棉价飚涨 涉棉企业成本压力加大

　　二、近年棉市回顾及近期棉市预期

　　从10月棉价飚涨走势看，形势不容乐观，还需加强自律、控制和积极采取措施，避免步94年和03/04年度棉市后尘。

　　1.前事不忘，后事之师，历史的教训值得借鉴。棉市爆涨爆跌场面在我国曾发生过2次：

　　第1次是94年受税制改革、汇率并轨等因素影响，刺激纺织品服装出口大幅增长，棉纺织产品产销两旺，带动纺织原料大幅攀涨。94年下半年棉花、化纤、棉纱完全成为买方市场，几乎1天1价。计划外棉价最高达26000元、国际棉价最高升至80-90美分；涤短达22000-23000元，粘短25000-27000元，21s棉纱约27000-30000元，且各种产品和原料均呈供不应求状况。94年"火爆"之后，棉纺能力大增，棉纺锭在1年内扩增至4300万锭，年消耗原棉由年平均350万吨猛增到500万吨。95年国家回调出口退税率和连续3年调升计划内棉价(纺织品出口退税率由14%回调到9%；计划内棉价由7560元调升至17790元，高出当时国际棉价近1/3)。加之接蹱而来的是96-97年东南亚金融危机，关、停、破企业不断增加，纺织品出口大幅减少，国际市场份额下降，棉纱出口大国变为进口大国，纺织业步入举步危艰的困难境地。

　　第2次是03年国庆期间，中国棉花主产区连续阴雨或暴雨，导致棉花产量和品级都大幅降低，03/04年度现货棉价开始飞涨，在03年底、04年初最高达到18700元，纽约期棉也达到87美分高点。为平抑棉价，国家发放大量棉花进口配额，由于当时国际棉价比较高，在中国棉花进口预期下，纽约期棉进一步推高价格，大批中国企业在高价位被套牵，随后就是大幅回落。大量进口棉花对国内棉花供求产生巨大冲击，国内现货棉价也随之一落千丈。当时众多涉棉企业棉花进口成本普遍在17000元附近，而国内进口棉花销售价一直跌到13200元。谁买棉花越多，死得越快，当年全国棉花企业死1/3以上，其他企业亏损十分严重。

　　2.08/09年度棉市回顾。众所周知，受金融危机影响，08/09年度政策贯穿整个棉市，国储棉的收储和抛储主导着国内棉价走势。收储对稳定持续下滑的棉市起到一定作用，抛储缓解部分纺织企业用棉需求。然而在操作上值得思考：

　　一是收储是为稳定下跌的棉市价格，保护棉农植棉收益，稳定棉花生产，给下年农户植棉信心。但由于收储对象是棉花流通加工企业，收储对农户收益和棉花生产作用甚微。据08年收储上的企业说，每吨至少有1000元利润，多的达3000元。按照每交储1吨挣1000元、收储总量272万吨计算，则参与收储的棉商得到国家补贴至少在27亿。

　　二是抛储是为满足纺织企业用棉需求，棉价再度被拉高。由于收储收进生产用棉，造成市场无货可供的紧张局面，为缓解纺织企业用棉需求，从5月22日开始国家先后2次共投放国储棉212万吨在全国棉花交易市场竞价交易。由于纺织企业用棉急切，加上前期棉花经营企业入市套利，棉价再次被拉高。经计算，08年度抛储成交均价平均13164元，其中10月均在14000元以上，按照成交的150.7万吨08年度国储棉和均价计算，与收储12600元相比，差价收入至少8.5亿元。

　　从上述2笔数据不难看出，在这次大规模的收储和抛储过程中，国储棉引领棉价大涨，棉农利益未得到保护，纺织企业负担增加不小。

　　3.关于后期棉价走势预测。从近几年棉价走势结合纺织市场及各方承受能力看，13500元价位是各方都能接受的水平。如果不出现异常情况，该价位折籽棉交售价在2.8-3.1元左右，棉农基本利益可保，皮棉12800-13000元左右，棉商利益也有保障，折合外棉约76-78美分之间，进口棉花对国内棉市影响不会太大。但近2年受金融危机和经济复苏缓慢影响，棉价适当低一点应是情理之中。而10月棉价急速飚涨，有点出乎意料，因受金融危机影响，在13000元以上是纺织企业承受极限的同时接受14000元及以上价位水平，纺织企业后期成本压力和经济效益令人担忧。

　　为避免棉价继续爆涨，在10月中旬末农发行、中国棉花协会先后预警以及有关部门的暗示，棉价上扬势头稍稍缓和一些。但仅靠警示是不够的，要有实际意义的措施，然而国家宏观调控政策出台也面临诸多矛盾，一方面09年灾后棉民想以价补欠，产量掉价值补；另一方面棉花一旦高价进入流通企业，没有强劲的纺织品、服装市场及流畅的外贸交易作后盾，问题又极有可能在流通和纺织服装业呈现出来等等。而调控手段主要是抛储棉和发放配额，若加大抛储量，资源也有限；若发放配额，发多少？何时发？发给谁？也关系到棉价走势。笔者估计，在新棉上市期间增发配额可能性较小，加大抛储棉可能性较大，因一旦发放配额，国际棉价和国内棉市都会产生较大波动，加大抛储棉则可能抑制继续上涨势头或缓慢下调。因此收购企业、纺织企业需算好1本帐，坚持进得了、出得去的原则，不要冒风险。

　　最近几年棉价走势图：

[锦桥纺织网信息咨询部]