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本周,国内棉花现货价格、棉纱价格大幅上涨,国外棉花价格窄幅震荡。
一、现货上涨期货回调
本周,国内棉花现货价格涨幅扩大,期货价格略跌。7月22日,内地标准级皮棉销售均价15141元/吨,较上周上涨1189元/吨,涨幅8.52%,同比上涨2133元/吨,涨幅16.4%。郑州棉花期货9月合约结算价15260元/吨,较上周下跌280元/吨,跌幅1.8%,同比上涨2625元/吨,涨幅20.8%。全国棉花交易市场电子撮合交易8月合同均价14730元/吨,较上周上涨215元/吨,涨幅1.48%,同比上涨2480元/吨,涨幅20.2%。
二、国内棉纱价格大幅上涨
本周,国内棉纱价格大幅上涨。7月22日,32支纯棉普梳纱报价23050元/吨,较上周上涨1950元/吨,涨幅9.24%;涤纶短纤报价7030元/吨,较上周上涨240元/吨,涨幅3.53%。
三、国际棉价回调
本周,国际棉价窄幅震荡。7月22日,纽约棉花期货10月合约结算价72.52美分/磅,较上周下跌1.34美分/磅,跌幅1.81%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)按1%关税计算,折人民币进口成本14239元/吨,较上周下跌112元/吨,跌幅0.78%,低于国内市场902元/吨,价差较上周扩大1301元/吨;按滑准税计算,折人民币进口成本15253元/吨,较上周下跌79元/吨,跌幅0.52%,高于国内市场112元/吨,价差较上周收窄1268元/吨。
四、分析展望
国内棉价或趋于平稳。宏观方面,据国家统计局最新数据显示,6月制造业PMI为50.0%,比5月微降0.1个百分点,位于临界点,表明制造业眼下比较平稳,而未来制造业的动力在减弱,也面临一定下行压力。小型企业PMI回落幅度较大,为47.4%,比上月下降1.2个百分点。今年1-6月份,民间固定资产投资158797亿元,同比名义增长2.8%(扣除价格因素实际增长4.7%),增速比1-5月份回落1.1个百分点。
基本面方面,7月18-22日,中国储备棉管理总公司计划出库销售储备棉14.39万吨,实际成交14.39万吨,成交率100%,国产棉14.39万吨。截至2016年7月22日,2015/2016年度储备棉累计出库成交147.67万吨,其中国产棉成交118.06万吨,进口棉成交29.61万吨。部分企业未按时付清货款,相应合同按照违约处理,合计0.03万吨。
7月21日,国家棉花市场监测系统发布的2016年中国棉花长势调查报告显示,截至6月底,黄河流域和西北内陆棉区棉花长势基本正常,长江流域出现涝灾,对棉花生长造成影响,棉花蕾铃数量同比减少,采摘时间预计延迟。若后期天气正常,预计2016年新棉单产110.3公斤/亩,较上年提高8.3%,总产量483.9万吨,减少7.2%。
技术面方面,郑棉主力合约(CF1701)上周出现幅度较大的回调,累计下跌超过1000元,已触及20日均线,能否获得支持有待观望。
综上,鉴于棉花现货价格以及棉纱价格都在上涨,且郑棉期货价格已出现较大幅度回调,预计短期内国内棉花价格走势或将趋于平稳。
国际棉价回调压力增大。宏观方面,7月21日欧洲央行宣布维持基准利率不变,维持主要再融资利率0%,隔夜存款利率-0.4%,隔夜贷款利率0.25%不变,并且继续维持资产购买规模800亿欧元/月不变。欧洲央行行长德拉吉表示,利率将在当前或更低水准维持较长一段时间,量化宽松将持续直到通胀实现可持续的调整,QE将至少持续到2017年3月份。经济学家称,在多年的货币政策刺激后,欧洲央行和其他央行的政策选项开始用尽,而欧洲央行资产购买计划面临无债可买的窘境。这也是欧洲央行维持基准利率不变的一大原因。
基本面方面,美国农业部报告显示,7月8-14日,2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为1.63万吨,较前周增长31%,较前四周平均值下降41%。2015/16年度陆地棉装运量为4.22万吨,较前周增长25%,较前四周平均值减少13%。本周,美国国内七大市场M级现货平均价格75.07美分/磅,较前周上涨0.71美分/磅。
另据了解,由于巴基斯坦棉纱价格大幅上调,出口市场需求开始下降。同时,根据印度纺织部的要求,印度棉花公司(CCI)将在几天内开始向中小型纺织厂直接抛售以MSP价格收购的库存棉花,以抑制价格过快上涨。
技术面方面,上周纽约期货主力合约(12月合约)价格有所回调,若无法在10日均线获得支撑,有可能出现进一步回调。
综上,预计国际棉价短期内面临回调压力。