张斌：降息对纺织服装业影响不大

       从2008年11月27日起，中国人民银行下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
       从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。
       国金证券研究员张斌认为，此次降息有利于纺织行业发展和企业效益提高，有助于缓解行业增速下滑速度，对企业中长期效益增长产生有利作用，但短期内对行业效益增长和企业经营作用不会很明显。纺织企业中小型企业众多，从来不是银行的主要贷款目标，从实际效果来看，纺织行业受益低于理论计算结果；目前影响行业发展和企业经营的最大不利因素：首先是未来出口将出现负增长，欧盟经济可能步美国后尘陷入衰退，美国经济继续危机中，从而导致国外需求降低；其次是国内纺织服装消费增速明显下滑；此外环保要求提高、升值、劳动力成本和生产费用提高也是主要影响因素。前两种因素导致产能严重供过于求；居民消费意愿减弱、品牌服装经销商大量参与房地产和资本市场导致资金紧张、品牌服装企业本身盲目乐观过度扩张，这是国内纺织服装消费明显减速的关键因素。降息有利于缓解经销商和品牌服装企业的资金压力，从而间接促进国内消费。出口方面，降息主要有利于降低财务费用。总之，降息对影响行业和企业的关键因素短期内作用不大，效果的显现是渐进的。因而我们预期08年纺织行业效益增速不断下滑的态势将持续，09年利润总额很可能出现负增长。