低迷棉市棉商愁 疲软纱布纱厂难

　　2011年4月第3周，棉市依然低迷，对后市行情争议激烈，多空二方分岐颇大；纱布仍然疲软，期待消费需求启动。
　　本周对外盘纽约棉期打击最大的因素，应该是标准普尔公司下调美国债信用等级为负。这导致美元指数大幅上升、美股及金属等商品价格大幅下挫，投资者纷纷买入黄金以保值，现货金价周一触及纪录新高。加之南半球澳大利亚、巴西、阿根廷等产棉国家新棉上市数量逐渐增加，中国市场需求减弱致棉价下跌等诸多因素，都对美棉形成压力。虽然美国南部尤其是最大产棉州德克萨斯严重旱情，中国北方地区干旱天气等消息，会对远期合约带来一定支撑，但是仍然难以阻止近期跌势。
　　本周ICE期棉总体仍然是下跌走势。但是21日美棉出口周报利空消息，却没有“加速”其下跌速度，ICE期棉反而出现小小反弹。因为22日是耶稣受难日，ICE期棉休市，故其走势如何只能够等待下周再看。主力纽约棉期1105合约4天累计下降8.85美分/磅，降幅4.53%；周末价位186.67美分/磅。国际棉花价格指数CotlookA（FE）4天累计下降13.10美分/磅，降幅5.97%；周末运行在206.35美分/磅，仍然高于纽约棉期1105合约。中国进口棉价格指数FCIndexM累计下降10.15美分/磅，降幅4.67%；周末价位207.39美分/磅。国际棉花指数ICindexM累计下降9.64美分/磅，降幅4.39%；周末价位209.92美分/磅。（参见：表一）

　　4月17日央行发布从2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的消息。表明为缓解国内通胀压力，一段期间内央行将继续实施稳健的货币政策，货币投放还要持续收紧。未来金融政策调控的压力将会传递到棉市，促使国内棉价从“畸高”价位回落至理性价位上。4月20日山东滨州某大型纺企下调皮棉采购价500元/吨举措，也对棉价回落施加重大影响，增加棉价下跌“推力”。
　　在外盘连续下跌打压和国内消费需求未启，及金融政策调控压力下，国内棉市低迷氛围仍然未改观，棉价仍然在下跌。低迷的棉市，一直走低的棉价，已经让存棉企业感到越来越沉重的压力。前期收购加工尚未售出的棉花，已经发生潜亏，而现在出手存棉的话，既心有不甘，且又难以出手。因为棉纺织企业一是正秉持着期待棉价进一步下跌后，再择机购棉的心态，二是产品积压占压资金，使得手头拮据无钱购棉。更何况一些大型的棉纺织企业，自身的原棉库存并不低，且库存原棉的成本仍然低于市销棉花的成本，他们一边消耗原棉库存，继续接单生产，一边降低产品销售价格，促销纺织产品，等待购棉时机。据说有一些存棉较多的棉纺织企业已经在考虑卖出部分棉花。而一些资金短缺的小型的棉纺织企业，早已经停产或限产，根本无力大批购棉。由于棉花购销双方对后市走势的期望不同，因而造成棉企虽然守着棉花，但是却存也不是卖也不是的两难境地。

　　本周，中国棉花价格指数CCindex328累计下跌590元/吨，跌幅2.01%，上周累计下跌281元/吨，跌幅0.95%。郑棉期货1105合约累计下跌265元/吨，跌幅0.93%，上周累计下跌555元/吨，跌幅1.91%。电子撮合1105合约累计下跌497元/吨，跌幅1.77%，上周却累计下跌418元/吨，跌幅1.46%。（参见：表二）
　　从统计数据上可以看出，本周国内棉市除郑棉期货外，电子撮合与现货的降价幅度比上周都有所加大。但是郑棉期货与电子撮合周末二、三天小幅回调反弹走势值得下周予以关注。截至4月22日，现货指数CCindex328仍比郑棉期货1105合约、电子撮合1105合约的价格分别高出481元/吨、1190元/吨。但是三者已经全部跌破29000元/吨整数线，运行在27500-28700元/吨价位之间。（参见：表二）

　　本周化纤原料仍然是总体疲软运行态势。涤纶短纤的原料PTA与聚酯切片价格下跌，及棉价低迷下跌，压迫涤纶短纤价格累计下跌150元/吨，跌幅1.08%，上周价格是持平走势。粘胶短纤价格累计下跌500元/吨，跌幅2.08%，上周累计下跌1000元/吨，跌幅4.00%。腈纶短纤价格稳定，未有变化。粘胶长丝价格稳定，未有变化。上周累计下跌50元/吨，跌幅0.10%。（参见：表三）

　　纱、布市场虽然交易清淡局面未有改观，但是价格跌势趋缓，表面渐趋平静，初现止跌企稳的端倪。但是棉纺织企业产品库存积压压力并未解除，交易仍然有讨价还价的余地。因为资金周转不灵而采取限产、半停产或暂时停产的产能压缩企业仍然为数不少。相比而言，纯棉纱C32^SD销势较好，C40^SD供大于求，但是走货量尚可。一些以生产纯涤纱或高比例（如T90/C10）涤棉纱32^S、45^S的小纺企经营压力相对较小。
　　本周纱线代表品种C32^SD、JC40^SD、T65/C3545^SD、OEC10^SD分别下降100元/吨、200元/吨、550元/吨、0元/吨；降幅分别0.28%、0.46%、1.51%、0%；挂牌价分别36000元/吨、43420元/吨、29350元/吨、25150元/吨。（参见：表四）

　　坯布代表品种C 32×32 130×70 47" 斜纹、JC 40×40 133×72 67" 府绸、R 30×30 68×68 63" 细布、T/C 45×45 110×76 63" 涤细挂牌价分别8.05元/米、11.35元/米、6.68元/米、6.87元/米；价格分别下降0.03元/米、0.05元/米、0.02元/米、0.03元/米；降幅分别0.37%、0.44%、0.30%、0.43%。（参见：表五）
　　棉价自3月中旬至今，已经连续下跌2500元/吨，跌幅在8.03%以上。近2个月时间，山东滨州某大型纺企下调329级皮棉采购价，比最高时的3万元/吨累计下调2500元/吨的市场“导向”作用。央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率及上调人民币存贷款基准利率的后续“心理”影响。近二周美国陆地棉出口净签约量均为负数，其中中国分别取消1.31万吨、1.02万吨，占到签约负数的半数还多，预计2季度中国进口棉花数量还将有所减少。加之下游纺织品需求尚未启动的“阻塞”作用。另外，周四外盘ICE期棉出现反弹，新作12月合约价格再次突破130美分/磅，短期是否延续反弹，也有待观察……这些都是我们把握棉花后市走势的重要参考因素，需予以密切关注。

锦桥纺织网
2011年04月23日