春寒料峭行情未暖 弱势运行交易平淡

　　2012年2月份，农历节气立春、雨水接踵至，但是天气却是春寒料峭，花纱布市场行情同样未现暖意，仍然显清冷疲软；元宵节、春龙节（2月2）虽然在延续着春节的欢乐气氛，但是花纱布市场交易却也并未升温“抬头”，涉棉行业前行的步履将会越发艰难。具体表现为：美棉价格先扬后抑，蜿蜒盘整，弱势缓降；国棉电子盘价格走势与美棉相仿，亦是先扬后抑，蜿蜒盘整，弱势缓降，现货棉价虽然仍然坚持日日窄幅爬升的走势，但是在月末三日却也略显疲态，微幅下调；涤纶短纤价格一路下滑，粘胶短纤价格则先扬后抑；纱、布售价则在下旬开始下调。可谓：春寒料峭行情未暖，弱势运行交易平淡。

　　本月洲际交易所（ICE）期棉行情未能延续上月的涨势，而是在波动盘整中先扬后抑，大幅下降的疲软走势。以ICE1203合约为例，从其运行曲线图上可以看出，全程三起二落之后，月末仍是下探的趋势。月初1-3日第一起，大幅上涨3.28%至96.34美分/磅，但6日～9日旋即宽幅下滑了6.19%至90.38美分/磅；10-15日第二起，小幅爬升2.81%至92.50美分/磅，16-23日又遭打压，大幅下跌5.43%至87.48美分/磅的本月最低价位；24-28日第三起，大幅攀升4.81%至91.66美分/磅；月末一日又跌落至89.86美分/磅。该合约2月份在87.48-96.34美分/磅的价位间运行。
　　全月统计：纽约棉期1203合约累计大幅下降3.39美分/磅，降幅3.64%，月末运行在89.86美分/磅的价位上。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计下降0.70美分/磅，降幅0.69%，月末运行在100.65美分/磅的价位上。中国进口棉价格指数FCIndexM累计大幅下降4.42美分/磅，降幅4.13%，月末运行在102.68美分/磅的价位上。2月份进口棉价格指数，仍然高于国际棉花价格指数CotlookA（FE）和ICE期棉的价格。月末，中国进口棉价格指数FCIndexM比国际棉花价格指数CotlookA（FE）、纽约棉期1203合约分别高出2.03美分/磅、12.82美分/磅。（参见：表一和2012年2月外棉花价格走势图）

　　ICE期棉2月份的蛇形盘降走势，主要是在世界消费需求不振的大前提下，同时又受到欧债危机波动蔓延，伊、叙紧张局势所致的油价波动上涨，全球植棉面积下降、产量减少，美国经济数据逐步向好，中国新棉临时收储支撑等多空因素交替影响的结果。
　　本月欧债危机最突出的影响，就是从月初就开始的围绕希腊第二轮救援贷款的反复磋商和谈判进展缓慢，屡屡受阻。加之期间（14日）穆迪公司下调意大利、西班牙等国信用评级的举措，加剧市场对“欧债危机”的担忧情绪。导致投资者涌向美元避险，推动美元走高，使得大宗商品市场承压普遍下跌，也连累纽约期棉全面收跌下降。直至21日，欧元区17国财长决定批准总额为1300亿欧元（约合1718亿美元）的第二轮希腊救助计划［这笔援助令希腊能够及时偿付即将于3月到期的140亿欧元国债（约合193亿美元），避免了无序违约。］，欧债危机的担忧情绪才有所缓解，市场人气随之有所回升。
　　伊、叙紧张局势，导致伊朗已经给英、法等欧盟国家停供石油，国际油价节节攀升，13日已经突破100美元/桶，且前景未可预料。
　　因为2月1日公布的中国制造业数据［1月中国官方制造业采购经理人指数（PMI）为50.5，为连续第2个月回升。］和欧洲公布的制造业数据（欧洲PMI数据好于预期，尤其是德国PMI从48.4回到51，另外美国的PMI也出现1个点回升。）良好；以及美国私人部门新增就业人数数据表现较为强劲和1月份美国非农就业人数增加24.3万人，失业率下降至8.3%（为2009年2月以来的最低点）；美国劳工部报告称，截至2月11日当周，首次申请失业救济人数减少13000人，至348000人，为近4年来的最低水平。）；澳大利亚主产棉区昆士兰及新南威尔士强降雨及洪水将对棉花造成损害；美国国家棉花总会（NCC）预计美下年度植棉面积下降（2012年美国棉花种植面积预计为1362.8万英亩，同比减少7.5%）；加之中国新棉临时收储对棉花行情的支撑等诸多利好因素，给市场很大鼓舞，提振了市场人气，促使欧美股市及外部谷物市场全线走高，拉动ICE期棉上涨。
　　2月份，新棉收储从2月7日开始恢复收储交易，但是收储数量却是在波动中呈大幅减少的走势。在17个收储工作日中，只有7日、20日和27日3天的交储数量突破2万吨，另有5天的交储数量在1.35万吨以上，其余9天的交储数量均不足万吨，14日的最低交储数量仅有5820吨，8日和14日新疆还是零交储。截止月底，仍然是疆、鲁、鄂、冀四省的交储入库数量排在前列。新棉收储数量逐日大幅度减少的主要原因一是可供收储的棉花资源减少，二是棉花加工企业预期后市行情看好，囤棉待机和将部分棉花做成期货仓单。（参见：表二和2012年2月份新棉收储日进度走势图）

　　新棉收储自10月8日首次“开张”，至本月29日，已经累计成交2688330吨。其中：新疆累计成交1548240吨，内地累计成交1140090吨。2月份累计共收储212070吨，比1月份的303480吨，减少91410吨。日平均收储数量12475吨，比上月的23345吨，减少10870吨。（参见：表二）

　　2012年2月份，国内现货棉价总体上是坚持日日微幅爬升的走势，但是在月末3日却也略显疲态，微幅下调，且实际成交也是日渐清淡。现货棉价稳中有升，主要是由于市场上中高等级棉花数量继续减少，对现货棉价形成的持续支撑所致。有些棉纺织企业正在趁此棉价较低之时，开始着手采购部分中高等级皮棉以备后用。可是在国内市场上中高等级棉花日渐减少且价高之时，有配额的棉纺织企业转向采购价格低廉的进口棉［例如：马里棉报价19600-19700元/吨（商检净重，自提，带票价格），印度棉报价19300-19500元/吨。］，从而对国棉销售形成打压。加之从下旬开始，棉纺织企业因为下游需求不旺，纱布销售受阻而致资金紧张，购棉减少，进而导致市场观望情绪加重，购销僵持，现货棉价亦随之走软。目前，棉纺织企业购棉依旧是“随用随买”，以静观后市的动向，择机采买。下旬冀鲁豫棉区的公检三级皮棉销售报价19700元/吨（提货价、毛重结算、带发票），四级报价18700元/吨左右，弱4级报价18200元/吨左右，五级16700元/吨左右。
　　电子盘棉价却基本上是与外盘棉价联动，先扬后抑的疲软下降走势。唯一与外盘棉价走势不同的就是国内电子盘棉价月初小幅攀升之后，中、下旬基本上是一路下滑的走势，中间虽然偶有一日微幅盘升，但是却均未能形成2日连升态势。
　　2月份，郑棉期货1203合约累计下降380元/吨，降幅1.82%，月末运行在20535元/吨的价位上，高于收储价格735元/吨；电子撮合1203合约累计下降343元/吨，降幅1.66%，月末运行在20312元/吨的价位上，高于收储价格512元/吨；中国棉花价格指数CCindex328累计上涨295元/吨，涨幅1.53%，月末运行在19608元/吨的价位上，低于收储价格192元/吨。（参见：表一和2012年2月国内棉花价格走势图）

　　从统计数据上可以看出，月末，国内棉价中的郑棉期货和电子撮合棉价在新棉收储价格19800元/吨以上运行，现货棉价则在新棉收储价格19800元/吨以下运行。期、现货差价仍然在逐步缩小，且现货棉价和电子盘棉价不管是升是降，都在步步向19800元/吨的收储价格靠拢。其中：郑棉期货1203合约的价位最高，在20535元/吨运行；现货指数CCindex328的价位最低，在19608元/吨运行；电子撮合1203合约的价位居中，在20312元/吨运行。现货指数CCindex328的价格比郑棉期货1203合约的价格低927元/吨，比电子撮合1203合约的价格低704元/吨。电子撮合1203合约的价格比郑棉期货1203合约的价格低223元/吨。（参见：表一和2012年2月国内棉花价格走势图）
　　2012年2月，棉型短纤原料行情的走势是疲软弱行的趋向。涤纶短纤价格上旬尚且稳定运行，中旬后跌幅便日渐加大，交易也日渐萎缩。粘胶短纤上旬尚大幅上涨，中旬趋稳走软，下旬开始小幅下滑，交易亦显滞涩。涤纶短纤虽有原油价格强势上涨和上游原料PTA、MEG、聚酯切片价格在稳定中小幅连续上调的支撑，但是因为下游纱、布销售受阻而持续走弱。粘胶短纤价格则是在其原料棉短绒价格连续下滑和棉浆价格下调的打压和下游纱、布销售走弱的拖拽下，逐步趋弱的走势。
　　2月全月统计，涤纶短纤的价格共累计大幅下降800元/吨，降幅6.43%，月末运行在11650元/吨的价位上；上月累计上涨950元/吨，涨幅8.26%。粘胶短纤的价格共累计小幅上涨200元/吨，涨幅1.18%，月末运行在17200元/吨的价位上；而上月累计上涨1100元/吨，涨幅6.92%。（参见：表三）

　　2月份纱、布市场行情上、中旬主要是在原料价格上涨的拉动下，在稳定运行中逐步上调的稳健走势。但是市场销势平平，总体销售氛围并未升温转暖，下游织造、针织、服饰企业总体仍是“按需采购”的方针。纱线自中旬末开始销平淡、价稳弱，下旬则销渐迟滞、价弱下调。上半月纯棉纱出货较为顺畅的产品主要集中在普梳C21SD、C32SD、C40SD以及高配C40SD等用量较大的中、细支常规品种，价格也在稳定运行中逐步有所上调。纯涤纱自上旬末，人棉纱自下半月便开始降价促销。坯布售价总体上从下旬开始降价，但是纯涤和人棉坯布则在月中便已经开始下调售价。棉纺织企业纱、布库存数量开始加大，产品滞压使得原本就紧张的流动资金运转更加捉襟见肘。
　　本月纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD，分别累计上涨280元/吨、350元/吨、250元/吨、330元/吨；涨幅分别1.63%、1.12%、1.15%、1.79%；月末分别运行在26630元/吨、31550元/吨、22080元/吨、18730元/吨的价位上。参见：表三）
　　本月坯布代表品种C 32S×32S 130×70 47" 斜纹、JC 40S×40S 133×72 67" 府绸、R 30S×30S 68×68 63" 平布、T/C 45S×45S 110×76 63" 涤细，分别累计上涨（下降）0.07元/米、0.01元/米、-0.05元/米、-0.04元/米；涨（降）幅分别1.06%、0.11%、-0.91%、-0.74%；月末分别运行在6.70元/米、9.41元/米、5.47元/米、5.39元/米的价位上。（参见：表三）
　　尽管本月21日希腊已经获得第二轮1300亿欧元救助，有望帮助其解决近期的偿债需求，暂时扭转破产危局。但是如果希腊不进行经济改革并实施支出缩减，这笔救助金将无法帮助其重振衰颓的经济，到2020年债务占GDP比重仍会达到160%。考虑到这些风险，希腊的债务问题仍危如累卵，悬而未决，前景依然令人担忧。22日惠誉将希腊的主权评级从CCC降至C（C是惠誉评级系统中垃圾级的第11等，也就是最垃圾级。）。这也是惠普基于此而作出的决定，因为C意味着希腊在短期内就将违约。看来，欧债危机的解决，尚需时日和各方面的努力工作。市场由此而发的担忧情绪也不会在短期内消除。
　　温家宝总理称：要出台新举措进一步支持小型和微型企业，其中包括中央财政将安排150亿元设立中小企业发展基金。将完善财税支持政策，扩大中小企业专项资金规模，努力缓解中小企业融资困难。此举有助于缓解中小企业资金紧张的现实问题。值得期待。