前两月规模以上工业增加值同比增3.8% 远低预期

　　　新浪财经讯3月12日，国家统计局公布统计数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比增长3.8%，远低于市场预期。不过分析人士仍然看好其后的工业数据，认为3月将会反弹。

　　统计局数据还显示，2月规模以上工业增加值同比增长11%。

　　中信证券(21.67,-0.16,-0.73%)宏观分析师诸建芳指出，1-2月工业增速仅为3.8%，显著低于市场预期的7%。工业增加值增幅下降与近期用电量收窄的趋势和PMI指数的变化方向产生了背离，这造成实际数据与预期数据产生了较大的偏离。造成偏离的原因可能包括：统计误差以及部分高能行业，如钢铁、水泥等复电产推动用电的增加。

　　诸建芳认为，造成工业增速明显低于去年同期的主要原因是出口增速明显下降，1-2月份反映内需的固定资产投资和社会零售总额增速均超预期，内需名义增速基本与去年同期持平，真实增速高于去年同期，而1-2月中国出口出现了大幅下降，成为工业增速下降的主要原因。不过他认为工业最坏时期可能已经过去，2009年工业生产可能是前低后高走势，预计3月份工业增速将高于3.8%。

　　申银万国李慧勇认为，今天公布的工业数据看起来很糟糕，其中重工业恶化程度比轻工业更加明显。但综合起来看2月的经济指标，领先指标基本都向好，不好的都是同步或者滞后指标，应该说经济还是可以的。在强劲的投资和消费带动下，伴随着去库存完成，3月份工业增加值数据有望明显反弹，上调全年工业增加值增速到9.7%。

　　野村证券中国区首席经济学家孙明春也指出，有报道称2月份工业生产强劲增长了11.0%(据此估计，这意味着1月份下降了约3.4%)。尽管2月份的工业生产增长率由于农历新年假期(去年出现在2月份，今年出现在1月份)而出现偏高，但这与当月许多部门的产能利用率的提高相一致，并且表明工业活动将会持续强劲好转。

　　美林报告指出，诸如电力和PMI等一些指标表明，制造业2月份已经有所企稳，由于很多大的项目在2月底才开工，所以预计工业增加值将在3月有所反弹以满足需求。(元平小匀)