运行。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计上涨了0.50美分/磅，涨幅为0.50%，周末的价位为100.80美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计上涨了0.23美分/磅，涨幅为0.22%，周末的价位为103.35美分/磅。（参见：表一）

　　本周，国内现货棉价自周二（24日）始止跌反弹，连续五日微幅缓升，终止了从3月23日起连续微幅缓缓下降的走势。电子盘棉价则是延续上周跌势，在盘整中继续小幅下降的走势。
　　本周现货棉价虽然止跌反弹，但并不是下游需求增加的推动，而主要是因为棉市上中高等级棉花可供数量减少，疆棉又量少价高，采购难度加大。另外，港口外棉虽然价低，许多企业又没有配额购买。故而造成棉纺织企业在购棉“现用现买”状况下，暂时的棉花“短缺”所致。当然，棉花春播不景气的状况（棉花协会的三月数据显示，下一年度植棉面积减少9.4%。），也在预期上给了棉价支持。由此，也同时推升了港口外棉的价格略有提高，上涨了200元/吨左右，成交也渐趋活跃。目前的配额市场价已超过了3000元/吨，显示出棉纺织企业青睐外棉的心态和配额仍然紧缺的棉市动态。
　　据信息员反馈，冀鲁豫北方棉区主要销售给周边小型棉纺织企业的4级棉销售价17500元/吨，好5级销售价16700元/吨，正5级销售价16500元/吨，但这些小型棉纺织企业的资金并不宽裕，货款不能及时付清，又令棉花加工企业处于两难的境地。而港口美棉SM级售价为19600～19800元/吨（商检净重，自提，带票价格），印度M级棉销售价为18800～18900元/吨，津巴布韦SM级售价为19700元/吨，均较上周提高50～200元/吨不等的幅度。
　　由于配额暂未发放，保税外棉无法清关，港口棉花仓库爆满，故而近期到港外棉相对来说逐渐减少。
　　本周电子盘棉价弱势未改，继续在盘整中小幅下降。24日10点左右，网上开始传闻国家增发配额（约100万吨滑准税配额）的消息（世事从来无风不起浪，进入5月份配额增发的可能性确实较大，但估计不会有传闻中的那么多。），加之大宗商品快速下跌，郑棉期货也未能幸免于难，当日给出了本周最大的跌幅。这反映出港口堆积的大量低价外棉库存和后期配额的发放，一直是压在国内棉市头上的大山，在吞噬着国内的市场份额，抵消了诸多利好因素。国内电子盘棉市这种无方向弱势横盘运行的态势已经持续了两个月，大量的进口外棉以价格优势在压制和抢占着市场，国产棉花在竞争中只能甘拜下风。依据期市上低位盘局越长，后期行情越大的规律来看，进口棉花的价格或许还将有所提高。当然了，这也将与5月初广交会纺织服装专场的订单情况联动。
　　另节前期货市场传出好消息，自6月1日起国内四大期货交易所将大幅下调交易手续费标准，此举将令市场资金流动性增强。其中，郑州商品期货交易所：棉花期货合约交易手续费由6元/手调整为4.8元/手；PTA期货合约交易手续费由4元/手调整为3.2元/手。

　　周末统计，郑棉期货1205合约累计下降了260元/吨，降幅为1.26%，周末的价位为20370元/吨。电子撮合1205合约累计下降了212元/吨，降幅为1.06%，周末的价位为19962元/吨。中国棉花价格指数CCindex328累计上涨了13元/吨，涨幅为0.07%，周末的价位为19346元/吨。（参见：表一）

　　本周棉型短纤原料价格是稳中弱行的走势，涤纶短纤价格稳中微降，粘胶短纤价格稳中微涨。涤纶短纤因上游PTA、聚酯切片等原料价格弱势微幅下降的压抑，以及下游纯涤和涤混纱线售价弱行下跌的拖拽，给出了微幅“三连阴”的弱行走势。粘胶短纤价格在上游棉浆价格小幅上浮的支撑，以及下游人棉纱、布和人棉混纺纱、布价格连续上调的拉动下，延续上周的涨势而连续微幅上涨。
　　周末统计，涤纶短纤价格累计下降了50元/吨，降幅为0.45%，周末运行价格为11100元/吨。粘胶短纤价格累计上涨了50元/吨，涨幅为0.31%，周末运行价格为16250元/吨。（参见：表一）

　　表二   一周纱线、坯布价格运行明细表

　　本周纱、布市场行情弱势依旧，横盘整理中有升有降。纯涤纱、T/C纱、纯棉纱价格微幅下滑，人棉纱价格延续小幅上行。市场整体延续着清淡弱行的态势，成交不多，观望为主，棉纺织厂继续采取减产报价的无奈措施。相对而言，人棉纱整体销势尚可，售价上调；纯棉纱中精梳纱散单走货，销势稍好于普梳纱，而气流纺纱则整体走货不畅。主要原因一是上游棉花行情乏力，市场支撑不利；二是下游订单较少，导致织造、针织、服饰、家纺等企业开工率低下，采购原料随用随买、快进快出，谨慎观望。
　　另外，进口纱、布凭借价廉和没有配额限制的优势，对国内纱布市场的冲击，给棉纺织企业施加的压力越来越大。海关数据显示，2012年前两个月，我国棉纱线累计进口19.5万吨，同比增长26.2%，出口5.3万吨，同比下降19.3%；进口棉织物1.08亿米，同比增长7.6%，出口9.7亿米，同比下降4.8%。棉纺织品进口数量增长提速、出口下滑明显的现状，既反映了国际市场需求依然低迷，出口受阻的疲软现状，也反映出我国棉纺织品受国内高价棉的拖累，出口价格优势在不断被削弱的现实。国内对进口国际棉纱、布的意愿在逐渐增强。

　　本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售价仍均是疲软下降的走势。销售价格分别下降了10元/吨、10元/吨、60元/吨、70元/吨，降幅分别为0.04%、0.03%、0.28%、0.39%，周末分别运行在26070元/吨、31080元/吨、21330元/吨、17980元/吨的价位上。（参见：表二）

　　本周坯布代表品种C32S×32S130×7047"斜纹、JC40S×40S133×7267"府绸、R30S×30S68×6863"人棉细布、T/C45S×45S110×7663"涤棉细布的售价在趋稳运行中是有升有降的走势。销售价格分别上涨（下降）了－0.01元/米、0.00元/米、0.03元/米、0.00元/米，涨（降）幅分别为－0.15%、0.00%、0.55%、0.00%，周末分别运行在6.51元/米、9.20元/米、5.44元/米、5.22元/米的价位上。（参见：表二）

　　美联储继续维持低利率政策，4月25日（周三）再次确认计划将接近零水平的短期利率维持到2014年末，并温和下调对美国经济形势的评估。联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天的会议结束后发布的声明中指出，海外金融市场压力的担忧再次涌现，而且FOMC对就业市场的描述也更加保守。美联储10位成员中有9位投票支持维持宽松货币政策。这次的政策声明未就美联储是否计划开始第三轮债券购买计划，或其他新计划提供任何新线索，但却暗示官员们对经济复苏的力度产生了新的担忧。当然，市场人士分析认为，这一消息也预示着在短期内，美元难以持续走强的信息。
　　目前国内棉花市场积弱已久，易跌难涨。纱线、坯布、服装等纺织产品走货不畅，库存上升。棉花加工企业、棉花经营企业、棉纺织企业的棉花库存都比较低，而港口价廉的外棉又因棉纺织企业没有配额采购，以致暴库却难以清关。“五一节”后，配额的发放及发放数量，将会关乎进口棉花的销售程度和价格走势，成为撬动国内棉市行情走向的“杠杆”，这也是24日的配额传闻能够即时引发期棉波动且备受关注的原因所在。
　　27日，国务院发文，要求各地和有关部门进一步加大对小型微型企业的财税支持力度，努力缓解小型微型企业融资困难，此举或会在一定程度上缓解花纱布市场疲态弱行的困境。

　　
　　锦桥纺织网
　　2012年04月29日