棉价盘整探转机 纱布促销盼开市

　　2011年5月份的第四周，国内外棉价都在波动盘整中“探索”运行，寻求“转机”。国内现货棉花市场购销双方接触渐多，交易意向端倪初现。纱、布行情低迷依旧，促销价格仍大幅下调，纺企期盼快“开市”。

　　上周外盘棉价“反弹”且收出四连阳的走势，终因支撑“能量”不足而难以延续。本周在短期外围多、空交织的氛围中，行情虽仍波动盘整，努力“探索”转机，却仍表现出下降的疲软走势。

　　在对国际宏观经济形势担忧的大环境中，受美国经济数据不佳，欧洲债务危机加剧，印度政府决定增加棉花出口，美元走强及商品市场普跌等利空因素的影响，加之获利了结卖盘的打压，导致棉市需求持续疲弱，投机商及市场投资者观望情绪浓重。而美国德州干旱蔓延，密西西比河流域洪水致数千英亩棉花田被冲毁等气象灾害持续加重，让后市罩上了美新作棉花产量降低的阴影。产量风险升水，以及著名投行高盛与大摩预期商品价格上升等利多因素，刺激棉商和投机客的一些低接买盘，则又是支撑棉价不时反弹的主要“动力”。　

　　本周ICE期棉在波动盘整中，总体上是疲软下降的走势。主力纽约棉期1107合约累计下降了2.94美分/磅，降幅为1.89%；周末的价位为152.67美分/磅。国际棉花价格指数CotlookA（FE）累计下降了0.20美分/磅，降幅为0.12%；周末运行在163.35美分/磅。中国进口棉价格指数FCIndexM累计下降了6.29美分/磅，降幅为3.42%；周末的价位为177.57美分/磅。国际棉花指数ICindexM累计下降了5.92美分/磅，降幅为3.20%；周末的价位为179.32美分/磅。（参见：表一）

　　本周国内棉价在弱市的走势中，止跌企稳的表象有所显现。一是在现货棉价降幅逐渐减小的行情中，棉纺织厂因长期未补充棉花库存，已有在棉价较低时适量采购的意愿。尽管受到棉纱价格仍萎靡不振，纱线库存压力犹在，流动资金压力较大的制约，采购数量还不是很大，也并不是主流，但购销双方有所接触，总归是能够给沉寂已久的棉市增加点活力吧。而部分棉花加工企业也已开始收购加工棉花，但收购加工的数量还不大。棉花加工企业推销棉花的意愿也有所加强，主要与“存棉压力如山”和还贷压力造成的资金窘迫有关吧。在目前小批量的交易中，主要是等级较高，质量较好的棉花，而低等级和质量较差的棉花仍难以出手。二是电子盘郑棉期货和电子撮合价格均出现小幅反弹的走势，走出了累计上涨的行情，但电子盘对年度之末八月份的棉价走势存在较大分歧，这当然与我们密切关注的国、内外棉花市场上，现阶段基本面方向仍旧不明朗有关。

　　本周，国内电子盘棉价和现货棉价在盘整中，累计是有升有降的走势。郑棉期货1107合约累计上涨了360元/吨，涨幅为1.44%，而上周累计下降了30元/吨，降幅为0.12%。电子撮合1106合约累计上涨了465元/吨，涨幅为1.93%，而上周却累计下降了203元/吨，降幅为0.84%。中国棉花价格指数CCindex328累计下降了73元/吨，降幅为0.30%，而上周累计下降了343元/吨，降幅为1.38%，本周降幅有大幅度的减小。（参见：表二）

　　从统计数据上可以看出，本周国内棉价仍运行在24000元/吨的整数线以上，但郑棉期货的价格“领跑”于25000元/吨以上的高位上。周末，郑棉期货1107合约的价位最高，在25365元/吨运行；现货指数CCindex328价位最低，在24479元/吨运行；电子撮合1106合约的价位居中，在24500元/吨运行。现货指数CCindex328的价格比郑棉期货1107合约的价格低了886元/吨，比电子撮合1106合约的价格低了21元/吨。（参见：表二）

　　本周化纤原料行情仍延续弱势运行的走势。虽然国际原油价格又上涨突破了100美元/桶，但在花纱布市场行情仍然疲弱的环境中，聚酯切片的价格和棉短绒的价格都仍在疲弱下跌，主要短纤原料涤纶短纤价格和粘胶短纤价格累计也都是下降的走势，但涤纶短纤价格的降幅与上周持平，粘胶短纤价格的降幅比上周大幅减小。本周国际原油价格围绕100美元/桶盘整后，累计小幅上涨，累计上涨了1.10美元/桶，涨幅为1.11%，周末价位在100.59美元/桶，突破了100美元/桶的价位。国内聚酯切片的价格下降了150元/吨，降幅为1.27%；而上周累计下降了225元/吨，降幅为1.87%。涤纶短纤价格累计下降了150元/吨，降幅为1.19%；而上周累计下降了150元/吨，降幅为1.17%。粘胶短纤价格累计下降了200元/吨，降幅为0.94%；而上周累计下降了1100元/吨，降幅为4.91%。（参见：表三）

　　本周纱、布行情低迷依旧，促销价格仍大幅下调，纺企在库存压力之下，翘首期盼快快“开市”。本周纱线代表品种C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD分别下降了1250元/吨、800元/吨、350元/吨、200元/吨；降幅分别为3.74%、1.96%、1.24%、0.82%；挂牌价分别为32200元/吨、39920元/吨、27800元/吨、24200元/吨。（参见：表四）

　　本周坯布仍是低迷疲软的行情，但中、粗纯棉纱织制的坯布售价降幅仍有所加大，精梳纯棉布和涤棉混纺布的降幅有所减小，人棉布价格小幅下降。坯布代表品种C32S×32S130×7047"斜纹、JC40S×40S133×7267"府绸、R30S×30S68×6863"细布、T/C45×45110×7663"涤细挂牌价分别为7.40元/米、10.83元/米、6.50元/米、6.50元/米；价格分别下降了0.22元/米、0.07元/米、0.08元/米、0.02元/米；降幅分别为2.89%、0.64%、1.22%、0.31%。（参见：表五）

　　近期棉市在弱势盘整中逐渐企稳并时有小幅的“反弹”，是错综复杂的外部各种多、空因素，在导引股市上下波动，起伏不定，但基本面上并没有新的利多因素来支撑棉价反弹。虽然对后市走向也还存在分歧，但观望情绪却似有松动的迹象。我们除了要继续关注国际宏观经济形势的动态外，近期需关注印度棉花政策的动向、美国气象灾害的发展和我国棉纺织品的生产与销售状况。

　　此前，印度农业部长称政府决定将增加棉花出口。印度政府关于棉花出口政策如何变化，以及印度花纱布市场的运行态势，都将会对国际棉市近期的走向产生导向的作用。因为印度短期内国内棉价跌幅已经高达30%，棉花与棉纺织品市场受到严重的挫伤，严峻的市场形势已给印度政府增加出口造成巨大的压力。

　　美国近期棉产区的气象灾害频频发生，且持续时间较长，例如德州的旱情。这个占美国棉花总产量三分之一的产棉区，其棉花的种植、生长和收获状况，肯定会制约纽约期棉价格走向的变化。

　　我国棉纺织品的生产与销售状况，例如纺织产品库存的改善状况，纱、布价格能否止跌并走向稳定，都关乎棉花的行情走势。而作为世界第一用棉大国的棉花消费状况，无疑将会左右国际棉市的走向。与之相关的则是国内新棉生长状况也很重要，也必须予以关注。

　　后市棉花价格的走向，将会因上述某一因素的变动而作出较大的调整。

锦桥纺织网信息资讯部

2011年05月28日