航民股份挺进高端印染量价齐升超10%

　　近日，航民股份公司被杭州市萧山区人民政府评为2010年度节能降耗工作先进企业。在行业转型升级的背景下，拥有高端产品优势的航民股份无疑再度受益。受行业落后产能淘汰及限产的影响，航民股份印染业务订单饱满，加工费价格在年内已连续两次上调，涨幅超过10%。

　　与此同时，航民股份今年将新增高端印染产能10%，量价齐升以及产品逐步高端化将使得航民股份印染毛利率仍有增长空间。

　　来自航民股份公开的信息也表示，航民股份印染布业务平稳增长，前三季度收入增长7.98%。印染布业务方面，航民股份的经营模式主要是由面料经销商下单进行布料加工，自主开发产品的销售占比很小。尽管加工费用不受坯布价格波动影响，但由于今年人工成本及印染原料等价格的上涨，航民股份对产品进行了小幅的提价，约5~10%的幅度。加上航民股份持续的技改使得产能有所增长，前三季度航民股份印染布收入增长10%以上。另外航民股份织造分公司的喷气织机于今年3月投产开始带来收益。今年航民股份印染行业受下游需求疲弱的影响而整体增速缓慢，1~10月全国规模以上企业印染布产量增长9.27%。航民股份作为行业龙头之一订单饱满，仍然保持满负荷运营，目前产能8亿余米。

　　航民股份是国内印染行业的龙头企业之一，也是我国规模最大的纺织品印染基地之一。与一些仅从事印染加工的同行不同，航民股份的核心竞争优势在于拥有一条完整产业链，以纺织品印染为主，热电联产相配套。其产业链为煤-热电-纺织-印染，其中还包括供水和污水处理业务。

　　完备的产业链为航民股份提供了极强的抗风险能力，使得该公司在近几年销售规模不断扩大，尽管金融危机期间增速一度放缓，但近几年营业收入年复合增长率达到16%，而过去3年，航民股份净利润复合增长率达到了32%。据悉，航民股份业绩增长既得益于行业的发展，也得益于自身盈利能力的稳健。

　　航民股份去年整体毛利率已超过20%，在行业中处前列。无论从去年该公司4.77%的期间费用率看，还是从24.02%的资产负债率看，其赢利能力和资本结构均居行业前茅。这也是航民股份近几年核心净利润率在同类上市公司中保持领先地位的重要原因。