本周宏观因素变动大 注意风险控制

——银河期货棉花日评(11.7)

[编辑:KK]  [发布时间:2016-11-08 09:11:05]  [银河期货]

　　ICE期棉

　　上周五ICE期棉主力合约价格震荡走高，12月合约68.53美分/磅，涨0.46（0.68%），成交量减少。11月4日，ICE期货继续在68美分附近盘整，美国德克萨斯州棉区的雷雨天气影响了收获进度，少量买盘支撑合约价格小幅收高。目前收获压力和基金转仓继续主导棉价走向，本周的USDA月报对市场影响较大。由于美国开始进入冬令时，美国市场开收盘延后一小时。

　　印度市场

　　印度国内S-6新花轧花厂提货价再创新低，4日报37900卢比/坎地（72.45美分/磅），较3日下调100卢比；旁遮普J-34调增40卢比/莫恩德，报4010卢比/莫恩德（73.05美分/磅）。目前印度日上市籽棉量1.45万吨，其中古吉拉特邦0.26万吨，马哈拉施特拉邦0.34万吨。另据了解，印度排灯节已过，籽棉上市本周将恢复放量。

　　巴基斯坦市场

　　近期巴基斯坦新花集中上市，当地棉农惜售心态较重，轧花厂提货价相对坚挺；但印度棉价走低，吸引各消费国市场关注，使当地纺企保持观望。另据了解，上周巴基斯坦成交几千吨印度棉，至卡拉奇港CFR价格73.00美分/磅。

　　国内市场

　　近期铁路公路运输需求都在增加。一方面因为纺企前期国储库存已所剩不多，补库量增大，另一方面一些轧花厂在之前期货上涨时套保，而1701合约交货期临近，因此选择运输时间较短的公路运输来抓紧交仓单。相比公路运输，铁路运输一方面价格提涨，另一方面运力紧张，请车困难，增加了运输时间。因此除了一部分移库用棉花依然选择铁路运输外，大部分都倾向于公路运输。据全国棉花交易市场公路运输库对库新疆核查点反馈，上周通过公路运输出疆棉共发运45800吨，环比增加8607吨。出运量大幅增加，汽车紧张，公路运输价格也水涨船高。上周三以来，公路运输一天一个价，例如，从库尔勒到湖北，上周一运输价格约为1车740元/吨，到周末已上涨至820元/吨。而运到江苏南通一带的运费，也从840元左右上涨至近1000元/吨。一些物流公司在抓紧调车，因此本周发运紧张情况稍有所好转。

　　本周宏观因素变动大，注意风险控制

　　周一商品大涨，郑棉合约价格震荡上涨，涨幅相对较小，1701合约涨50至15330，1705合约涨35至15175，1709合约涨40至15250，郑棉持仓量达49.2万手。郑棉仓单量605张（-4），有效仓单量444张（+27）。截止11月6日24时，新疆棉累计加工193.6万吨，全国累计公检量为154万吨，新疆棉入库量166.4万吨。目前籽棉收购价格相对持稳，南疆手摘棉40衣分价格维持在7-7.4元/公斤左右，北疆机采棉价格6.1-6.7元/公斤，皮棉现货报价持续企稳，乌鲁木齐、奎屯等地监管库“双28、双29”手摘棉毛重报价15600-16000元/吨，机采棉15000-15500元/吨，实际成交有商谈空间。下游纺织企业将面临补库需求，皮棉实际成交量有增加。郑棉价格在15300以上，轧花厂用高升水棉花做仓单利润相对可观，因此近期有效预报仓单量增加，但是目前新疆棉出疆运费贵，运力紧张问题比较突出，10月份通过公路运输出疆棉仅11.84万吨，大幅低于去年同期的28.8万吨，短期内对内地纺织企业采购以及仓单生成造成一定影响。目前正值新棉上市期，新疆现货市场资源充足，但是由于运输问题目前内地新疆棉量并不多，多空因素交织，短期内郑棉区间震荡，短线滚动操作，近期郑棉面临在技术面上的有效突破，关注突破方向，关注商品整体走势。另外，本周宏观因素变数较大，美国大选、中国经济数据指标以及USDA月报等都将影响宏观面，注意风险控制。本周宏观因素变动大 注意风险控制