新棉上市量少 竞拍热度回升

——中国棉花市场9月月报（数据分析篇）

[编辑:KK]  [发布时间:2016-09-23 15:09:59]  [中国棉花网]

　　全球经济继续分化，国内经济数据有向好迹象，储备棉出库竞拍积极性回升。纺织品服装出口同比继续下跌，纱布销售清淡。
　　一、棉花市场回顾
　　1.国内棉价先抑后扬。9月份，储备棉竞拍价格触底回升。9月19日，郑棉期货主力合约结算价14540元/吨，较上月下跌240元/吨，跌幅1.6%；国家棉花价格B指数14169元/吨，较上月下跌398元/吨，跌幅2.7%；国储棉国棉竞拍价格13800元/吨，较上月上涨291元/吨，涨幅2.1%。
　　9月份，大宗商品价格走势较弱，加上中国储备棉继续出库，国际棉价压力较大。2016年9月19日，ICE棉花期货主力合约结算价68.50美分/磅，环比上涨0.5美分/磅，涨幅0.7%。国际棉花指数（M）为75.81美分/磅，环比下跌2.7美分/磅，跌幅3.4%，按1%关税计算，折人民币进口成本13000元/吨（汇率按海关计征汇率6.6056计算，下同），低于国家棉花价格B指数（代表内地白棉3级价格）1169元/吨。
　　2.内外棉花、棉纱价格纷纷下跌。9月19日，印度国内棉价（S-6）87.57美分/磅，环比下跌1.47美分/磅，跌幅1.7%，按1%关税计算，折人民币进口成本14954元/吨，较国家棉花价格B指数高769元/吨；巴基斯坦国内棉价（卡拉奇棉花协会标准级）69.70美分/磅，环比下跌5.89美分/磅，跌幅7.8%，按1%关税计算，折人民币进口成本11984元/吨，较国家棉花价格B指数低2201元/吨。

　　2016年9月13-16日，国内32支普梳纯棉纱周均价21555，22352元/吨，环比下跌797元/吨，跌幅3.6%；印度国内30支普梳纯棉纱周均价2.7美元/公斤，环比下跌0.3美元/公斤，跌幅10.0%，折人民币进口成本21997元/吨，较国内32支普梳纯棉纱高442元/吨；巴基斯坦国内30支普梳纯棉纱周均价2.953.09美元/公斤，环比下跌0.14美元/公斤，跌幅4.5%，折人民币进口成本22957元/吨，较国内32支普梳纯棉纱高1402元/吨。

　　3.2015年度棉花进口96万吨。据中国海关总署统计，2016年8月我国进口棉花7万吨，较上月减少2.5万吨，减幅26.7%；同比下降0.05万吨，减幅0.5%。2016年1-8月我国累计进口棉花59.5万吨，同比减少51.4万吨，减幅46.3%。2015年9月-2016年8月我国累计进口棉花96万吨，同比减少71.1万吨，减幅42.5%。
　　4.纺织品服装出口额继续下降。中国海关总署最新统计数据显示，2016年8月，我国纺织品服装出口额为279.33亿美元，环比增长10.08%，同比下降3.10%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为102.5亿美元，同比增长5.19%；服装（包括服装及衣着附件）出口额为176.9亿美元，同比下降7.34%。2016年1-8月，我国纺织品服装累计出口额为1783.37亿美元，同比下降3.33%，其中纺织品累计出口额为718.15亿美元，同比下降0.5%；服装累计出口额为1065.22亿美元，同比下降5.15%。
　　二、国内外宏观经济环境概要
　　1.美国经济数据继续好转。美国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.0，低于7月终值52.9。美国8月CPI同比增长1.1%，环比0.3%，核心CPI环比增长0.2%，同比增长2.3%，均高于预期。核心CPI同比增速为六个月以来最高，通胀数据利好提升美联储加息预期；消费者信心指数在9月份升至103，为自今年1月以来最高位、八年来次高水平。美国劳工部发布数据显示，经季节性因素调整，8月失业率为4.9%，连续三个月维持不变。经合组织发布统计数据显示，经合组织国家7月失业率连续第二个月维持在6.3%，欧元区失业率连续第4个月维持在10.1%。欧元区8月综合采购经理人指数(PMI)最终数据为52.9，低于预期和7月的53.2，是2015年1月以来最低。
　　2.国内经济数据有积极变化。国家统计局8月经济数据显示，固定资产投资、零售销售，工业生产增长等数据均表现较好，但统计局新闻发言人表示，尽管8月份的经济运行确实有积极变化，但对于经济形势还要继续冷静观察，经济下行压力还不小。8月，中国制造业PMI为50.4%，比上月上升0.5个百分点；居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%；规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，较7月份加快0.3个百分点；全社会用电同比增长8.3%，增速比7月份加快0.1个百分点。8月全国社会消费品零售总额同比增长10.6%，增速较上月加快0.4个百分点。
　　三、国内外棉花市场供需形势分析
　　（一）供给
　　1.全球棉花供给形势
　　美国：新年度棉花出口完成45%。根据美国农业部的统计，截至9月8日，2016/17年度美国棉花签约总量达到113.2万吨，同比增加45.6万吨，增幅68%，完成USDA预测的45%，高于上年同期的34%。截至9月8日，2016/17年度美棉装运量累计达到24.8万吨，同比增加8.8万吨，增幅54%，完成USDA预测的10%，高于上年同期的8%。要完成USDA的预测，本年度剩余时间内美棉周平均签约量和装运量需分别达到2.98万吨和4.85万吨。截至9月8日，2017/18年度美棉签约量累计达到9.4万吨，同比增长一倍。
　　澳大利亚：棉种生产获得投资支持。据悉，经澳大利亚政府批准，该国唯一的棉种提供商CSD公司获得4100万美元投资重新扩建其加工厂，扩建工作将于明年年初启动，计划在2018年5月建成。公司负责人表示，未来澳大利亚植棉面积最多或将达到1200万亩，大部分增加的面积将来自非灌溉田。如果澳大利亚植棉面积扩大到1200万亩，产量将达到150万吨。
　　巴西：2015/16年度棉花销售过半。受8月份国际棉价下跌的影响，巴西国内现货价格走低，但仍比出口价格高15.5%，国内现货成交活跃。巴西商品交易所的数据显示，截至8月底巴西2014/15年度棉花已累计销售73.5%（总产量156.3万吨），其中国内销售占50.7%，其余用于出口。2015/16年度棉花已累计销售53.5%（总产量134.8万吨），其中国内销售占40.9%，其余用于出口。
　　土耳其：棉花产量大增。根据美国农业参赞最新报告，2016/17年度土耳其棉花产量预计为70万吨，同比增长近21%。报告称，虽然今年部分棉田补种，但灌溉水充足和棉种质量好将为单产提高带来积极影响，今年棉花播种面积达到637.5万亩。据悉，为促进棉花生产，最近五年土耳其政府增加了籽棉生产补贴。
　　2.国内棉花供给形势
　　2016年总产量预计491.6万吨。国家棉花市场监测系统于8月中下旬就中国棉花长势展开调查，结果显示，截至8月底，主产棉区天气正常，利于棉花成铃、吐絮，预计新棉单产112.1公斤/亩，同比提高10%，总产量491.6万吨，同比减少5.7%，较6月份调查结果高1.6个百分点。其中，黄河流域棉区产量预计为68.6万吨，同比下降23.4%；长江流域棉区产量预计为39.4万吨，同比下降28.7%；西北内陆棉区产量预计为380.8万吨，同比上升2.3%，其中新疆产量预计为378.2万吨，同比上升3.1%。
　　储备棉出库价格企稳上涨。9月份，储备棉出库成交均价继续下跌，但9月中下旬开始，纺织企业加大了竞拍力度，以备新棉上市前使用，储备棉成交价企稳回升，成交率更是快速恢复。9月以来截止9月19日，出库成交均价为13370元/吨，较8月均价下跌265元/吨，9月以来出库平均成交率为88.32%，较8月平均成交率回升27.37个百分点。截至9月19日，累计计划出库269.47万吨，累计出库成交235.29万吨，成交率为87.32%，其中国产棉累计成交205.66万吨，成交率85.95%；进口棉累计成交29.63万吨，成交率98.16%。累计成交平均长度为28.3mm，最高成交价16490元/吨，最低成交价9730元/吨，折3128价格14590元/吨，成交平均价格为13213元/吨，累计成交884家。

　　新棉零星上市。9月份，籽棉开始陆续采摘，收购加工缓慢展开，新疆陆续有少量新棉上市，内地略迟。9月上旬以来内地籽棉交售价格在6.50元/公斤左右，新疆能达到6.8元/斤。纺织企业仍重点采购储备棉竞拍，对新棉关注程度较低。
　　近期外棉优势较小。据了解，9月上旬以来，9/10月船期C/ASM、EMOTSM报价集中在81-82美分/磅、79.5-81美分/磅（CNF价格），1%关税下的人民币报价分别为13700-13800元/吨、13400-13700元/吨，成交价高于储备棉轮出成交价。由于目前港口现货、即期装运的美棉多为后期花，品质、品级下降比较大，2016/17的年度新棉报价略高，买家观望情绪较强。
　　（二）需求
　　1.全球棉花需求形势。
　　越南：7月出口纱线10.38万吨。2016年7月越南出口纺织品服装23.19亿美元，同比减少3.13%，环比增加3.60%；出口纱线10.38万吨，同比增加21.76%，环比增加2.11%。2016年1-7月越南累计出口纺织品服装131.83亿美元，同比增加3.39%；累计出口纱线64.26万吨，同比增加15.17%。2016年7月越南进口纱线7.31万吨，同比增加13.90%，环比减少2.75%；进口棉花8.84万吨，同比增加1.79%，环比增加16.49%；进口织物8.98亿美元，同比减少1.38%，环比减少1.42%。2016年1-7月越南累计进口纱线48.51万吨，同比增加6.77%；累计进口棉花60.78万吨，同比减少3.01%；累计进口织物59.47亿美元，同比增加0.61%。
　　孟加拉国：裤子成出口创汇最大产品。据《金融快报》报道，裤子成为孟加拉国出口创汇最大产品。据孟加拉国服装制造商和出口商协会（BGMEA）数据，上一财年孟加拉国成衣出口额280.9亿美元。其中，裤子出口额63.1亿美元，占比超过22%；T恤衫61.1亿美元，占比21.77%；夹克37.7亿美元，占比13.43%；毛衣31.8亿美元，占比11.32%；衬衫23.1亿美元，占比8.24%。由于裤子产品附加值更高，孟加拉国制造商积极开展裤子加工业务，尤其是不受季节影响的牛仔裤。同时，欧盟对原产地规则的修订，也有利于孟加拉国裤子产品进入欧洲市场。孟加拉国服装制造企业正通过时尚设计、技术改进等措施，不断促进服装产业由低端转向中、高端。
　　2.国内消费形势分析。
　　8月份，纺织服装零售情况数据偏弱，纱、布销售相对清淡，纺织工业增加值再创新低，纺织企业原料库存略有下降，采购意愿回升。
　　纺织服装零售较为清淡。8月份服装零售表现清淡。国家统计局数据显示，2016年8月份，服装鞋帽、针纺织品零售总额同比增长6.2%，较上月降低3个百分点，较上年同期下降3.2个百分点，网上销售“穿”类商品增长16.9%，较上月降低0.4个百分点，较上年同期下降10.4个百分点。根据中华全国商业信息中心的数据，2016年8月份，全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%，增速低于上年同期1.4个百分点。服装类零售额同比下降0.2%，降幅相比上年同期收窄了4.2个百分点，但增速相比今年上月回落了6.4个百分点。
　　纱、布产销率下降。国家棉花市场监测系统调查显示，截至9月13日，被抽样调查企业纱产销率为95.6%，环比降低3.5个百分点，同比降低0.3个百分点，比近三年平均水平低0.6个百分点；布的产销率为92.9%，环比降低4个百分点，同比提高6个百分点，比近三年平均水平低0.4个百分点。国家统计局数据显示，2016年8月份，规模以上纺织业增加值同比增长4.8%，较上年同期放缓2.8个百分点，连续第6个月增速下滑，为有该数据以来新低。
　　纺企原料采购意向增强。储备棉出库将于9月底结束，而新棉仍未规模上市，目前不少纺织企业加大储备棉竞拍力度，以补充库存，等待新棉上市。储备棉竞拍热度有所上升。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至9月13日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为35.2天（含到港进口棉数量），环比减少2.6天，同比增加4.7天。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约74.8万吨，环比减少4.9%，同比增加15.3%。
　　采购意向调查显示，2016年9月初，准备采购原料的企业占58%，环比提高3个百分点，同比降低6个百分点；持观望态度的企业占39%，环比持平，同比提高9个百分点；不打算采购棉花的企业占3%，环比降低3个百分点，同比降低3个百分点。