棉涨纱跌 纱价步入亏损临界点
经过11月后半个月高位暴跌的棉价，12月份止跌温和回调，328级棉价指数即由26200元逐步回升至27000元左右，回调700元以上，其中浙江地区回调1400元左右，安徽回调千元以上。电子撮合和郑棉期货也都由25000元左右回调至27000元以上，回调幅度均超过2000元。 受供需及其它商品市场走势影响，国际棉价回调幅度则更为明显。在12月份的9个交易日里，纽约期棉呈持续上扬走势，其中五个交易日出现涨停板，主体价由11月末的每磅112.08美分一路上涨至12月13日的133.95美分，上涨2187点，涨幅19.5％。近期1103合约由每磅117.34美分迅速攀升至140.97美分，回涨2363点，涨幅20％以上。在纽约期棉领跑下，全球棉价全线止跌回调，12月13日，CotlookA指数166.1美分，较11月末涨19.35美分；外棉M级对我主港报价168.59美分，涨1801美分，按滑准税折口岸价28770元/吨，涨2520元。
然而在棉价止跌回调过程中，涤短、粘短、纱价却在继续下滑。其中，涤短由最高时的每吨19800元，跌至11月末的14200元、12月13日的12500元，累计下跌7300元；粘胶短纤由最高时的30800元，跌至11月末的30000元、12月13日的26000元，累计跌4800元；32支棉纱由最高时的43000元，跌至11月末的37000元、12月13日的34000元，累跌9000元左右；纯涤32支纱由最高时的25500元，跌至11月末的20500元、12月13日的18000元，累跌7500元；人棉30支纱由最高时的36500元，跌至11月末的34000元、12月13日的30000元，累跌6500元。
由于纱价的持续下跌，棉纱已步入亏损临界点，纱线毛利水平大幅下滑，如果在前期高危区存入过多的棉花，亏损难免。按各时期的即时价格测算，32支棉纱毛利率由最高时的15.77％下降至目前的6.62％；人棉30支毛利率由最高时的18％左右下降至目前的10.93％；纯涤32支纱毛利率由最高时的22％左右下降至目前的15％。毛利变动情况如下表：
32支棉纱制造成本及毛利变动
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