上下游盘弱 涤纶短纤量价齐跌

　　本周（10.22-10.26），原油价格大跌，上游原料PTA、MEG、聚酯切片盘整趋弱，终端需求不旺，下游按需小单购进，涤纶短纤较上周更加显弱，市场成交量下滑，价格重心连续小幅下跌。目前涤纶短纤产销较淡，多数在50-70%，企业的库存量继续回升，达到十天以上的水平。预计短期内涤纶短纤市场仍将维持弱势。当前1.4D直纺涤纶短纤市场中心价在10770元/吨，本周累计下跌180元/吨，跌幅1.64%。

　　本周一系列不利因素拖拽原油价格延续上周末的大幅下滑状态，美国石油产量增加、需求下降,以及上市企业财报不佳等消息的公布是导致油价下跌的主因。周一，原油市场等待因例行检查中异常发现而停止运营三天的泛加拿大管线公司北美基石管线的重启，原油供应方面的限制将被解除的市场预期导致能源产品价格普跌，在周一的交易日结束后到期的11月合约收跌于每桶88.73美元。周二，连续多组相对弱势的美股市场企业财报引发投资者对全球经济增长前景继续疲弱的担忧，12月主力原油合约跌2.75美元报每桶85.88美元，跌幅3.1%。周三，美国能源信息署最新的库存报告显示，截止10月19日结束的一周中，美国商品原油库存增加了590万桶，远高于市场调查显示的增加170万桶的分析师普遍预期，原油价格连续第五个交易日下跌，主力原油合约收于每桶85.73美元。由于美国上周就业市场情况，成屋销售以及耐用品订单情况，第三季度国内生产总值等出现了远好于市场预期的增长势头，加上中国方面多组利好的制造业数据，都引起投资者对原油需求前景的调整，周四、周五原油价格止跌微幅回升，12月主力原油合约周五收于每桶86.28美元。本周累计下跌3.77美元，跌幅超过4%。

　　PX近期价格有小幅下跌,但依然在高位振荡。日本出光亚洲11月PX倡导价格执行1650美元/吨CFR，比其10月份合约结算价上涨160美元/吨；日本吉坤日矿日石能源11月份亚洲合同倡导价执行1630美元/吨，较10月结算价格上涨140美元/吨；埃克森美孚11月份亚洲PX合同倡导价1680美元/吨CFR，比其上个月执行价高190美元/吨。随着国内PX进口量的增加以及PTA新装置的投产,外盘PX报价较为坚挺,PX供应紧张成为PTA企业降低生产负荷的主要原因,同时也继续支持PTA现货价格。当前，亚洲PX市场价格在1560-1561美元／吨（CFR中国台湾/中国大陆）及1536-1537美元／吨（FOB韩国）。
　　虽然油价一直下滑，但受PX高价及聚酯原料10月份结算价的拉动，PTA并未跟跌，部分品种产销上升，价格补涨。一方面由于PX产业集中度较高,在预期需求较大的情况下,价格始终保持高位,对PTA形成成本支撑；另一方面,下游需求偏弱,PTA冲高动力不足。在此情况下,PTA厂商减产保价成为合理的自发调节供需的行为。近期PTA现货供应仍将保持偏紧状态,价格仍将保持振荡走势。目前，PTA厂家负荷在80%以下，检修较多，市场压力不算大。下游织造开机率稳定，部分织造、加弹企业月底有周期性采购需求。
 

表一 化纤原料价格运行明细表

表二 中石化集团涤纶短纤十月份合同结算价

表三 中石化集团聚酯切片十月份合同结算价

　　当前，PTA华北地区市场报盘价格在8300-8400元/吨左右，下游厂家递盘价格在8250元/吨左右，实际商谈价格在8300元/吨附近。PTA华东内贸市场持货商报盘价格盘整8300元/吨左右，下游厂家递盘价格在8200元/吨左右，实际商谈价格在8250元/吨附近。PTA进口现货市场台湾货源报价1100-1105美元/吨附近，下游厂家递盘价格在1090元/吨左右，实际商谈价格在1095-1100美元/吨左右。韩国货报盘价格在1090-1095美元/吨左右，下游厂家递盘价格在1080元/吨附近，实际商谈价格在1085-1090元/吨附近。
　　MEG市场表现较为平稳，成交量一般，市场成交重心下降，内盘主流商谈价在8100元/吨，外盘商谈价在1085美元/吨以上。
　　近期，聚酯切片市场受结算价出台的支持，市场成交气氛略有好转，市场主流现金商谈价10200元/吨水平。聚酯切片合同外成交价呈震荡走势，市场半光聚酯切片主流报价在10200元/吨左右，市场实际成交价格在10050元/吨左右，市场上合同外交易量不大。目前下游大圆机、经编织机开机率维持暂稳状态，但是下游织造阶段性采购谨慎操作。
　　纯涤纱行情呈现疲软的状态，45s、50s需求量稍有放大。纯涤纱32s价格在14500元/吨，45s价格在15600元/吨，均较上周下跌100元。预计后市纯涤纱行情还将有适度盘抑的趋势。涤粘纱部分价格下调，40s交易量有升。涤棉纱行情呈量平价稳。
　　“金九银十”临近尾声，下游需求疲弱难振，聚酯企业开工率逐渐下降，据悉目前已经由9月的高点88%滑落至84%左右，且这种趋势随着淡季的深入还将持续。欧美经济持续疲软，以及针对中国纺织品服装出口的全球贸易保护，使得纺织品服装出口形势仍然严峻。随着纺织淡季的来临，以及全球经济疲软导致的内外需求持续低迷，下游聚酯及纺织企业已提早“入冬”。