下游节后补仓 涤纶短纤小涨显稳

　　本周（10.8-10.12），原料行情盘整趋上，下游市场节后补仓动作加大，涤纶短纤市场行情平稳整理。国庆节后下游企业的开机率得以恢复，对涤纶短纤的需求有所增加，涤短市场商谈气氛有所好转，产销回升，产销多数在100-150%左右，较低的在50-60%。周三，涤纶短纤市场行情小幅走高，主流商谈重心小幅上扬。当前1.4D直纺涤纶短纤市场中心价在11100元/吨，累计上涨了80元/吨，涨幅0.73%。

　　国庆长假期间，国际油价跌宕起伏。3日，国际原油期货价格一泻千里，下跌了4.1%收于88.14美元/每桶，创下今年以来单日最大跌幅，也是八月下旬以来纽约原油期货的最低收盘价格。由于土耳其与叙利亚骤然紧张的局势，4日国际油价又一骑绝尘，纽约和伦敦两地油价涨幅均超过4%。5日国际油价再次下跌。有分析师认为美国在国际原油市场上拥有很强的话语权，如今恰逢美国大选，油价走纽约原油期货高的态势很难延续。
　　国庆节后，纽约原油期货依然呈现震荡的态势。纽约原油期货周二大涨3.4%收于92.39美元/每桶，周三下挫1.2%收于91.25美元/每桶。本周原油下跌主要是由于市场对全球经济增长放缓引发的能源产品的需求不足的前景产生了疑虑；原油上涨的主要因素有：市场全球最大能源消费国之一的中国将会很快推出新的政策性宽松措施以支持经济增长的预期，中东紧张局势对主要石油输出国供应前景形成压力，利好的美国劳动力市场数据使得美元汇率转向弱势。

　　本周亚洲、美国PX市场价格震荡上涨。当前亚洲PX市场价格在1550-1551美元／吨CFR（中国台湾/中国大陆），及1529-1530美元／吨（FOB韩国）；美国PX市场报盘价格暂稳在1480-1490元/吨（FOB美国海湾）。据悉腾龙芳烃将按期对其位于福建古雷的80万吨/年新PX装置进行试运行，如果一切顺利，该装置预计在12月开启商业化运行。
　　节后下游补仓对市场有所提振，PTA现货市场行情小幅上涨，成交状况不错，但新增产能投放将压制PTA上行空间。当前PTA华北地区市场报盘价格在8500-8550元/吨左右，下游厂家递盘价格在8450元/吨左右，实际商谈价格在8450-8500元/吨附近；华东内贸市场持货商零星报盘价格8450-8500元/吨左右，下游递盘价格在8400元/吨左右，实际商谈价格在8400-8450元/吨附近。国内供应商10月PTA挂牌价出台8600-8800元/吨。装置方面，远东一套60万吨的装置、扬子石化35万吨的PTA装置重启。桐昆集团150万吨PTA装置近期负荷提升至九成，目前现货负荷在90%左右。据悉因原料PX供应紧张，宁波逸盛产能65万吨/年的2号PTA装置开始降负荷运行，该装置从10日起开始停车检修,厂家计划此次检修将维持一个月左右。韩国一套35万吨的装置停车检修至30日左右。所以从下周起PTA生产负荷将会降低，市场现货预期压力不大。

      MEG市场成交增量，内盘主流商谈价在8400元/吨，外盘商谈价在1120美元/吨以上。近期，聚酯切片市场气氛较好，下游和市场贸易商补货增加，市场主流现金商谈价10400元/吨水平。

表一 化纤原料价格运行明细表

表二 中石化集团涤纶短纤十月份合同预报价

表三 中石化集团聚酯切片十月份合同预报价

　　十一长假期间，各地纱线市场行情节日气氛浓重，下游织厂普遍多放假4-5天左右，纺纱厂也基本放假，普遍在5-8天不等，纱线整体清淡无比。纯涤纱行情相对呈现稳中整理乏力态势。市场看淡观望较浓，纺纱厂出货普遍主流，中间商信心较低下。32s纯涤纱主流价为14700-14800元/吨左右。节期节后面料成交相对不足，涤棉面料、涤毛面料、涤锦面料、涤氨弹力面料成交呈现不等量下滑走势，价格走势稳中局部小幅下跌。
　　本周纯涤纱行情仍旧呈平稳偏弱的态势，纯涤纱个别品种价格走势上翘，纯涤纱32s、45s交易量略有回升，目前价格分别在14600元/吨、15800元/吨。混纺纱产品中涤棉纱、涤粘纱价格均为平稳走势，涤粘纱的40s/2交易量有所上升，涤棉纱80/2045s交易量稍有放大之势。

　　整体来看，宏观面依旧危机重重，终端消费仍毫无起色，而聚酯产业链正逢新产能集中投产，整体供应增加，使得中长期走势不乐观。因此供应过剩将会在很长一段时期成为抑制涤纶短纤上涨空间的主要因素。近期涤纶短纤行情受原料成本的影响较多，涤纶短纤企业库存较低也是一个有利因素。预计短期内涤纶短纤行情或将平稳整理。