全球经济复苏还有漫长道路要走

对危机，就必须相互合作并达成一定的默契。默契合作的结果必然是两国对各自的宏观经济结构和增长方式及动力进行全面整合调整，在此基础上达成新的全球分工和利益共享。而这种调整与磨合需要一个过程，这也决定了全球经济复苏不可能快速到来，非此即彼的“V”形复苏思维不符合经济复苏的基本要求和客观存在。

　　对经济复苏不宜过于乐观

　　最近，有不少人预测全球经济即将复苏，而中国将成为优先复苏的国家。老实说，笔者对这种乐观情绪不以为然，相反，倒是有点担忧：全社会富裕的流动性在实体经济通缩挤出效应下，最有可能涌向股票和房地产市场，从而诱发虚拟经济泡沫，增大中国经济体爆发大规模金融危机的概率。

　　温故知新，我们可以回顾一下1994年到1998年的亚洲经济周期。在日本，经过广场协议在金融上挑战美国失败以后，1987年日本经济开始陷入倒退，直到1993年才开始出现复苏迹象。1995年，桥本龙太郎看到1994年日本良好的经济恢复成型后，迫不及待地开始恢复提高税率，结果带来了1995年日本经济的再次衰退。此次衰退延续到1996年末才出现再次复苏的景象，但立马又遇上了1997年。

　　在中国，1989年遭遇了改革开放以来的第一次大规模经济调整，到1992年开始复苏直至1994年，随后在1989-1994年周期的调整中，中国实施汇率并轨、人民币贬值，从而推动中国出口贸易大发展，促进并维持了经济稳步增长直到1997年。

　　在东南亚地区，亚洲“四小龙”1994年开始失去优势，与日本一样，它们的出口优势被1994年崛起的越来越强大的中国制造所替代。东南亚、日本当时的状况就像中国现在的情况，于是市场资金向房地产转移，泡沫化过程延续4年，房地产成为明星产业，并制造出一个个富翁神话和地楼价新高，结果终被索罗斯等国际炒家看穿其中破绽，人为地扮演了压死骆驼的最后一根稻草，发动了汇率和资本撤出的战争：1997年亚洲金融风暴。

　　由此，当前最令人不安的状况是，中国经济逃避增长方式调整，而代之以简单的扩大公共投资和刺激房地产；社会资本在实体产业找不到出路和合理回报率的状况下，大规模向虚拟市场转移，从而带动股票和房地产市场大涨，尤其是房地产市场的大涨将会使中国经济走进一个死胡同，并将中国经济体的软肋暴露于国际资本贪婪的攻击之下，系统性的矛盾必将带来新的金融危机，使中国金融系统成为全球资本的攻击目标。

　　综上所述，对于经济复苏，笔者认为还是保守点好，因为希望越大失望越大，况且，经济不是过家家，岂能说变就能变？而实体经济尚未复苏，资本市场却快速复苏，这使得笔者对形势的判断很难乐观起来。