郑棉持仓量大 多空分歧仍然很大

——银河期货棉花日评(2.26)

[编辑:Cyx]  [发布时间:2016-02-29 08:02:58]  [银河期货]

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉合约在已经连续三日大跌之后反弹，1605合约结算价57.76美分/磅，涨0.35，涨幅0.61%，成交量减少。2月25日，美棉反弹，但之后美棉出口签约量大减打压ICE期货从高点迅速回落，之后继续反弹，尾盘小幅收高。预计短期内美棉将继续小幅回调震荡走势。
　　2月18日一周，美国净签约2015/16年度陆地棉2.51万吨，较上周减少64.2%，装运3.89万吨，较上周增加4.69%，主要签约国家为中国、印尼、土耳其和越南,净签约量分别是0.48万吨、0.39万吨、0.36万吨和0.31万吨，当周中国装运量为0.24万吨。截止当周美国累计签约2015/16年度陆地棉146.22万吨，同比减少31.8%，装运77.07万吨，美国累计签约2016/17年度陆地棉20.85万吨，同比增加28.4%。

　　印度市场
　　周三印度S-6轧花厂提货中间价继续下跌，在33150卢比/坎地，折61.70美分/磅；旁遮普J-34轧花厂提货价3530卢比/莫恩德，折62.60美分/磅。据印度棉花公司（CCI），23日新花上市量折皮棉12.84万包（2.18万吨），累计上市新花2102.57万包（357.44万吨）。至22日，最低价格收购总量达到82.45万包（14.02万吨）。

　　国内市场
　　据国家棉花市场监测系统对14省区87县市1837户农户调查数据显示，截至2016年2月26日，新棉采摘已经结束；全国交售率为93.6%，同比增加4.2个百分点，较过去四年里的正常年份增加0.1个百分点，其中内地交售率为78.7%，新疆交售已经结束。
　　另据对89家大中型棉花加工企业的调查显示，截至2月26日，全国加工率为96.0%，同比增加4.7个百分点，较过去四年里的正常年份减缓1.1个百分点，其中新疆的加工率为97.9%；销售率为53.9%，同比增加7.8个百分点，较过去四年里的正常年份减缓21.8个百分点，其中新疆的销售率为46.9%。
　　按照国内棉花预计产量521.6万吨（国家棉花市场监测系统2015年11月份预测）测算，截至2月26日，全国累计加工皮棉467.1万吨，同比减少69.5万吨，较过去四年里的正常年份减少192.9万吨，其中新疆加工皮棉357.8万吨；累计销售皮棉262.2万吨，同比减少8.9万吨，较过去四年里的正常年份减少268.1万吨，其中新疆销售皮棉171.6万吨。

　　郑棉持仓量大，多空分歧仍然很大
　　周五郑棉合约继续下跌，成交量减少，持仓增加，目前郑棉持仓量仍达89.7万手的高位，多空分歧仍大。今日郑棉主力开盘后震荡走低，全天价格低位震荡，尾盘价格收低。5月合约跌幅减小，0.19%，9月合约跌幅0.93%，1月合约跌幅0.75%。1605合约结算价10700（+10），1609合约结算价10120（-55），1701合约结算价9910（-45）。目前仓单数是923张（-22），有效预报量387张（0）。目前赴疆采购皮棉的内地棉纺织厂、棉花经营企业寥寥无几，南疆各站台皮棉询价、出货仍处于半停滞状态，整个现货市场尚未有效启动。有消息称北疆地方棉企3128B级机采棉的毛重报价跌至12000-12200元/吨，博乐、精河等产地3128级机采棉内地个别仓库报价跌破12000元/吨，向郑期盘面价格靠拢的趋势很明显。市场上再度流传国储轮出的基准价是以国外的价格指数（CotlookA指数）与国内的价格指数做加权平均来折算出中间价。根据中国棉花协会物流分会的数据，1月份全国棉花商业库存总量仍有234万吨，而储备棉轮出在即，如此量大的库存难以消耗，预计后期棉花现货价格仍将下跌。另外近期新疆主要产棉区公布2016年植棉指导计划，新疆地方有调减计划，但是小幅的调减种植面积相对巨量国储棉，对市场影响不大。近期内外棉价格联动性增加，关注ICE期棉价格走势，郑棉大幅下跌，1701合约打开下跌通道，1609合约也跌至一万附近，短期内多空分歧大，波动性变大，连日大幅下跌后回调可能性增加，空单可考虑部分平仓离场，等待反弹后再进入。郑棉持仓量大 多空分歧仍然很大