国家风险分析报告2013版——柬埔寨

　　国家风险参考评级：7（7/9)级

　　国家风险展望：稳定

　　经贸风险

　　柬埔寨人口1448万人，名义GDP为144亿美元，实际经济增长率为6.4%，人均GDP为994美元，通货膨胀率为2.9%；柬埔寨经济高度美元化，结构单一，且严重依赖外部环境。柬埔寨财政长期赤字，依赖外部援助和债务减免，但其外债偿付压力较低。柬埔寨所有行业均对外资开放，但行政效率低，法律执行能力弱，营商环境总体欠佳。

　　柬埔寨属于最不发达的国家之一，经济高度美元化，主要依赖劳动密集型产业和旅游业，结构单一，对外部环境依赖大。由于收入有限，财政收支长期处于赤字状态，债务减免和外部援助仍是弥补赤字的主要途径。

　　根据中国海关数据统计显示，2012年，中柬双边贸易额达到29.2亿美元，其中中方顺差24.9亿美元。中国主要出口纺织面料和机电产品，进口天然橡胶、木材、大米等农林产品。在对外投资和合作方面，截至2011年年末，中国对柬埔寨协议投资额累计为89.1亿美元，占柬埔寨协议外商投资总额的36.1%，为柬埔寨最大的外国直接投资来源国。中柬经贸合作的主要问题是贸易极度不平衡，中国处于绝对的贸易顺差状态，这主要缘于柬埔寨出口产品相对单一，进口需求旺盛。在外商投资方面，中国也面临韩国、马来西亚等国家的竞争压力。

　　投资风险

　　柬埔寨实行自由市场经济体制和对外开放政策，外国直接投资为其经济发展的主要动力之一，其所有行业均对外资开放，对外资和内资基本给予同等待遇。柬埔寨在提供信用支持、税收政策和投资保护方面表现尚可，但开办企业程序较为复杂，破产回收率低。柬埔寨基础设施落后，政府一直致力于提高基础设施水平，也吸引了不少外资进入，柬埔寨电力供应不足，需要从越南和泰国进口，电价昂贵。

　　法律风险

　　柬埔寨是大陆法系国家，其法律体系仍在不断完善和发展之中，处于吸引外资加快经济建设的渴望，政府致力于推动法制建设，加入世界贸易组织很大程度上也促进其法律法规进一步完善。柬埔寨几乎所有的商业纠纷均不经过传统的法院系统，而由商务部和商会谈判解决。根据世界银行《2013年营商环境报告》，柬埔寨企业申请破产后，债权人收回相关债务所需时间平均需要6年，远高于东亚及太平洋地区平均水平。

　　总体风险

　　总体上看，柬埔寨人民党长期执政，经验丰富，但反对党通过联合，力量得到增强，对人民党形成了一定威胁。2013年7月的大选，人民党以较小优势胜出，其政局预期仍将保持稳定。同时，柬埔寨始终奉行独立、和平、永久中立的外交政策，和邻国以及西方国家关系稳定。虽然与泰国的领土纠纷带来了一定外部压力，但影响有限。柬埔寨属于最不发达国际之一，贫困、腐败问题在一定程度上影响社会稳定。其经济结构单一，过度依赖纺织服装出口和旅游业，易受外部冲击影响，虽然柬埔寨经济增速仍表现强劲，但在世界经济仍旧低迷、外部需求不振的影响下，恐难以恢复至2008年以前的水平。柬埔寨经济高度美元化，中央银行政策调控效果有限，在美元贬值情况下容易出现输入性通货膨胀。

　　根据对当前总体形势的分析和评估，柬埔寨国家风险参考评级为7（7/9）级，国家风险水平显著，国家风险展望稳定。（发布机构：中国出口信用保险公司）