抛储量能不足 助长棉价上涨

　　1、竞拍激烈，每日投放量基本全部成交。受纺企补库心切及因气候影响新棉上市进一步推迟，储备棉成为纺企补库的主要渠道，竞拍较为激烈，每日投放量（除8月19日和9月26日外）全部成交。

　　2、成交相对集中。分地区看，成交10万吨以上的有三个地区，分别为：山东成交26.8万吨，占总成交量的26.7％；江苏成交17.85万吨，占17.8％；河南成交13.16万吨，占13.1％。该三地区总成交57.8万吨，占全国成交总量的57.6％。分企业看，成交万吨以上的企业有五家，其中山东魏桥纺织股份成交最多达8.49万吨，占成交总量的8.5％，占山东地区成交量的31.7％；江苏华芳集团张家港棉业公司成交1.79万吨，占1.8％；新疆华芳石河子纺织成交1.19万吨，占1.2％；浙江华孚色纺成交1.15万吨，占1.1％；新疆天盛实业成交1.03万吨，占1％。各地区成交情况如下图：

　　3、竞价持续上扬，幅度逐步加大。剔除8月19日和9月26日因交易系统异常情况外，竞价基本呈持续上扬走势，且呈现前期缓慢上涨，后期涨幅明显加快。从8月10日-9月17日，成交均价由18208元/吨缓慢涨至19880元/吨，累计上涨1672元，涨幅9.2％。9月下旬后，尽管每日投放量由2万吨增加3万吨、4万吨，竞价直线上扬，均价由19880元/吨直线上涨至10月20日的25422元/吨，19个交易日累计上涨5542元，涨幅达27.9％。截止10月20日止，储备棉成交均价20693元/吨，成交总额达207.5亿元。

　　4、储备棉价引领现货、期货乃至国际棉价无序爆涨。受竞价持续上扬影响，其他棉花行情大幅爆涨，9月中下旬后表现尤为突出。国内现货棉价从9月10日的18160元/吨一路飚升至10月26日的25950元/吨，累计上涨7786元，涨幅达43％；郑棉期货首期CF1011合约由8月30日的17560元/吨飚涨至28660元/吨，两个月累计上涨11100元，涨幅达63.2％；籽棉收购价由每斤4元上升至6元左右，折皮棉成本由17300元/吨涨至25700元/吨左右，涨幅48.6％，皮棉价格及涨幅均高于现货棉价；纽约期棉12月合约由86.43美分/磅涨至124.71美分/磅，两个月累计上涨3830余点，涨幅44.3％；ColookA指数涨4220点至136.2美分/磅，涨幅44.9％；外棉M级中国主港报价由97.73美分/磅涨至147.67美分/磅，涨4994点，按滑准税折口岸价由17350元/吨涨至25580元吨，涨8230元，涨幅51.1％等。

　　抛储非但没有平稳市场，反倒助涨棉价。若不抛储，纺企“无米下锅”，抛储则加速了棉价上扬，分析此次储备持续大涨缘由：

　　1、供需紧张因素。从供需情况看，一是纺企前期缺乏渠道补库，坐吃山空，储备空虚，急等补库；二是持续阴雨气候，估计棉花产量进一步下降和上市时间推迟，因此希望能尽可能多地竞拍国储棉。

　　2、竞价加价幅度小，交易时间长。由于每次加价幅度过小，可反复加价，导致交易时间过长，价格俞加俞高。

        3、平稳市场国储资源不足。自2005年以来，我国纺织行情飞速发展，用棉需求急剧增加，年用棉缺口200-300万吨已成为硬指标，进口棉补缺应有序、有计划的正常安排，尤其应该考虑提前量。但近年来，相关部门以保护棉农利益为由，忽视国内供需平衡而控制或限制进口棉花，尤其是2009年，在全球低价位情况情况下，仅下发配额129万吨，在一方面限制了企业进口的同时，也没做好国家正常储备，导致本次抛储量严重不力。

　　4、不排除有少数纺企有意炒高价格等。

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